Guld – en kort swing ner?
Högre räntor minskar attraktionen av att använda guld som inflationshedge, och där marknadsaktörer lockas mer av att placera pengarna i andra instrument än guld. En kortsiktig swing ner ser intressant ut.
Allt mer aggressiva amerikanska räntehöjningsförväntningar har lett till att guld sålts av när framtida inflationsförväntningar börjar kylas ner, då guld blir oattraktivt som hedge mot inflationen. Powell kommunicerade nyligen att marknadsaktörer har rätt att inprisa flera räntehöjningar på 0.5% och befäste därmed uppfattningen att inflationstrycket frodas.
Denna alltmer hökaktiga ton är för närvarande det dominerande narrativet bland marknadsaktörer när fondflöden avleds bort från guld och till penningmarknadsinstrument som drar nytta av stigande räntor.
Enligt COT-data är majoriteten av marknadsaktörerna långa guld vilket leder till en crowded trade. Om räntorna fortsätter att stiga ytterligare, kommer attraktionen att använda guld som inflationshedge att minska.
Detta skulle accelerera nedåtgående momentum när fonder likviderar hävstångspositioner i guld- och guld-ETF:er ser ökade utflöden. PMI i USA har nått sin topp och medan inflationen sannolikt kommer att avta då den korrelerar nära med PMI, så kommer detta händelseförlopp mynna ut längre fram i framtiden.
Därför, på medellång sikt, kan guld vara en attraktiv kort.
Vi kan analysera guldvolatiliteten genom att använda GVZ – indexet vilket kan ge oss ett dagligt intervall för vilket guld bör handlas i. Eftersom vi letar efter korta möjligheter, skulle vi se till att korta när guld handlas i positivt territorium, över ±0 % och inom 1 standardavvikelse.
GVZ handlas för närvarande på 18,22, vilket skulle ge 18,22/15,85=1,15%, vilket motsvarar 1 STD. Dessa nivåer tenderar att förändras beroende på vilka nivåer GVZ står i, men fungerar som kraftfulla reaktionära nivåer i guldpriset.
Exakta entries kan lokaliseras genom att initiera en kort position vid eller ovanför VWAP. Ju närmare VWAP är inom gränsen för 1 STD, desto bättre är entry för positionen.
Denna information har sammanställts av IG Europe GmbH. Utöver friskrivningen nedan innehåller materialet på denna sida inte ett fastställande av våra handelspriser, eller ett erbjudande om en transaktion i ett finansiellt instrument. IG accepterar inget ansvar för eventuella åtgärder som görs eller inte görs baserat på detta material eller för de följder detta kan få. Inga garantier ges för riktigheten eller fullständigheten av denna information. Någon person som agerar på informationen gör det således på egen risk. Materialet tar inte hänsyn till specifika placeringsmål, ekonomiska situationer och behov av någon specifik person som får ta del av detta. Det har inte upprättats i enlighet med rättsliga krav som ställs för att främja oberoende investeringsanalyser utan skall betraktas som marknadsföringsmaterial. Se fullständig friskrivning och kvartalsvis sammanfattning.
Prenumerera på
Morgonrapporten
Med IG:s morgonrapport får du ta del av marknadskommentarer och analyser från Patrick Thomenius, marknadsanalytiker hos IG. Få rapporten till din inkorg varje vardagmorgon, innan börsens öppning.
Våra mest populära marknader
- Valuta
- Aktier
- Index
Webbplatsens villkor gäller för kurserna ovan. Alla aktiekurser är fördröjda med minst 15 minuter.
