Dessa sektorer pekas ut som vinnarna efter Fed:s räntesänkning
När Federal Reserve rör på räntan händer det stora saker på börsen och vissa sektorer får rejäl medvind.
Fed sänkte styrräntan med 25 baspunkter till intervallet 3,5-3,75 procent den 10 december 2025, med hänvisning till fortsatt press på arbetsmarknaden. Men vad betyder det för dig som investerare? Här är sektorerna som historiskt gynnas när Fed lättar på penningpolitiken och hur du kan agera på dessa rörelser.
En anledning till att man sänker räntan är att bibehålla en viss lutning i räntebanan, alltså att de långa räntorna har en högre ränta en de korta. Detta kommer ifrån att marknaden prisar in högre inflation längre fram. En sådan effekt såg vi tydligt på amerikanska 10-årsräntan som steg på beskedet.
Den amerikanska ränteutvecklingen har dock tappat fart. En månad efter sänkningen så handlas den 10-åriga statsboligationen till en lägre ränta än innan beskedet. Den tvååriga räntan sjönk initialt men har börjat stiga igen, vilket innebär att räntekurvan planar ut. Det finns därför fog för att tro att fler sänkningar kan komma under året.
Vad historien lär oss om räntesänkningar
Senast Federal Reserve inledde en räntesänkningscykel var under 2019. Effekterna var tydliga för räntekänsliga sektorer. Regional bankindex steg 12% under de första tre månaderna efter första sänkningen, medan fastighets-REITs klättrade 15% under samma period.
Fed sänkte igen i mars 2020, när pandemin slog till. Under de sex månader som följde såg vi kraftiga sektorrotationer: banksektorn (mätt via S&P Banks Select Industry Index) återhämtade sig med över 35% från bottennivåerna, medan fastighetsaktier (mätt via MSCI US REIT Index) steg cirka 20% under samma period.
Även om historik inte garanterar framtida resultat visar mönstret att vissa sektorer konsekvent reagerar positivt när Fed lättar på penningpolitiken särskilt de som är känsliga för finansieringskostnader och kreditflöden.
Sektorer som kan bli vinnare från räntesänkningar
Bank och finans
Bank och finanssektor är en vinnare då kreditaktiviteten spås kunna öka från beskedet. En annan effekt är att de behöver betala mindre ränta på sina skulder, alltså kunders pengar på bankkonton. Samtidigt kan de ta ut mer ränta på lån då de långa räntorna stiger. I och med att Fed också ska stödköpa obligationer med kort löptid så tillförs likviditet till marknaden. Det innebär att lånemarknaden mellan bankerna blir säkrare och därmed bättre fungerande.
Historiskt har stora amerikanska banker som JP Morgan och Bank of America sett sina aktiekurser stiga i genomsnitt 8-12% under de sex månaderna efter att Fed inlett en sänkningscykel, enligt analys av tidigare räntecykler sedan 2000.
Ett varningens finger är dock om de långa räntor klättrar för mycket och för snabbt. Då minskar värdet på bankens tillgångar, vilket är deras utlåning som finansierats via obligationer. Om banker behöver likviditet och tvingas sälja så realiseras stora förluster i ett sådant läge. En nivå som ofta omskrivs är en ränta över 5% på den 10-åriga statsobligationen.
Fastighetsägare och fastighetsutvecklare
Fastighetsägare och fastighetsutvecklare kan bli vinnare då en räntesänkning tenderar att sänka bolånekostnaden och därmed stimulera efterfrågan och aktiviteten på bostadsmarknaden.
Under 2019 års räntesänkningscykel steg amerikanska REIT-aktier (Real Estate Investment Trusts) med i genomsnitt 25% under det följande året. Realty Income, en av de största REIT:arna, såg sin aktie klättra över 30% från första sänkningen till toppen 2020.
I USA används dock långa obligationer som underlag för bostadslån och dessa tenderar snarare att öka i och med att långa räntor generellt sett stiger. Det finns därför en större osäkerhet kring amerikanska bostadsmarknaden som kan påverkas negativt om hushållen minskar sin aktivitet på bostadsmarknaden.
Fastighetsmarknaden skiljer sig på en punkt från obligationer i att hyran indexeras högre varje år samt omförhandlas med några års mellanrum. Detta gör att intäkterna kan följa med den högre räntenivån som annars slår mot upplåningen.
Gruvindustrin
Gruvindustrin gynnas av att lägre räntor. Vid sänkta räntor ökar ofta inflationsförväntningarna vilket tenderar att driva upp priset på metaller. Om lägre räntor även stimulerar bostadsbyggandet och andra investeringar brukar även detta leda till högre priser på metaller.
Koppar, som används i allt från byggprojekt till el-bilar, steg över 20% under 2020 när Fed sänkte till nollränta. BHP Group och Rio Tinto, två av världens största gruvbolag, såg sina aktier stiga 45% respektive 40% under året som följde. Även svenska Boliden har historiskt följt metallpriserna uppåt när Fed lättar på penningpolitiken.
Andra tillgångsslag som gynnas
Guld – inflationsskydd när realräntan sjunker
Guld tenderar att öka i värde när realräntan minskar. Alltså den nominella räntan minus inflationen. Att Fed sänker räntan ger snarare än positivt effekt till konsumentpriser, dvs inflationen kan öka. Guldpriset tenderar att öka när realräntan minskar samt att marknaden tror på en ökad inflation framåt. Då fungerar guld som inflationsskydd.
Under 2020, när Fed sänkte till nollränta och inflation började stiga, klättrade guldpriset från cirka $1,500 per uns till över $2,000, en uppgång på över 30% på mindre än ett år.
Olja – dubbel medvind från svagare dollar och ökad aktivitet
Oljepriset tenderar att stiga när Fed sänker räntan, av två huvudsakliga skäl. För det första försvagas ofta dollarn vid räntesänkningar, vilket gynnar olja eftersom det prissätts i dollar, en svagare dollar gör oljan billigare för köpare med andra valutor. För det andra kan lägre räntor stimulera ekonomisk aktivitet, vilket driver upp energibehovet och därmed oljepriset.
När Fed inledde sin räntesänkningscykel i juli 2019 steg WTI-oljan från $57 per fat till över $63 inom tre månader, en uppgång driven av både dollarn svaghet och förbättrade tillväxtutsikter.
Hur du agerar på Fed:s beslut
Federal Reserves räntebeslut skapar rörelse på marknaderna och möjligheter för den som är förberedd. Men timing är avgörande. Många av dessa sektorrörelser sker snabbt.
Med IG kan du handla på dessa sektorer dygnet runt, även på kvällar och helger när nyheter droppar. Ta position både uppåt och nedåt beroende på din marknadssyn, och använd Barriers för att sätta din maxrisk från start när volatiliteten ökar.
Oavsett om du vill positionera dig långsiktigt i gynnade sektorer eller fånga kortsiktiga rörelser ger IG:s plattform dig verktygen – snabb exekvering, professionella analysverktyg och möjlighet att handla över 17,000 marknader.
Vill du veta mer om hur räntebeslut påverkar just dina favoritmarknader? Utforska IG:s ekonomiska kalender och dagliga marknadsanalyser för att ligga steget före nästa gång Fed rör på räntan.
Följ oss i sociala medier:
