Achat Russell 2000 : les perspectives d'un rebond jusqu'à 2300 points dominent

Un indice encore fragile, pénalisé par son exposition aux valeurs cycliques

Wall Street poursuit sa marche en avant, soutenue par l’optimisme des investisseurs face à un cycle de baisse des taux désormais quasi acté pour l’automne. Tandis que le S&P 500 et le Nasdaq 100 tutoient à nouveau leurs sommets historiques, portés par la résilience des mastodontes technologiques et le regain d’appétence autour de l’intelligence artificielle, les petites et moyennes capitalisations du Russell 2000 continuent, elles, de faire pâle figure. À près de 2100 points, l’indice reste encore à plus de 10 % de son pic de novembre dernier, soulignant la défiance persistante des investisseurs vis-à-vis de cette partie du marché.

Ce retard s’explique en grande partie par la nature même des valeurs qui composent le Russell 2000 : des entreprises plus cycliques, souvent lourdement endettées, et structurellement moins profitables que les géants du S&P 500. À cela s’ajoute une exposition quasi marginale au boom de l’IA générative, moteur majeur de la performance de Wall Street ces dernières années. Le Russell 2000 est par ailleurs plombé par le poids des banques régionales, toujours fragilisées par la remontée du coût du capital et la nervosité autour du marché immobilier commercial aux États-Unis.

Graphique journalier du cours du Russell 2000 - niveaux clés

Le couple gains/risque du Russell 2000 redevient attractif

Pourtant, sur le plan technique, la configuration du Russell 2000 invite à l’optimisme. L’indice a récemment validé une figure en « tête et épaules inversées » en franchissant la résistance clé des 2110 points. Un maintien au-dessus de ce seuil plaide pour un potentiel de rattrapage vers 2300 points, soit un rebond d’environ 10 %, qui pourrait se matérialiser rapidement si la Maison-Blanche concluait des accords commerciaux ambitieux ou décidait de prolonger la date limite des discussions commerciales actuellement prévue le 9 juillet. Un tel scénario ne serait pas surprenant étant donné que le président Trump ne souhaite probablement pas voir l’indice phare de la bourse américaine, le S&P 500, décrocher alors qu’il vient tout juste de revenir à son record du début d’année.

Cependant, plusieurs nuages restent à surveiller. La récente remontée des inscriptions hebdomadaires au chômage, conjuguée à un marché du travail qui montre des signes d’essoufflement, pourrait alimenter soudainement les craintes de récession. Un rapport sur l’emploi décevant viendrait alors fragiliser le retournement haussier naissant du Russell. D’un point de vue technique, un retour sous les 2000 points invaliderait la figure de retournement et raviverait le risque d’une rechute vers les 1900 points. À l’inverse, un franchissement net de la moyenne mobile à 200 séances, actuellement testée autour de 2170 points, renforcerait la dynamique haussière et accréditerait l’idée d’un scénario de rattrapage estival.

Entrée : Achat au-dessus de 2110 points

Objectif : 2300 points

Stop : 2050 points

Risque/Rendement : >1

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