差價合約為複雜的金融產品,由於槓桿作用而存在迅速虧損的高風險。請您在交易前充分了解差價合約產品的運作方式,並評估自己能否承擔存款損失的高風險。 差價合約為複雜的金融產品,由於槓桿作用而存在迅速虧損的高風險。請您在交易前充分了解差價合約產品的運作方式,並評估自己能否承擔存款損失的高風險。

何為槓桿?

槓桿可以讓您在交易中獲得更大的風險敞口。使用槓桿交易的產品,比如差價合約,可以放大您的潛在利潤,但也有可能放大潛在的損失。

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槓桿是差價合約交易的一個主要特性,也是可供交易者利用的強大工具。通過槓桿您可以利用相對較小的價格變動來「撬動」您的投資組合,進而獲得更大的敞口,或者讓您的資本發揮更大的作用。以下是有關如何充分利用槓桿的指南,包括槓桿交易的工作原理、何時使用杠桿以及如何控制風險。

槓桿交易的工作原理?

槓桿交易的工作原理是利用押金(也稱為保證金)為您提供某項基礎資產的更大敞口。本質上您投入的資金只是全部交易價值的一小部分,其餘部分由您的提供商出借給您,您的總敞口與保證金的比率稱為槓桿比率。以股票槓桿為例子,假設您想要以 100 便士的股票價格買入1000 股某公司的股票。在股票交易券商的常規交易情況下,您需要支付1000 x 100 便士才能獲得 1000 英鎊的敞口(忽略任何佣金或其他費用)。如果該公司的股票價格上漲了 20 便士,則您所持股票的每股價值為 120 便士。如果您此時平倉,那麼您就會從原本的 1000 英鎊投入中獲利 200 英鎊。

無槓桿

如果市場朝著另一個方向波動,且該公司的股票價格下跌了 20 便士,則您將會損失 200 英鎊,或者說您購買股票所支付費用的五分之一。

您也可以通過槓桿提供商開設倉位,相同的股票他們可能只要求 10% 的保證金。

也就是說,您只需支付 1000 英鎊敞口的 10%(或者說 100 英鎊)即可開倉。

如果該公司的股票價格上升至 120 便士,您便可獲得相同的利潤即 200 英鎊,而您所使用的成本卻大大降低。

如果股票價格下跌 20 便士,您將會損失 200 英鎊,相當於您初始保證金的兩倍。

槓桿式

槓桿產品的不同類型

大多數槓桿交易都使用於衍生產品,這意味著您交易的金融工具是從基礎資產的價格中獲取價值,而不是擁有資產本身。

以下是主要的杠桿產品:

差價合約 (CFDs)

與提供商簽訂的用來兌換特定金融產品的開倉與平倉時間之間的價差的協議。

另外還有許多其他槓桿產品,如期權期貨和一些交易所交易基金。雖然這些產品的運作方式不同,但是都能夠增加利潤或損失。

可以在哪些市場上使用槓桿交易?

可以在以下市場進行槓桿式投資交易:

  • 股票
    股票是特定公司的所有權單位,通常在證券交易所買賣。您可以通過槓桿產品開倉交易成千上萬的股票,包括蘋果和臉書等藍籌股以及其它低價股。
  • 指數
    指數是對一組特定交易所、領域、地區或行業資產表現的數字代表。由於指數並不是有形資產,因此它們只能通過反映其價格走勢的產品進行交易,包括差價合約交易和 ETF。
  • 外匯
    外匯市場是全球交易量最大的金融市場,其間的貨幣買賣以獲利為目的。由於外匯交易中的價格變動幅度相對較小,因此許多人都選擇使用槓桿進行交易。
  • 數字加密貨幣
    數字加密貨幣是一種虛擬貨幣,交易方式與外匯相同,但又獨立於銀行和政府。槓桿產品可以讓交易者獲得比特幣和以太幣等主要數字加密貨幣的風險敞口,而無需鎖定大量資本。

使用槓桿的優勢

如果您了解槓桿交易的工作原理,它將是一個非常強大的交易工具。以下是槓桿交易的幾個好處:

  • 放大利潤。 擴大利潤。您只需投入交易價值的一小部分就能獲得與常規交易相同的利潤。由於利潤是根據您的倉位的全部價值來計算,因此在成功的交易中,保證金可以帶來成倍的回報;但是在失敗的交易中,也可以造成成倍的損失。 查看擴大利潤的示例
  • 杠桿機會。 使用槓桿可以釋放出用於其他投資的資本。這種增加可用資金的能力被稱為資金槓桿。
  • 做空市場。通過槓桿產品對市場走勢進行交易,您既可以從價格上漲的市場中受益,也可以從下跌行情中做空獲利。
  • 24小時交易。雖然不同市場的交易時段各不相同,但某些市場(包括主要指數、外匯和數字加密貨幣)可以全天候進行交易。

使用槓桿的缺點

雖然差價合約和其他槓桿產品能夠為交易者帶來一系列的好處,但是也必須考慮使用此類產品的潛在缺點。以下是需要考慮的幾個主要方面:

  • 放大損失。保證金交易不僅能擴大利潤,也能放大損失。而且由於您的初始支出比常規交易相對較小,您很容易會忘記自己承擔的風險資本額度。雖然您的損失不會超過您賬戶上的存款,但是您應該衡量自身交易的全部價值以及潛在的不利後果,並採取措施進行風險管理
  • 無法享受股東權益。 當使用槓桿進行交易時,即意味著您放棄了實際擁有相應資產可享受的權益。例如,使用槓桿產品會對股息支付產生影響。不同於收到股息,我們通常會為您的賬戶計入或扣除相應的金額,具體取決於您持有的是長倉還是短倉。
  • 追加保證金通知。若持倉走勢對您不利,供應商可能會要求您補充資金以維持正常交易。這便是追加保證金通知,您需要增加資金或通過平倉來降低總的風險敞口。
  • 融資費用。 當使用槓桿時,您實際上是以保證金為成本借錢來開設一個完整的倉位。如果您想要持倉過夜,則需要繳納少量費用來承擔這樣做的成本。

槓桿與風險管理

槓桿交易風險較高,因為損失有可能會超出您的初始支出,但是有很多風險管理工具可用於降低您的潛在損失,包括:

止損

為倉位添加止損可以在價格走勢對您不利時限制損失。但是,市場瞬息萬變,有些情況可能會導致無法在您設定的價格觸發您的止損。

保證止損

保證止損與基本止損的運作方式相同,並且一定會在您所設定的確切價位執行,即便發生價格跳空或滑點也不例外。如果您的止損被觸發,除了正常的交易費用外,您還需要支付小額溢價費用。

負餘額保護

您的損失不會超過您賬戶上的可用資產。如果您的賬戶餘額降至負數,我們將不計成本將其歸零。1

使用止損是降低槓桿風險的常用方法,但也有許多其他可用的工具,包括價格提醒和限價訂單。

何為槓桿比率?

槓桿比率是衡量交易總敞口與保證金要求的比值的指標。槓桿比率會因產品而不同,具體取決於您交易的市場、交易對象以及您的倉位規模。

從前面的例子來看,10% 的保證金要求意味著只需100英鎊即可擁有與1000英鎊等值的投資風險敞口,這個槓桿比例也就是10:1。

通常來講,為了保護您的倉位不受快速價格波動的影響,基礎市場的波動性越大或流動性越低,提供的槓桿比率就越低。另一方面,流動性極強的市場(如外匯市場)則可能具有特別高的槓桿比率。

以下是不同程度的槓桿如何影響您的風險敞口(從而影響利潤潛力和最大損失),初始資金為1000英鎊:

非槓桿交易 槓桿交易 槓桿交易 槓桿交易 槓桿交易
1:1 20:1 50:1 100:1 200:1
投資 £1000 £1000 £1000 £1000 £1000
敞口 £1000 £20,000 £50,000 £100,000 £200,000

在研究槓桿交易提供商時,您可能會遇到更高的槓桿比率,但過高的槓桿可能會對您的倉位產生負面影響。

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1 負餘額保護僅適用於交易相關債務。