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Agenda económica semanal: Presupuestos, China, el Brexit y actas de la Fed

Los inversores afrontan, además, el comienzo de una nueva temporada de resultados empresariales

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  • Las tensiones entre Estados Unidos y Arabia Saudí marcan el comienzo de la semana.
  • Bruselas y Londres, lejos de un acuerdo antes de la importante cumbre del jueves.
  • Los países de la UE presentan sus borradores de presupuestos ante la Comisión Europea.
  • Las actas de la Fed podrían añadir picante a un mercado ya de por sí sobreexcitado por la alta rentabilidad de los bonos.
  • China publica nuevos datos de PIB, inflación, empleo, ventas minoristas y producción industrial.

Los primeros compases de la semana han estado marcados por el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas tras las amenazas de sanciones que Estados Unidos ha lanzado a Arabia Saudí por la desaparición en su consulado en Estambul del periodista Jamal Kashoggi.

Si continúa la escalada verbal que hemos visto por ambas partes, la aversión al riesgo podría comerse el resto de la agenda de la semana, en un momento en el que las ventas masivas que comenzaron en la renta fija y se trasladaron posteriormente a la variable embarran el terreno de juego de cara al comienzo de una nueva temporada de resultados.

Además, hoy, lunes, finaliza el periodo de presentación ante la Comisión Europea de los borradores de los presupuestos generales de los estados miembro para el año 2019. Italia ultima sobre la bocina los últimos flecos de unas cuentas que tienen muchos números para ser rechazadas por Moscovici, quien también podría dar un disgusto al Ejecutivo de Pedro Sánchez si la delegación española no es lo suficientemente convincente a la hora de explicar cómo planea elevar la recaudación hasta los niveles presupuestados.

Cumbre en Bruselas sin acuerdo por el Brexit que debatir

Otro de los grandes temas de la semana que también tiene que ver con Bruselas es la cumbre de jefes de Estado y de Gobierno de la Unión Europea, que se reúne este mismo jueves en la capital europea con el Brexit como principal elemento a debate.

A finales de la pasada semana, cundía el optimismo entre los negociadores que esperaban rubricar hoy un principio de acuerdo que presentar a los líderes de la Unión en la cena de trabajo previa a la cumbre en la tarde del miércoles.

Sin embargo, las negociaciones parecen haber entrado de nuevo en vía muerta durante el fin de semana y la presión sobre la primera ministra del Reino Unido, Theresa May, vuelve a incrementarse dentro y fuera de su partido. Según fuentes de la oficina de la premier británica, May comparecerá esta misma tarde ante el Parlamente para hacer un comunicado sobre la actual situación de las negociaciones.

Las actas de la Fed podrían añadir más picante al mercado de bonos

Al otro lado del Atlántico, el principal punto de atención de la semana se encuentra en la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos. En su encuentro de septiembre, la autoridad monetaria decidió elevar los tipos de interés en un movimiento ampliamente descontado por el mercado, pero tanto el comunicado publicado por la entidad como la posterior rueda de prensa del presidente de la institución, Jerome Powell, dejaron cierta intranquilidad en el mercado.

Ahora, con los mercados en plena efervescencia por el repunte de la rentabilidad de la deuda pública estadounidense, los inversores buscarán con lupa en las actas de la institución cualquier indicio que pueda hacer pensar en que la Fed podría optar por endurecer su política de una forma más ambiciosa de la previsto inicialmente.

La reunión también se celebró antes de las últimas críticas abiertas del presidente estadounidense, Donald Trump, hacia la hoja de ruta marcada por el ente emisor, por lo que los inversores tendrán que esperar al próximo encuentro para conocer si las palabras del polémico mandatario han tenido efecto entre los patronos de la banca del Tío Sam.

China desvela nuevas cifras sobre su estado de salud macroeconómica

Asimismo, a nivel macroeconómico, China ofrecerá los datos más interesantes de la semana al desvelar nuevas cifras de inflación minoristas y mayorista (martes), así como PIB, tasa de desempleo, ventas minoristas y producción industrial (viernes).

Por su parte, desde la eurozona se publicarán datos definitivos de inflación en el mes de septiembre (miércoles), el Reino Unido ofrecerá nuevos registros sobre el mercado laboral (martes) y de inflación (miércoles), mientras que Estados Unidos mostrará cifras sobre la evolución del mercado inmobiliario, uno de los indicadores adelantados sobre la salud económica del país.

Estos son los principales eventos para lo que resta de semana:

Martes, 16 de octubre

  • 02:30 – Actas de la última reunión del Banco de la Reserva de Australia (RBA).
  • 03:30 – Índice de Precios al Consumo (IPC) y de Precios al Productor (IPP) de China. El mercado espera una aceleración de la inflación minorista en la comparativa interanual del 2,3% al 2,5% y una ralentización de la mayorista del 4,1% al 3,7%.
  • 08:00 – Índice de Precios a la Importación (IPRIM) de Alemania.
  • 10:30 – Evolución del desempleo en septiembre y tasa de paro e inflación salarial en agosto en el Reino Unido. Los inversores aguardan una desaceleración de la destrucción de empleo en la economía británica y un mantenimiento de la evolución de los ingresos en relación con el mes precedente.
  • 11:00 – Índice Zew de confianza inversora en Alemania. El aumento de las tensiones comerciales y geopolíticas a nivel global podrían provocar un nuevo paso atrás de la confianza de los inversores germanos.
  • 11:00 – Balanza comercial de la zona euro. El consenso de los analistas augura un nuevo paso atrás del superávit comercial de la eurozona hasta su nivel más bajo desde el mes de febrero de 2017, con un saldo exterior positivo inferior a los 15.000 millones de euros.
  • 15:15 – Índice de producción industrial de Estados Unidos en septiembre.
  • 16:00 – Encuesta JOLTS de vacantes de empleo en la economía estadounidense en el mes de agosto.
  • 22:30 – El American Petroleum Institute (API) publica una nueva estimación sobre la evolución semanal de las reservas de petróleo crudo, gasolina y productos destilados.

Miércoles, 17 de octubre

  • 10:30 – Índice de Precios al Consumo (IPC) y de Precios al Productor (IPP) del Reino Unido. Las estimaciones apuntan a una desaceleración de la inflación minorista en el mes de septiembre, frente al avance de los precios pagados a los productores.
  • 11:00 – Índice Precios al Consumo (IPC) de la zona euro. La primera estimación del Eurostat ofreció un avance de la lectura central hasta el 2,1% y una desaceleración de la subyacente hasta el 0,9% en la comparativa interanual.
  • 14:30 – Datos de permisos de construcción e inicios de viviendas en Estados Unidos en el mes de septiembre. Tras la fuerte contracción registrada en el mes de agosto (-5,7%), el mercado espera ahora una pequeña recuperación en la concesión de permisos de construcción. Por el contrario, los inicios de viviendas podrían registrar un paso atrás tras la fuerte subida del mes anterior.
  • 16:30 – Datos oficiales de la Agencia de la Información para la Energía (AIE) del Gobierno de Estados Unidos sobre la evolución semanal de los inventarios de crudo, gasolina y productos destilados. El mercado aguarda una nueva expansión de las existencias de petróleo por encima de los 2,6 millones de barriles.
  • 20:00 – Publicación de las últimas actas de la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed).

Jueves, 18 de octubre

  • 01:50 – Balanza comercial de Japón. Los tambores de guerra comercial también suenan para Japón, que podría ser el próximo gran objetivo de Trump en su lucha por reconfigurar las relaciones comerciales estadounidenses en todos sus frentes.
  • 10:30 – Ventas minoristas en el Reino Unido en el mes de septiembre.
  • 14:30 – Índice Manufacturero de la Fed de Filadelfia y nuevas peticiones semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos. El consenso del mercado espera una nueva contracción de este indicador desde los 22,9 hasta los 20 puntos.
  • 19:00 – Subasta de deuda pública de Estados Unidos a 30 años. Tras la última salida en masa de los inversores de la renta fija, el Tesoro acude de nuevo al mercado a colocar obligaciones a muy largo plazo. En la última subasta de esta referencia, el interés medio adjudicado fue del 3,088%, pero en estos momentos, las obligaciones con vencimiento en el año 2048 negocian en el mercado secundario con un cupón del 3,3%.

Viernes, 19 de septiembre

  • 01:30– Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Japón.
  • 04:00 – Producto Interior Bruto (PIB), tasa de desempleo, ventas minoristas y producción industrial de China. El consenso de los analistas adelanta una desaceleración de la economía del gigante asiático, tanto en su crecimiento trimestral, como en la comparativa interanual en el tercer trimestre.
  • 08:30 – Declaraciones de Haruhiko Kuroda, gobernador del Bando de Japón (BoJ).
  • 10:00 – Cuenta corriente de la zona euro.
  • 16:00 – Ventas de viviendas de segunda mano en Estados Unidos en septiembre. Tras cinco meses consecutivos a la baja, el mercado se prepara para ver una nueva contracción en el número de compraventas de viviendas de segunda mano, aunque todavía se mantendría por encima del nivel de los 5,3 millones de transacciones.
  • 17:30 – Declaraciones de Mark Carney, gobernador del Banco de Inglaterra.
  • 19:00 – Informe Baker Hughes de número de plataformas de perforación en activo en Estados Unidos.

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