Achat Russell 2000 : Retour des flux sur les small caps après l’IPC US ?
L’inflation IPC de juillet des Etats-Unis pourrait marquer une rotation des investisseurs en faveur des composantes du Russell 2000 à court terme.
Le Russell 2000 bondit de 3% grâce à l’IPC US
Wall Street a clôturé en forte hausse mardi, propulsée par la publication d’un IPC de juillet moins préoccupant qu’attendu sur le front des prix malgré les droits de douane. Le Russell 2000 s’est imposé comme la vedette de la séance avec un bond de 3,0 %, signe qu’un mouvement de capitaux s’opère vers les segments historiquement plus vulnérables aux cycles de taux.
L'inflation annuelle est restée stable à 2,7 %, déjouant les anticipations de 2,8 %, mais l'inflation sous-jacente a légèrement accéléré à 3,1 % (contre 2,9 % en juin), traduisant des tensions persistantes dans les prix des services et des loyers. Sur un mois, la hausse de l'IPC global s'est limitée à 0,2 %, mais le cœur de l'inflation a progressé de 0,3 %, son plus fort rythme depuis six mois.
Malgré cette inflation sous-jacente plus élevée que prévu à cause des services, les opérateurs se sont réjouis du manque d'inflation induit par les droits de douane dans les biens. Les probabilités implicites de baisse de 25 points de base de la Fed lors de sa prochaine réunion en septembre sont montées à 94%, avec 61% pour une seconde en octobre et 50% pour une troisième en décembre.
Graphique journalier du cours du Russell 2000 - niveaux clés
Le Russell 2000 pourrait grimper jusqu’à 2450 points à court terme
Dans ce contexte, les segments les plus sensibles aux taux, banques régionales et biotechs en tête, ont mené la danse. Mais l'enjeu dépasse la simple réaction sectorielle. La séance pourrait marquer un changement de dynamique après plusieurs semaines dominées par une poignée de mastodontes technologiques. L'élargissement du leadership boursier rééquilibre le rapport de force sur le marché, réduisant le risque d'essoufflement lié à une concentration excessive des gains. Si l'élargissement de la participation continue, il pourrait prolonger le rallye jusqu'à ce que des données macroéconomiques plus dures viennent contredire la logique de baisses des taux.
D’un point de vue tactique, le Russell 2000 est revenu au contact de son sommet récent à 2 280 points. Une cassure nette de ce niveau créerait une fenêtre pour un retour vers la zone des 2 450 points, correspondant aux pics de 2021 et 2024. Mais ce seuil se heurterait probablement à des prises de bénéfices importantes, car l’indice passe historiquement davantage de temps en phase de consolidation qu’en hausse.
Entrée : Achat au-dessus de 2280 points
Objectif : 2450 points
Stop : 2200 points
Risque/Rendement : 2
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