油市波動帶來交易機會

原油期貨交易日內大幅震蕩多次,可謂是最令人興奮的投機市場。這種波動給交易帶來挑戰,但機會往往與風險並存。

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油價波動部分歸因于全球供需狀況。原油及石油產品應用廣泛,但美國、中國及歐洲這些需求最大的市場,對油價起著關鍵影響。

技術上的突飛猛進,如深海鑽探、水力壓裂及油砂處理等技術,促使全球石油產品呈現多樣化。美國頁岩油興起即為一例,過去幾年美國原油產出大幅增長,全球油價因之顯著滑落。

這意味著全球出現任何不利的態勢均可能顯著影響現貨原油價格,不管是產油大國利比亞的局勢緊張,亦或颶風摧毀了美國的原油碼頭。

這還意味著油價綜合體現了全球大量的數據與信息。但並非所有產油國擁有原油生產與消耗的及時可靠數據。而這就意味著更依賴于美國能源信息署等及時可靠的數據提供。

美國的原油數據對被視為美國基準油價的WTI原油價格影響極大,這容易理解,但這些數據對被視為歐洲基準油價的布倫特原油也有重要影響。因此,要密切關注與原油相關的重要的數據發佈,如:

美國能源信息署在美國時間每週三上午發佈的能源信息週報。其中最重要的數據是原油總庫存,以及產量及冶煉利用率的相關信息。

每週五的美國貝克休斯(Baker Hughes)鑽井數據,自近年美國原油產出劇增以來已成為市場動態指標。歐佩克月度報告,通常每月10至20日發佈,為全球其它地區的原油生產提供重要參照。還有美國商品期貨委員會的週報,顯示原油期貨的長短倉數據。

這些是油價的基本推動因素。雖然在基本面無明顯變化時油價也可能出現大幅波動,但在這些重要數據發佈前後,需關注大幅波動的可能性。

還需關注與油價密切相關的其它資產。如G10國貨幣中的加元與挪威克朗,有時被稱為石油貨幣,通常與油價走勢密切相關。前者是因加拿大為全球主要產油國,原油為其主要出口商品,而原油是後者國內經濟的主要推動因素。

可以理解,能源與石油服務公司受益於油價走高,其股價與原油密切相關。此外還有使用原油及石油產品的航空公司、交運公司及化工公司,會因油價走低而受益。

近年來,高收益債券也與油價呈現正相關性。投資者可關注ETF基金HYG。

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