Qu'est-ce que le slippage et comment l'éviter dans votre trading ?
En fonction de sa direction, un slippage (ou effet de glissement) peut se manifester de manière positive ou négative pour votre trading.
Qu’est-ce que le slippage en trading ?
Le slippage, ou effet de glissement, désigne la situation dans laquelle le cours auquel votre ordre est exécuté ne correspond pas au cours auquel vous avez passé votre ordre. Il se produit généralement lorsque les marchés évoluent de manière soudaine et sont sujets à la volatilité.
La différence de cours peut avoir un effet positif ou négatif en fonction de la direction que prennent les marchés, de si vous êtes long ou court et selon que vous ouvrez ou clôturez une position.
Si le slippage devait impacter négativement vos positions, certains courtiers pourraient malgré tout exécuter votre ordre au prix le plus désavantageux pour vous. La politique d’exécution des ordres d’IG garantit que si le cours dépasse notre seuil de tolérance entre le moment où vous placez votre ordre et celui auquel il est exécuté, celui-ci sera rejeté. Vous êtes ainsi protégé, dans une certaine mesure, contre les effets négatifs du slippage lorsque vous passez un ordre. Cependant, si les cours venaient à évoluer en votre faveur, IG exécutera votre ordre au prix plus avantageux qui en découlerait.
Il existe également d’autres moyens de vous protéger contre le phénomène de slippage, notamment au travers des ordres limites ou via l’ajout de stops garantis à vos positions. Les ordres limites peuvent vous aider à éviter un slippage lorsque vous ouvrez ou clôturez une position car l’ordre sera exécuté uniquement lorsque le cours atteindra le niveau que vous avez défini. En ce qui concerne le stop garanti, il clôture votre position au niveau exact que vous avez déterminé, sans effet de glissement, même si le cours change subitement ou en cas de gap de marché. Les stops garantis ne font l'objet d'un coût supplémentaire que s’ils sont déclenchés.
Découvrez comment vous protéger contre le slippage
Quand et comment se produit le slippage ?
Le slippage se produit généralement quand la liquidité du marché est faible ou lorsque la volatilité est forte. Dans le cadre d’une faible liquidité, il y a moins de participants de marché prêts à se positionner dans un sens ou dans l’autre. Ainsi, davantage de temps est nécessaire entre le moment où vous passez votre ordre et celui où il sera exécuté après qu’un acheteur ou un vendeur ait été trouvé. En raison de ce retard, le cours de l’actif peut évoluer et ainsi créer un phénomène de slippage. Sur les marchés volatils les mouvements de cours sont très rapides et peuvent intervenir dans les quelques secondes que prend l’exécution de votre ordre.
Le slippage dans le cadre du trading sur forex
Un slippage se produit sur le forex dans un contexte de forte volatilité et de faible liquidité. Cela arrive généralement sur les devises les moins populaires, puisque les paires comme l’EUR/GBP, le GBP/USD et l’USD/JPY (大口） présentent généralement une forte liquidité et une faible volatilité.
Par exemple, vous décidez d’ouvrir une position longue sur l’AUD/USD, qui peut s’avérer très volatile, alors que les cours affichent 0,7026 $. Cependant, entre le moment où vous validez votre ordre et celui où il est exécuté, le cours peut augmenter et atteindre 0,7028 $. Dans cette hypothèse, vous subiriez un slippage, car votre ordre serait validé à un niveau plus élevé que celui souhaité.
Lorsque vous passez un ordre avec IG, celui-ci sera validé si la différence de cours n’excède pas notre seuil de tolérance. Si ce seuil est dépassé, votre ordre sera rejeté et vous pourrez ainsi décider de repasser votre ordre au nouveau prix ou non.
Le slippage dans le cadre du trading sur actions
Supposons que l’action Microsoft affiche un spread de négociation de 109,05 $ à 109,25 $. Vous passez alors un ordre CFD sur le titre avec 5 contrats en vous positionnant à la baisse car vous pensez que les cours vont chuter.
Un slippage pourrait alors se produire dans l’intervalle d’une à deux secondes qui aura été nécessaire à l’exécution de votre ordre, le cours vendeur passant alors à 111,05 $. Avec certains courtiers, vous seriez alors sujet au phénomène de slippage et obtiendriez un cours moins avantageux que prévu.
Cependant, lorsque vous tradez avec IG, votre ordre serait soit exécuté au prix initial, soit rejeté si le cours venait à dépasser notre seuil de tolérance. Dans cette dernière hypothèse, votre ordre ne serait donc pas exécuté. Cela vous donne ainsi le choix de soumettre à nouveau un ordre au cours actuel ou non. Le graphique ci-dessous présente les taux de rejet d’IG entre 2016 et 2018 sur les ordres ayant été sujets à un effet de glissement.
En savoir plus sur la négociation sur actions
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Les phases de vigilance clefs concernant le slippage
Le slippage tend à se produire dans le cadre d'événements majeurs ou d’importantes actualités. L’annonce par les banques de leur politique monétaire et de leurs taux d’intérêt, les résultats d’une entreprise ou un changement dans sa direction constituent des exemples de situations pouvant accroître la volatilité et ainsi augmenter les chances qu’un slippage se produise.
Certains de ces événements, comme l’annonce des résultats ou le changement de PDG, ne peuvent pas toujours être anticipés. D’autres événements, comme la réunion de la Réserve Fédérale Américaine (FED) ou de la Banque d'Angleterre (BoE), sont programmés mais le contenu de ce qui y sera annoncé demeure incertain.
Comment éviter le slippage ?
Il existe plusieurs façons de minimiser les effets du slippage sur votre trading :
- Trader les marchés à faible volatilité et haute liquidité
- Ajouter des ordres stops et limites à vos positions
- Découvrir comment votre courtier traite le slippage
Trader les marchés à faible volatilité et à haute liquidité
Investir sur les marchés à faible volatilité et à haute liquidité vous permet de limiter votre exposition au slippage. En effet, une faible volatilité induit que les cours sont moins susceptibles d’évoluer rapidement et une forte liquidité démontre la présence de nombreux acheteurs et vendeurs pour prendre la position inverse à la vôtre.
Vous pouvez également minimiser le risque de slippage en concentrant l’essentiel de votre trading votre trading aux heures les plus actives qui assurent une forte liquidité. Ainsi, les chances que votre ordre soit exécuté rapidement au prix demandé sont plus importantes.
Par exemple, le marché des actions connaît ses phases de volumes les plus élevés lorsque les marchés américains comme le NASDAQ et la Bourse de New York (New York Stock Exchange ou NYSE) sont ouverts. Bien qu’il s’agisse d’un marché ouvert 24h/24, il en est de même pour le forex. En effet, les volumes les plus élevés se constatent lorsque la Bourse de Londres (London Stock Exchange ou LSE) est ouverte.
Inversement, le slippage a plus de probabilités de se produire si vous maintenez vos positions ouvertes lorsque les marchés sont fermés, que ce soit en overnight ou durant les week-ends. C’est ainsi le cas lorsqu’un marché rouvre, son cours peut évoluer rapidement à la lumière de l’actualité ou des événements récents s’étant produits alors qu'il était encore fermé.
Ajouter des stops garantis et des ordres limites à vos positions
Contrairement aux autres types de stops, les stops garantis ne sont pas sujets au slippage et clôturent toujours votre position au niveau exact demandé. Il s'agit ainsi de la meilleure protection contre les marchés évoluant en votre défaveur. Cependant, il vous faut garder à l’esprit que contrairement aux autres types de stops, les stops garantis entraînent des frais lorsqu’ils sont déclenchés.
Les ordres limites peuvent vous aider à minimiser votre risque de slippage lorsque vous passez un ordre ou souhaitez retirer un gain d'une position gagnante. Avec IG, si un ordre limite est déclenché il sera exécuté uniquement au prix spécifié ou à un prix plus avantageux, comme expliqué dans la prochaine section.
Découvrir comment votre courtier traite le slippage
Si le cours évolue en votre défaveur lorsque vous ouvrez ou clôturez une position, certains courtiers exécuteront tout de même votre ordre. Lorsque vous négociez avec IG, nous vous garantissons que vos ordres ne seront jamais exécutés à un cours moins favorable que celui que vous avez demandé. Ils peuvent en revanche être rejetés.
En effet, nous établissons un niveau de tolérance des deux côtés du prix demandé. Si les cours restent dans la fourchette de tolérance au moment où nous recevons votre ordre, il sera exécuté au niveau demandé. Cependant, si les cours évoluent en dehors de cette fourchette, nous opterons pour un des deux choix suivants :
- Si les cours évoluent à votre avantage, nous nous assurons que vous en bénéficiiez. Par exemple, si les cours glissent à un niveau plus avantageux avant que nous puissions clôturer votre position pour vous, vous recevrez le gain correspondant.
- Si les cours évoluent en votre défaveur au-delà de notre niveau de tolérance, nous rejetterons l’ordre et vous demanderons de le soumettre à nouveau au niveau actuel.
Le slippage en résumé
- Le slippage (effet de glissement) fait partie intégrante du trading. Il se produit lorsque votre ordre est exécuté à un prix supérieur ou inférieur au niveau demandé.
- Le slippage est donc dû à une évolution du cours de l'actif pendant le laps de temps entre la transmission de votre ordre au marché et son exécution par votre courtier.
- Vous pouvez minimiser le risque de slippage en investissant sur les marchés aux heures les plus actives ou en sélectionnant des actifs particulièrement liquides et présentant une forte volatilité.
- Le slippage peut avoir un effet négatif mais aussi positif en vous permettant de bénéficier d’un meilleur cours.
- Utiliser des stops garantis et des ordres limites sur vos positions vous permet de réduire les risques de slippage.
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