差價合約為複雜的金融產品,由於槓桿作用而存在迅速虧損的高風險。請您在交易前充分了解差價合約產品的運作方式,並評估自己能否承擔存款損失的高風險。 差價合約為複雜的金融產品,由於槓桿作用而存在迅速虧損的高風險。請您在交易前充分了解差價合約產品的運作方式,並評估自己能否承擔存款損失的高風險。

什麽是VIX指數?如何交易VIX恐慌指數?

VIX指數(VIX恐慌指數)是最常見的市場情緒晴雨表之一。對於交易者而言,VIX指數不僅是評估風險的實用工具,它還提供了通過波動獲利的機會。了解如何交易VIX指數——包括波動率交易示例以及如何做空VIX指數。

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什麽是VIX指數?

VIX指數(又稱爲VIX恐慌指數或波動率指數)是由芝加哥期權交易所(CBOE)編製的實時波動率指數,它是首個量化市場波動預期的基準。由於該指數屬於前瞻性指標,因此它只呈現標普500指數(SPX)在未來30天的隱含波動率。

VIX指數基於標普500指數期權的價格進行計算並以百分比的形式呈現。如果VIX指數上漲,標普500指數可能會下跌,而如果VIX指數下跌,標普500指數或處於穩定狀態。

期權的價格被認為是衡量波動性的一個良好指標,因為一旦某些因素引起市場恐慌,交易者和投資者會傾向於買入期權,進而導致價格上漲。這就是為什麼VIX指數也被稱為恐慌指數的原因(VIX指數衡量市場的恐慌和壓力水平)。雖然VIX指數衡量的只是標普500指數的波動性,但是它常常也被視作美國股市整體表現的基準。

我們無法提前獲知當下的波動率,因此建議將VIX指數與歷史上的支撐線和阻力線分析相結合使用。

爲何要交易VIX指數?

與VIX指數掛鈎的金融工具和股市之間存在著很強的負相關性,這使得它們成為交易者和投資者進行分散投資、對沖以及純粹投機交易的熱門選擇。

通過建倉交易VIX指數,您可以平衡投資組合中的其他股票倉位以及對沖您的市場風險敞口。

假設您持有某個標普500指數成份股公司的股票長倉。雖然您認為該股票具有長期前景,但是您還是希望盡量降低短期波動的風險敞口。於是在預期波動性增加的背景下,您決定開倉買入VIX指數。

如果您的判斷有誤並且波動率指數沒有上漲,那麼您現有持倉的收益可以部分抵消您在VIX指數倉位上的損失。

如何交易VIX指數?

  1. 理解VIX指數是如何運作的
  2. 使用差價合約交易VIX指數
  3. 確定做多還是做空VIX指數
  4. 開設真實賬戶或進行交易模擬演練

理解VIX指數是如何運作的?

VIX指數追蹤的是標普500指數期權(而不是股市本身)的基礎價格。本篇文章將向您介紹什麼是標普500指數期權、VIX指數的計算方式及其價值含義。

VIX指數和標普500指數期權

VIX指數衡量的是標普500指數期權,這些期權合約賦予交易者在規定的到期日之前以約定價格買賣標普500指數的權利,但非義務。

看漲期權將賦予您以約定價格買入標普500指數的權利,而看跌期權將賦予您以約定價格賣出標普500指數的權利。您選擇買賣標的市場的價格稱為行權價。

如何計算VIX指數?

VIX指數根據標普500指數期權的實時價格進行實時計算 – 具體的期權合約包括標準CBOE SPX期權(在每個月的第三個星期五到期)和每周CBOE SPX期權(在每個星期五到期)。值得留意的是,用於計算VIX指數的期權的到期時間必須是介於23到37天之間。

VIX指數的計算涉及到較為複雜的數學原理,但並不是所有交易者都必須要先看懂這一原理才能夠交易該指數。總而言之,上方的公式通過結合諸多不同行權價的標普500指數看跌期權和看漲期權的加權價格,使我們能夠了解到交易者願意買賣標普500指數的價位,這些最終數值將有助於評估標普500指數的未來波動性。

此外,符合公式條件的期權必須是平價期權,因為它們可以反映出市場對能夠在到期日前觸及的行權價的普遍預期。換而言之,它體現了市場對資產價格走勢預期的整體情緒。

理解如何運用VIX指數預測標普500指數波動性

VIX指數與股市收益之間存在強烈的負相關關係。如果VIX指數上漲,標普500指數很有可能會因為投資者恐慌情緒的加劇而下跌。如果VIX指數下跌,則表明投資者相對沒有壓力,標普500指數或會處於穩定狀態。交易波動率指數並不等同於市場狀況惡化,因為不排除市場下跌期間波動率指數仍然保持較低水平的情況。

波動率指數是對資產價格變動的衡量,而不是針對資產本身的價格。這意味着當您交易波動率指數時,您關注的不是價格走向的變化,而是市場的波動幅度和頻率。這就是為什麼VIX值以百分點的形式報價。

在過去的幾年當中,如果VIX指數低於20,則市場被認為是處於穩定階段,而出現30或更高的水平時則表明市場的波動很大。

人們認為VIX指數可以用來預測SPX的頂部和底部:即當VIX指數達到極端高位時,標普500指數迎來的可能是看漲信號,而當觸及極端低位時,則可能是標普500指數的看跌信號。市場上甚至流傳着這樣的一個說法:VIX指數走高之時,就是買入之日。而當VIX處於低位時,則需要注意下行風險。

與所有指數一樣,由於沒有實物資產可以買賣,因此當您交易VIX指數時,您並不是直接交易任何實物資產。相反,您可以通過使用旨在追蹤波動率指數價格的衍生產品來進行交易。

在IG,您可以通過差價合約對VIX指數、VIX指數期貨和交易所買賣基金(ETF)的走勢進行建倉交易。我們跟蹤的是VIX指數的交易所實時變動價格,因此定價與市場價格相同,您看到的價格就是VIX指數的百分點變動。

使用差價合約交易VIX指數

當您通過差價合約交易VIX指數時,您同意交易從開倉到平倉結束時兩者之間的價格差額。VIX指數的走勢越符合您的預測方向,您就能獲得更多利潤,然而當走勢對您越不利時,您的虧損也越大。

確定做多還是做空VIX指數

當您決定開倉交易VIX指數時,您可以選擇兩種基本方向:做多或者做空。事實上波動率交易者對標普500指數的價格漲跌並不感興趣,因為他們可以利用漲跌雙向進行獲利。總而言之,他們關注的是市場是否足夠波動。

做多VIX指數

您對交易方向的選擇取決於您對波動率水平的預期。持有VIX指數長倉的交易者認為波動性將加劇並且VIX指數將會上漲。在金融不穩定時期(即當市場充滿壓力和不確定性時),做多VIX指數是熱門的選擇。

打個比方,如果您認為標普500指數將會在某個政治公告發佈後迅速下跌,那麼您就可以做多波動指數。

若如預期出現波動,您將可以獲利。但是,若您持有長倉而市場沒有發生波動,那麼您的持倉將遭受虧損。

做空VIX指數

當您持有VIX指數短倉時,您基本上是在預期標普500指數將會上漲。當利率處於低位、經濟增長合理且整個金融市場的波動性較低時,做空波動率指數尤其普遍。

低波動性和經濟高增長相結合使得標普500指數成份股的股價能夠穩定上漲。您可能會決定做空波動率指數,因為您預期股市會繼續上漲並且波動率將保持在較低水平。

如果標普500指數確實上漲,VIX指數則可能會跌至較低水平,屆時您就能夠獲利。但是,做空波動率指數本身就有風險,因為在波動率飆漲的情況下虧損將會上不封頂。

開設真實賬戶或進行交易模擬演練

在IG開設真實交易賬戶的過程很簡單。通過以下幾個步驟,您就可以在幾分鐘內準備好建倉交易:

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關於VIX指數(恐慌指數)的常見問題

VIX指數衡量的是什麼?

VIX指數根據SPX期權的價格來衡量標普500指數的隱含波動率。它是由芝加哥期權交易所(CBOE)編製並發佈。由於標普500指數被普遍視為美國股市健康狀況的晴雨表,因此VIX指數也是衡量美國股票指數隱含波動率的指標。

VIX處於低位意味着什麼?

VIX指數處於低位意味着市場恐慌減弱,穩定性和長期增長前景更明朗。VIX指數與標普500指數之間通常存在負相關關係,因此當VIX指數處於低位時,標普500指數價格往往會上漲。

VIX指數上漲意味着什麼?

VIX指數上漲意味着標普500指數價格出現了明顯且快速的波動。由於VIX指數與標普500指數之間通常呈負相關關係,因此VIX指數在市場承壓時期會上漲。

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