Analyse fondamentale et analyse technique : quelle est la différence ?

Qu’est-ce que l’analyse fondamentale ?

Une analyse fondamentale vise à déterminer la juste valeur d’un actif. Les prix des actifs varient en fonction de facteurs rationnels, tels que les bénéfices d’une entreprise, le guidage prospectif (« forward guidance ») et le contexte macroéconomique, mais aussi de facteurs irrationnels, comme le sentiment général du marché et la couverture médiatique.

En se concentrant sur les facteurs rationnels, les traders fondamentaux cherchent à établir ce que l’on peut considérer comme étant la véritable valeur d’un actif.

Ils vont ensuite déterminer si la valeur intrinsèque d’un actif est supérieure ou inférieure à sa valeur de négociation sur le marché, puis tâcher de réaliser un profit en supposant que l’actif est sous-évalué ou surévalué.

S’ils estiment que l’actif est sous-évalué, les traders ont tendance à l’acheter. Par contre, si l’actif apparaît surévalué, ils sont susceptibles de le vendre.

Par exemple, dans le cadre du trading sur des actions, un analyste fondamental examinera les bénéfices d’une société. Un trader sur le forex réagira quant à lui aux données macroéconomiques des pays concernés, notamment au PIB et à l’inflation. Il prendra également en compte les changements de politique monétaire.

Bien qu’elle puisse trouver certaines applications à court terme, l’analyse fondamentale s’inscrit généralement dans une approche d’investissement à long terme.

Qu’est-ce que l’analyse technique ?

Une analyse technique étudie les mouvements historiques d’un actif dans le but de déterminer un prix futur attendu. Pour les partisans de ce type d’analyse, le graphique en dit très long sur un actif.

Alors que l’analyse fondamentale se concentre habituellement sur les rendements à long terme, l’analyse technique est utilisée dans le but d’optimiser une transaction à court terme. Plus précisément, les traders à court terme utilisent l’analyse technique lorsqu’ils souhaitent optimiser le rendement d’une transaction.

En anticipant un mouvement de prix à partir de l’analyse des tendances passées, le trader peut trouver des points d’entrée et de sortie potentiellement favorables pour le trade. L’analyse technique repose sur l’utilisation de divers indicateurs pour évaluer la situation du marché : les moyennes mobiles, les retracements de Fibonacci, les bandes de Bollinger, etc.

Les analystes techniques ont souvent recours à la méthode des « chandeliers » pour analyser un graphique. Les chandeliers sont verts lorsqu’ils indiquent un mouvement haussier sur un actif (bullish), et rouges pour un mouvement baissier (bearish). La taille des chandeliers représente la différence entre les prix au cours de la durée choisie. Des lignes saillantes, appelées « mèches », indiquent le prix le plus haut et le prix le plus bas atteints durant cette période.

Il existe plusieurs façons d’effectuer une analyse technique grâce aux chandeliers. Elles s’intéressent toutes à la configuration des chandeliers sur une période donnée.

Pour réaliser une analyse à plus long terme, les traders examinent également les moyennes mobiles. Elles permettent de lisser la volatilité des prix et aident à identifier la tendance de mouvement du prix d’un actif.

Par exemple, dans le cadre d’une analyse technique, un trader de matières premières peut suivre la moyenne mobile exponentielle des prix du pétrole, puis comparer cette moyenne au prix actuel de l’actif. Si ce dernier dépasse la moyenne mobile, il se pourrait que la tendance soit devenue haussière ou baissière et que la valeur de l’actif augmente ou diminue davantage.

Le trader peut également examiner les chandeliers pour cette matière première énergétique et les comparer à des configurations antérieures similaires afin de prédire comment se présenteront les mouvements futurs.

Principales différences entre l’analyse fondamentale et l’analyse technique

Les différences majeures entre les analyses fondamentale et technique résident dans le choix du trader d’investir à court terme ou à long terme, mais aussi dans sa volonté de se baser sur des indicateurs concrets ou sur les performances passées.

Ce tableau illustre plus en détail les différences entre l’analyse fondamentale et l’analyse technique.

Analyse fondamentale ou analyse technique : laquelle est la meilleure ?

Avantages de l’analyse fondamentale

L’analyse fondamentale est un outil idéal pour identifier les tendances à long terme pour un actif ou une classe d’actifs, ou des tendances sectorielles plus larges. L’identification des tendances peut renforcer votre confiance dans le fait qu’un actif atteindra une certaine valeur à long terme.

Une fois qu’un investisseur a développé une stratégie d’analyse fondamentale efficace, il est en mesure d’identifier les actions « value » (actions de valeur). Certains traders expérimentés en « value investing » (littéralement, l’investissement dans la valeur) ont connu un immense succès en prenant des positions longues sur des actions sous-évaluées suite à l’analyse de leurs fondamentaux.

L’analyse fondamentale peut parfois être utile à court terme, en particulier au moment de la publication des résultats.

Généralement, le volume de transactions augmente autour de la saison de publication des résultats, au cours de laquelle plusieurs sociétés d’un même secteur présentent leurs résultats financiers en même temps. Ceci augmente la volatilité du cours d’une action.

Les investisseurs fondamentaux expérimentés peuvent être capables de déterminer si le mouvement d’une action en réponse aux dernières données financières la concernant est juste, et de repérer les opportunités de vente ou d’achat de ladite action.

Inconvénients de l’analyse fondamentale

L’analyse fondamentale est peu utile pour un day trader, du moins en dehors de la saison de publication des résultats. La plupart des mouvements à court terme pour une action dépendent de facteurs irrationnels tels que le sentiment du marché.

Il est également difficile d’adopter une approche globale avec l’analyse fondamentale. En effet, les secteurs d’activité présentent des caractéristiques différentes, qui rendent certains actifs plus susceptibles d’atteindre leur juste valeur que d’autres.

Par exemple, le secteur technologique se négocie généralement à des ratios PER plus élevés, car il est plus innovant que d’autres secteurs d’activité. Ainsi, un trader qui utilise l’analyse fondamentale avec une approche globale risque de passer à côté de rendements plus intéressants.

L’analyse fondamentale dépend également d’informations subjectives, notamment de données macroéconomiques telles que les taux d’intérêt attendus ou la politique fiscale. Des bénéfices imprévus peuvent aussi entraîner une brusque modification de la juste valeur d’une action. On ne parle donc pas d’une stratégie à gestion passive, et un portefeuille basé sur la valeur doit être réévalué régulièrement.

Avantages de l’analyse technique

La capacité à identifier avec précision les différents phénomènes techniques permet au trader d’anticiper les mouvements du marché. Tous les actifs suivent généralement des tendances de prix et émettent des signaux à certains moments clés. En comprenant ces signaux, un trader augmente ses chances de battre le marché sur un mouvement de prix. Cette approche est essentielle pour identifier les points d’entrée et de sortie appropriés pour un trade, et ainsi potentiellement maximiser le rendement.

Il existe tout un éventail d’indicateurs, tels que la moyenne mobile (MM) et les bandes de Bollinger, permettant aux traders d’identifier les configurations, les tendances et les signaux sur le graphique d’un actif. Ces éléments peuvent être confirmés en utilisant différents types d’indicateurs sur une même période.

L’analyse technique peut également être utile pour évaluer la performance d’un actif par rapport à une classe d’actifs plus large ou à des tendances sectorielles. Cela peut aider les traders à déterminer s’ils s’apprêtent à prendre une position conforme à la tendance dominante ou non.

Inconvénients de l’analyse technique

Bien que l’analyse technique aide les investisseurs à identifier les tendances susceptibles de se reproduire, elle est loin d’être infaillible. Tous les actifs peuvent être impactés par des facteurs internes et externes ne pouvant être prédits par les mouvements de prix antérieurs.

Vous pouvez choisir de vous appuyer sur une grande variété d’outils et de stratégies plutôt que de vous fier uniquement aux indicateurs techniques, mais cela peut conduire à des résultats défavorables en raison d’une « paralysie analytique ». Il est également utile de garder à l’esprit que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Comment combiner les analyses fondamentale et technique ?

Les traders peuvent préférer l’analyse fondamentale à l’analyse technique, ou vice-versa. Néanmoins, il est important de maîtriser les deux. Cela permet d’éviter tout angle mort lors des prises de décision, notamment chez les personnes qui optent pour le trading à court terme.

Les méthodes suivantes vous montrent comment combiner l’analyse fondamentale et l’analyse technique avec les informations disponibles pour augmenter vos chances de succès.

Tendances de volume

Les investisseurs peuvent examiner le volume de trading sur un actif pour déterminer la possible évolution de l’action.

Cette évaluation technique, centrée sur le sentiment du marché, donne à l’investisseur une idée de la manière dont le marché détermine la valeur d’un actif. Il pourra s’en servir pour comprendre si sa propre évaluation de l’actif est pertinente ou non.

Un volume en hausse indique un intérêt accru pour une action, ce qui peut indiquer le début d’une tendance haussière. À l’inverse, un volume en baisse est potentiellement le signe d’une perte d’intérêt pour l’actif.

Suivi des mouvements à court terme

Les investisseurs fondamentaux attentifs à la valeur s’intéressent traditionnellement à la valeur à long terme d’un actif. Cependant, le suivi des mouvements à court terme peut les aider à adopter une position plus favorable lorsqu’ils décident d’acheter ou de vendre l’actif.

Les analystes peuvent estimer si une action a dépassé un niveau clé de support ou de résistance. Ils peuvent également suivre les moyennes mobiles à court terme qui, si elles sont cassées, tendent à poursuivre brièvement la tendance.

Suivi des réactions dans le temps

Les analystes fondamentaux peuvent utiliser l’historique des cours d’une action pour mesurer leur réaction à des événements récurrents, tels que la publication des bénéfices ou d’une donnée macroéconomique, ou des annonces diverses.

Par exemple, les valeurs immobilières ont tendance à réagir aux annonces de taux d’intérêt. Comprendre les mouvements de prix enregistrés dans le passé peut aider les traders à réagir aux futures annonces de taux d’intérêt.

Comment se servir des analyses fondamentale et technique pour trader ou investir ?

Comment faire pour trader avec nous grâce à ces différentes analyses ?

Renseignez-vous sur l’analyse fondamentale et l’analyse technique

Effectuez vos propres recherches pour en apprendre davantage sur les analyses fondamentale et technique, et déterminer quelle approche répond à vos objectifs de trading.

Ouvrez un compte ou entraînez-vous sur un compte démo

Ouvrez un compte en ligne avec nous ou entraînez-vous à trader sans risque en utilisant notre simulateur de trading.

Sélectionnez votre opportunité

Décidez si vous souhaitez trader en utilisant les Turbo24, les CFD ou les options. Avec nous, vous pouvez négocier des CFD via des contrats au comptant (spot) et des contrats à terme (futures). Quant aux options, elles sont disponibles sous forme de produits barrières ou d’options vanilles.

Choisissez la taille de votre position et gérez votre risque

Choisissez la taille de votre position, placez le trade et gérez votre risque. Déterminez le montant que vous pouvez vous permettre de perdre.

Les turbos et les CFD sont des produits à effet de levier. Lorsque vous tradez en utilisant des produits dérivés à effet de levier, vous n’êtes pas propriétaire de l’actif sous-jacent, mais vous pariez sur l’évolution du cours de cet actif. Le trading avec effet de levier s’accompagne d’une complexité et d’un risque accrus. En effet, vos profits ou pertes potentiels sont amplifiés. Vos pertes peuvent atteindre la valeur totale de la position, et ne se limitent pas à votre dépôt initial. Ainsi, il vous est possible de gagner ou de perdre de l’argent bien plus rapidement que prévu.

Avec les Turbo24, vous pouvez trader des actions, des matières premières, des devises sur le forex, des indices et des cryptomonnaies. Le risque est limité par votre niveau de knock-out intégré lorsque vous tradez avec des turbos. La plupart des turbos peuvent être négociés 24 h/24 et 5 j/7, mais les actions suivent les heures de trading de leur(s) place(s) boursière(s) de référence. Les turbos sont tous cotés en euros, il n’y a donc pas de risque de change.

En savoir plus sur les horaires de trading des Turbo24.

Dans le cas des CFD, votre risque de change et votre marge initiale dépendront de l’actif que vous choisirez de trader. Les CFD sont disponibles sur les actions, les indices, les matières premières, les ETF, les cryptomonnaies et les obligations. Afin de gérer le risque lors du trading de CFD, les traders placent des ordres stop-loss pour se protéger contre les pertes importantes.

Les produits barrières vous donnent le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix prédéterminé (prix barrière) si l’actif atteint un niveau de barrière spécifique dans un délai donné. Quant aux options vanilles, il s’agit de contrats d’options similaires, mais au fonctionnement classique. Elles vous donnent le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent sans qu’il soit nécessaire d’atteindre un niveau de barrière.

Il convient de garder à l’esprit que les performances passées ne préjugent pas des tendances futures. Vos profits ou vos pertes dépendent de la réalisation ou non de votre prédiction.

L’analyse fondamentale et l’analyse technique en résumé

• L’analyse fondamentale vise à déterminer la « juste valeur » d’un actif à l’aide de données financières, du guidage prospectif (« forward guidance ») et d’indicateurs macroéconomiques.
• Un indicateur technique se base sur les données historiques d’un actif pour formuler des hypothèses sur son prix futur. Plusieurs approches sont possibles pour arriver à ce résultat, dont l’analyse des chandeliers et des moyennes mobiles.
• L’analyse fondamentale est utile dans le cadre de l’investissement à long terme et pour identifier des actions sous-évaluées, tandis que l’analyse technique est populaire pour le trading à court terme.
• L’analyse fondamentale et l’analyse technique peuvent être combinées en étudiant les tendances en termes de volume, et en suivant à la fois les mouvements à court terme et les réactions d’un actif dans le temps.