澳聯儲如期降息,澳元跌幅或有限

澳聯儲在8月2日降息25個基點至1.5%,符合市場預期。澳元跌幅或有限。短期而言,做多歐元/澳元更有吸引力。

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圖片來源:彭博社

IG首席策略師Chris Weston于8月2日撰文稱,澳聯儲忠於其維持價格穩定的職責,拋卻一切顧慮大膽加息了,因降低利率可能產生的不利影響逐漸降低。

首先值得關注的是,不存在降低利率可能會對房屋市場有不利影響的擔憂,即便對公寓市場或許有點擔憂。澳大利亞已到了一個轉折點,此時消費者對貸款利率不怎麼上心。對於這一點,即將上任的澳聯儲主席Philip Lowe近來已多次談到。

其次,中國經濟增速正在放緩,就中國經濟增長問題有些許擔憂,仍有待觀察。目前金融市場看似對中國經濟走勢及四季度年化增速為6.5%的預期較為寬慰。

再者,澳大利亞二季度的通脹數據符合5月份的貨幣政策報告,但全球薪資增速與通脹預期為澳聯儲將現金利率降至1.5%提供了足夠的動力。

市場對此反應頗為有趣,儘管今天降息的可能性約達70%,但大量的投機性貨幣交易者持倉押注降息延後。缺乏遠期指引是原因之一,同時,交易者仍在期待本週五即將發佈的貨幣政策報告。澳元/美元從$0.7540 跌至$0.7491未持續多久,已有買方在5月上漲趨勢支撐點位附近入場。

有趣的是,澳大利亞10年期國債對美國10年期國債的溢價下滑至29個基點,為2001年以來最低。澳元自身貶值是其一,但固定收益與外匯市場的相關性近期已打破。ASX 200指數略有上漲,卻是因利率及外匯所致。

目前的問題是11月份澳聯儲是否還會降息。澳大利亞联邦银行的利率僅下調了13個基點,而市場目前預計11月份澳聯儲再次降息的幾率為49%。

Chris Weston認為,澳元下滑,最佳操作並非是買入美元,短期而言,做多歐元/澳元更有吸引力。

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圖片來源:IG 集團

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