Achat Silver : Le début d’une nouvelle impulsion haussière de l’argent ? 

Les signaux techniques donnent le feu vert à une reprise haussière

Le cours de l’argent a fortement corrigé ces derniers mois après avoir connu un excès spéculatif à l’achat en décembre et janvier derniers, dans le sillage de l’or. L’once d’argent avait doublé de prix en l’espace de seulement deux mois, dans un mouvement difficile à justifier uniquement par les fondamentaux, avant que la nomination de Warsh à la tête de la Fed fin janvier ne contribue à réduire la spéculation pour les métaux précieux.

La pression s'est ensuite accentuée en mars sur les métaux précieux à la suite du puissant rebond des cours du pétrole. L’envolée des prix de l’or noir a contribué à pousser les taux obligataires à la hausse, y compris les taux réels, avec lesquels l’or et l’argent entretiennent historiquement une corrélation négative.

Après trois gros mois de nettoyage de l’excès spéculatif, l’argent pourrait toutefois être à l’aube d’une nouvelle tendance haussière. C’est en tout cas ce que laisse suggérer l’analyse technique, puisque l’argent est sorti par le haut d’un biseau descendant en avril et vient non seulement de franchir une résistance de court terme importante à 83$, qui rompt avec la série de creux et sommets de plus en plus bas, mais également de dépasser la borne haute de ses canaux de Donchian et de Keltner à 20 séances.

Tous ces signaux n’ont aucun pouvoir prédictif, mais ils suggèrent un retour en force des acheteurs et une amélioration du momentum. Compte tenu de la tendance haussière de fond, de l’appétit encore important des investisseurs internationaux pour les métaux précieux et du nettoyage déjà important du positionnement spéculatif, ils invitent plutôt à anticiper une reprise haussière tant que les récents plus bas sont sauvegardés.

Graphique journalier du cours de l’argent - niveaux clés

La demande industrielle pourrait redevenir le moteur principal

Cette nouvelle hausse de l’argent pourrait cette fois-ci en partie être soutenue par la demande industrielle, puisque de nombreux indicateurs laissent présager une réaccélération de l’activité, comme les nouveaux records du cuivre et le Weekly Economic Index (WEI). Ce dernier regroupe une dizaine d’indicateurs économiques actualisés en quasi-temps réel aux États-Unis, suggère une croissance économique supérieure à 2,5% pour le troisième mois consécutif en avril, une première depuis 2022.

L’argent est également soutenu par une contrainte d’offre importante, car contrairement à l’or, il est surtout produit comme sous-produit de mines d’or, de cuivre, de plomb et de zinc. Par conséquent, une hausse durable de la production d’argent dépend moins du seul prix de l’argent que de la rentabilité et des décisions d’investissement sur d’autres métaux, ce qui limite la capacité de l’offre à répondre rapidement à une amélioration de la demande.

Entrée : Achat au-dessus de 83$

Objectif : 120$

Stop : 70$

Risque/Rendement : >1