Russell 2000 : la correction de 10 % ouvre la voie à un nouveau rallye
Après une correction d'environ 10 %, le Russell 2000 retrouve une configuration favorable à une reprise de sa tendance haussière, mais l'évolution des taux obligataires restera décisive.
Le Russell 2000 retrouve une asymétrie favorable au-dessus des 2 700 points
Après une correction d’environ 10 % conforme à nos attentes, le Russell 2000 semble désormais bien positionné pour relancer sa tendance haussière de fond. L’indice des petites et moyennes capitalisations boursières américaines a connu une respiration importante ces deux derniers mois, qui a permis de réduire les attentes des investisseurs au moment même où ces entreprises s’apprêtent à publier leurs résultats du troisième trimestre.
Techniquement, le Russell 2000 tente déjà un rebond depuis plusieurs jours après être revenu sur un support clé situé à environ 2 700 points. L’asymétrie redevient favorable aux achats sur ce seuil, surtout après la correction des deux derniers mois.
Comme indiqué la semaine dernière, les entreprises ayant une forte exposition aux facteurs de croissance et de momentum semblent avoir le plus de chances de surperformer au cours des prochaines semaines, étant donné qu’elles ont enregistré des sous-performances excessives à court terme. Plus concrètement, cela signifie que les valeurs exposées au thème de l’IA devraient surperformer. Au niveau indiciel, il ne serait donc pas surprenant de voir le Russell 2000 et le Nasdaq 100 surperformer le S&P 500 et le Dow Jones en novembre.
Graphique journalier du cours de l’or - niveaux clés
Le rebond du Russell 2000 restera fragile en cas de nouvelle remontée des taux
Les élections de mi-mandat aux États-Unis, le week-end prochain, pourraient agir comme un « clearing event » et donc accentuer le rebond en cours des semi-conducteurs et de certaines valeurs cycliques. Même si les opérateurs de marché ne semblent pas particulièrement enthousiastes à l’idée d’une victoire des démocrates dans les deux chambres du Congrès, ce scénario semble déjà largement intégré par les marchés, puisque sa probabilité sur Polymarket atteint déjà 66 %.
Néanmoins, un facteur clé de la tendance de court terme restera l’évolution des taux obligataires. Si ces derniers reprennent le chemin de la hausse et dépassent leurs récents plus hauts, les marchés actions se retrouveront à nouveau sous pression, en particulier les valeurs à faible croissance et les plus endettées, ce qui est généralement le cas des entreprises du Russell 2000.
La configuration redevenue haussière sur le Russell 2000 à court terme serait ainsi techniquement invalidée en cas de repli sous le support à 2 700 points, un scénario tout à fait possible si les tensions au Moyen-Orient s’aggravent nettement et provoquent une nouvelle remontée des taux obligataires.
Idée de trading
Scénario |
Déclencheur |
Objectif |
Invalidation |
Achat |
Au dessus de 2800 points |
3000 points |
2700 points |
Short |
En dessous de 2700 points |
2600 points |
2800 points |
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