Achat Nasdaq 100 : l’indice tech dépasse son record de février

Le retour des acheteurs porté par la détente géopolitique et la Fed

Wall Street signe un solide rebond depuis le début de la semaine, sur fond de désescalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient. L’attaque aux missiles balistiques iraniens contre la base américaine d’Al-Udeid, au Qatar — annoncée à l’avance et sans faire de victimes — ainsi que l’instauration d’un cessez-le-feu entre Israël et l’Iran, ont permis de dissiper, du moins temporairement, les craintes d’un embrasement régional aux lourdes conséquences économiques.

Dans ce climat plus apaisé, les investisseurs ont également été encouragés par un ton plus accommodant de certains membres de la Fed. Christopher Waller et Michelle Bowman — cette dernière ayant jusqu’ici incarné l’aile la plus « hawkish » du FOMC — ont laissé entendre qu’une première baisse des taux directeurs pourrait intervenir dès juillet. Pour l’heure, ce scénario reste cependant minoritaire : la plupart des membres de la Fed souhaitent observer l’impact des nouveaux droits de douane américains sur les prix à la consommation, attendu cet été. Jerome Powell a néanmoins précisé hier devant le Congrès que si l’inflation liée aux tarifs douaniers se révélait plus modérée qu’anticipé, une baisse des taux dès septembre deviendrait envisageable. Cette déclaration a fait bondir la probabilité d’un tel scénario à plus de 85 %, contre 60 % il y a une semaine, selon les marchés à terme sur Fed Funds.

L’ensemble des indices américains profite de cette dynamique, en particulier les valeurs à fort bêta, à l’image de la surperformance du Nasdaq 100 et du Russell 2000. Ce rallye pourrait encore se prolonger à court terme, à condition que la situation au Moyen-Orient reste stable et que les négociations commerciales entre les États-Unis et leurs principaux partenaires, notamment la Chine et l’Europe, progressent vers un terrain d’entente. Dans le cas contraire, le risque de correction sur les marchés actions demeurerait élevé.

Graphique journalier du cours du Nasdaq 100 - niveaux clés

Le rapport mensuel sur l’emploi sera particulièrement important la semaine prochaine

Le prochain rapport mensuel sur l’emploi, attendu vendredi prochain, constituera un autre catalyseur majeur. Après plusieurs mois de résilience, les dernières données hebdomadaires sur les inscriptions au chômage, en hausse inattendue, laissent entrevoir une possible dégradation du marché du travail. Une hausse du taux de chômage renforcerait les craintes de récession, ravivant les pressions baissières sur les actifs risqués en attendant une réaction « dovish » de la Fed.

Sur le plan technique, la configuration est haussière et le dépassement de la résistance à 22 000 points ouvre la voie à une poursuite de la hausse jusqu’au seuil symbolique des 23 000 points. Néanmoins, il ne serait pas étonnant de voir le Nasdaq 100 combler son gap d’hier au cours des prochains jours, comme ce fut le cas en novembre après le franchissement de son record de l’époque à 20 700 points. La configuration haussière se verrait fragilisée en cas de repli sous l’oblique haussière de court terme passant par les récents plus bas depuis fin mai. Dans ce cas, un repli jusqu’au support à 20 700 points deviendrait le scénario le plus probable à court terme.

Entrée : Achat à 22 000 points

Objectif : 23 000 points

Stop : 21 500 points

Risque/Rendement : 2

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