Achat Gold : Le cours de l’or remonte à un plus haut d’un mois

Le cours de l’or pourrait profiter d’un regain de tensions commerciales au mois d’août

L’once d’or vient de renouer avec ses plus hauts d’un mois, autour de 3400 dollars, portée par un double moteur : la détente des rendements obligataires américains et la faiblesse persistante du dollar. Le billet vert, en repli face à un panier de devises majeures, pâtit d’un regain de tensions commerciales entre Washington et ses principaux partenaires. Le président Trump a ravivé les menaces de hausses tarifaires contre le Canada, le Mexique et l’Union européenne — ses trois premiers partenaires commerciaux — à partir du 1er août, évoquant également d’éventuelles mesures contre d’autres pays. Cette posture rappelle le scénario d’avril, lorsque la surenchère protectionniste avait précipité un net affaiblissement du dollar et propulsé les métaux précieux. Un tel enchaînement reste envisageable à court terme si la Maison Blanche passe à l’action.

Au-delà des secousses tactiques liées à la géopolitique, le métal jaune bénéficie d’un soutien structurel plus profond. Depuis la guerre en Ukraine, de nombreux États, en particulier hors du bloc occidental, ont pris conscience de leur vulnérabilité financière face au risque de gel de leurs avoirs en dollars ou en euros. Cette réalité alimente un mouvement de diversification des réserves officielles vers des actifs réputés insaisissables, comme l’or, l’argent, le palladium… voire le Bitcoin, qui s’installe progressivement dans certains portefeuilles institutionnels. Selon le World Gold Council, les banques centrales ont acheté près de 1000 tonnes d’or en 2024, soit leur deuxième plus haut historique.

Graphique journalier du cours de l’or - niveaux clés

La sortie de l'or du triangle donnera le tempo pour la suite

Techniquement, le cours de l’or continue d’osciller à l’intérieur d’un triangle dit de « consolidation ». La sortie de ce triangle donnera en théorie le tempo pour la suite, mais étant donné la tendance haussière de fond, une sortie par le haut est la plus probable. Si c’est le cas, le scénario d’un nouveau rallye haussier à l’image de celui connu en début d’année serait à prévoir, ce qui ouvrirait la voie à une hausse jusqu’au seuil symbolique des 4000$.

En revanche, une sortie par le bas du triangle ouvrirait la voie à une consolidation plus importante et serait le premier signal technique invitant à remettre en question la tendance haussière de fond. Toutefois, ce n’est qu’en cas de repli sous le creux de mai à environ 3150$ qu’il faudra réellement s’inquiéter de la tendance haussière sous-jacente.

Entrée : Achat au-dessus de 3500$

Objectif : 4000$

Stop : 3300$

Risque/Rendement : >2

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