¿Qué son las opciones y cómo operar con ellas?

Descubre los principios del trading de opciones, incluyendo qué son, en qué mercados puedes operar con ellas, qué mueve su precio y cómo empezar. Elige entre un rango de fechas de vencimiento y opera en una amplia gama de mercados al operar con opciones con IG.

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¿Qué son las opciones?

Las opciones financieras te permiten operar con el valor futuro de un mercado. Te otorgan el derecho, pero no la obligación, de operar en un mercado a un precio determinado en una fecha establecida, o antes. El tipo de opción más común se denomina opción vanilla, porque no tiene ninguna característica adicional.

Abre una cuenta y empieza a operar con opciones vanilla y con nuestras barrera de riesgo limitado.

Los fundamentos del trading de opciones

Descubre los tipos, características y usos clave de las opciones:

  1. Opciones call
  2. Opciones put
  3. Apalancamiento
  4. Cobertura

¿Qué son las opciones call?

La compra de una opción call te da el derecho, pero no la obligación, de comprar un mercado subyacente a un precio determinado, llamado precio de ejercicio, en una fecha fijada o antes. Cuanto más aumente el valor del mercado, mayor será el beneficio que obtengas.

También puedes vender opciones call. Como vendedor de una opción call, tienes la obligación de vender el mercado al precio de ejercicio si el comprador utiliza la opción hasta su fecha de vencimiento.

¿Qué son las opciones put?

Comprar una opción put te otorga el derecho, pero no la obligación, de vender un mercado al precio de ejercicio en una fecha determinada o antes. Cuanto más disminuya el valor del mercado, mayor será el beneficio que obtengas.

También puedes vender opciones put. Como vendedor de una opción put, tendrás la obligación de comprar el mercado al precio de ejercicio si el comprador utiliza su opción hasta su fecha de vencimiento.

Las opciones vanilla de IG se liquidan en efectivo. Nunca tendrás que entregar ni recibir el subyacente.

¿Qué es el apalancamiento en el trading de opciones?

Las opciones son productos apalancados. Como los CFD, te permiten sacar partido del movimiento de un mercado sin tener que adquirir el activo subyacente. Esto significa que tus beneficios pueden incrementarse, pero si vendes opciones, también pueden incrementarse tus pérdidas.

El trading de opciones es una alternativa atractiva para los inversores interesados en aumentar su apalancamiento. Al elegir tu precio de ejercicio y el tamaño de la operación, obtienes un control mayor sobre tu apalancamiento que al operar en mercados al contado.

Al comprar opciones call o put, tu riesgo siempre se limita a la prima que pagas por abrir la posición. No obstante, es importante recordar que al vender opciones call o put tu riesgo es potencialmente ilimitado.

¿Cómo puedes usar las opciones como cobertura?

Los inversores utilizan las opciones como cobertura para limitar pérdidas potenciales en otras posiciones que tengan abiertas.

Supongamos que eres el dueño de acciones de una empresa, pero te preocupa que su precio caiga en el futuro próximo. Puedes comprar una opción put sobre tus acciones con un precio de ejercicio cercano a su nivel actual. Si el precio de tus acciones se encuentra por debajo del precio de ejercicio cuando venza tu opción, tus pérdidas se compensarán con los beneficios de la opción. Si el precio de tus acciones aumenta, solo habrás perdido el coste de comprar la opción.

Familiarízate con la terminología del trading de opciones

Los inversores utilizan una terminología específica para hablar de las opciones. Estos son algunos de los términos clave:

  • Tenedores y cedentes: el comprador de una opción se conoce como tenedor, mientras que el vendedor es el cedente. Con una opción call, el tenedor tiene el derecho de comprar el mercado subyacente al cedente. Con una put, el tenedor tiene el derecho de vender el mercado subyacente al cedente
  • Prima: la tasa que paga el tenedor al cedente por la opción
  • Precio de ejercicio: el precio al que el tenedor puede comprar (con una call) o vender (con una put) el mercado subyacente en la fecha de vencimiento de la opción
  • Fecha de vencimiento: la fecha en la que se rescinde el contrato de la opción
  • In the money: cuando el precio del mercado subyacente se encuentra por encima (para una call) o debajo (para una put) del precio de ejercicio, se dice que la opción está in the money. Esto significa que si el titular usa la opción, conseguirá un mejor precio que el actual precio de mercado
  • Out of the money: cuando el precio del mercado subyacente está por debajo (para una una call) o por encima (para una put) del precio de ejercicio, se dice que la opción está out of the money. Si una opción está out of the money en su fecha de vencimiento, utilizarla acarreará una pérdida
  • At the money: cuando el precio del mercado subyacente es igual al precio de ejercicio, o muy cercano a este, la opción se considera at the money

Aprende qué determina el precio de una opción

Existen tres factores principales que afectan a la prima o margen que pagas para operar con opciones. Todos estos factores funcionan bajo el mismo principio: cuanto mayor sea la probabilidad de que el precio del mercado subyacente esté por encima (para una call) o por debajo (para una put) del precio de ejercicio de una opción en su fecha de vencimiento, mayor será el valor de esta.

  • El nivel del mercado subyacente
    Cuanto más por debajo del subyacente se encuentre el precio de ejercicio de una opción call, o cuanto más por encima del subyacente esté el precio de ejercicio de una opción put, más probable es que la prima sea alta, ya que la opción está in the money (existe una probabilidad mayor de que genere beneficios al vencer).
  • Tiempo que falta para el vencimiento
    Cuanto más lejana sea la fecha de vencimiento, el mercado subyacente tiene más tiempo para traspasar el precio de ejercicio. Por lo tanto, una opción out of the money tenderá a perder valor conforme se acerque su fecha de vencimiento y se reduce la probabilidad de que genere beneficios al vencer.
  • La volatilidad del mercado subyacente
    Cuanto más volátil sea el mercado subyacente de una opción, más probable es que alcance el precio de ejercicio. Por lo tanto, la volatilidad tiende a incrementar la prima de una opción.

Descubre qué son las griegas

Las griegas son clasificaciones de riesgos individuales en el trading de opciones, cada una llamada como una letra griega. Entender cómo funcionan te puede ayudar a calcular el riesgo de las variables que afectan a los precios de las opciones.

  • Delta
    Delta es una medida de la sensibilidad del precio de una opción al movimiento del mercado subyacente. Suponiendo que todas las demás variables no cambian, puedes usar la delta para calcular el impacto que el movimiento de un mercado tendrá en el valor de tu opción.
  • Gamma
    La gamma es una derivada de la delta, y mide cuánto se mueve la delta de una opción por cada punto de movimiento del mercado subyacente.
  • Theta
    La theta mide cuánto se devalúa el precio de una opción a lo largo del tiempo. Una theta alta indica que la opción está próxima a su fecha de vencimiento: cuanto menos quede para el vencimiento, más rápido se deprecia su valor.
  • Vega
    La vega mide la sensibilidad ante la volatilidad del mercado subyacente, o cuánto cambiará el valor de la opción por cada punto porcentual que varíe la volatilidad.
  • Rho
    La rho indica cuánto afecta el tipo de interés al precio de una opción. Si el precio de una opción sube como consecuencia de cambios en un tipo de interés, su rho será positiva. Si el precio de una opción baja, su rho será negativa.

Elige una estrategia de trading de opciones

Las estrategias más simples de trading de opciones implican comprar una opción call o put, dependiendo de si crees que el mercado va a subir o bajar. Esto se denomina ir largo o corto. Sin embargo, también puedes sacar partido de otras muchas estrategias para lograr diferentes resultados cuando operes con opciones.

  • Cubre tus inversiones
    Si eres el dueño de un activo y quieres protegerlo contra potenciales movimientos bajistas del mercado, puedes comprar una opción put sobre dicho activo. Esto se denomina married put: si el precio del activo cae, la opción put generaría beneficios y esto limitaría tus pérdidas.
  • Venta de una call
    Una call cubierta es la forma más simple de ir corto con una opción call: vendes una opción call sobre un activo del que eres dueño. Si el precio del activo no supera el precio de ejercicio de la opción que has vendido, mantienes el margen como beneficio. Esta estrategia se suele utilizar para generar ingresos cuando crees que un activo del que eres dueño se mantendrá neutral.
    Vender una opción call cuando no eres el dueño del activo subyacente se conoce como venta de una call abierta o desnuda. Esta es una estrategia arriesgada, ya que podrías terminar pagando el coste total del activo.
  • Spreads
    Los spreads hacen referencia a cuando compras y vendes opciones de forma simultánea. Al operar con un spread call, compras una opción call y vendes otra a un precio de ejercicio superior. Tu beneficio máximo es la diferencia entre los dos precios de ejercicio.
  • Straddles

    Cuando realizas un straddle, compras o vendes una opción call y una put simultáneamente sobre el mismo mercado al mismo precio de ejercicio. Esto te permite obtener beneficios potenciales, independientemente de si el mercado se mueve al alza o a la baja, por lo que es una buena estrategia si esperas volatilidad en el mercado, pero no estás seguro de en qué dirección se moverá este.

    Tus puntos de equilibrio financiero serán el precio de ejercicio, más o menos la suma de las dos primas. Tu riesgo máximo sigue siendo el precio que has pagado por abrir las posiciones.

    Los puntos de equilibrio solo se aplican si dejas que tu opción venza.

  • Strangles

    Un strangle es muy parecido a un straddle. Sin embargo, al realizar un strangle compras opciones buy y call a diferentes precios de ejercicio. Esto significa que pagas menos para abrir la operación, pero para obtener beneficios el precio tendrá que moverse más. Este tipo de operación sigue siendo de riesgo limitado.

    En los ejemplos anteriores, si cierras tu posición antes de que venza, el precio de cierre se ve afectado por una serie de factores como el tiempo de vencimiento, la volatilidad del mercado y el precio del mercado subyacente.

Selecciona un mercado en el que operar con opciones

Puedes operar con opciones en un alto número de mercados con IG.

  • Forex, incluyendo pares mayores como EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF y EUR/GBP
  • Acciones, incluyendo empresas del Alemania 30 y acciones principales de EE. UU.
  • Índices, incluyendo el Alemania 30 y Wall Street
  • Materias primas, incluyendo metales y energías

Determina la franja temporal durante la que es probable que el mercado se mueva


Dependiendo del tipo de operación que realices, puedes elegir entre opciones diarias, semanales, mensuales o trimestrales que se ajusten a tus objetivos.

Utiliza opciones diarias y semanales si quieres abrir posiciones en mercados de manera rápida, pero manteniendo un control sobre tu apalancamiento mayor que con otros productos, como los CFD, en mercados al contado.

Si quieres sacar partido a movimientos del mercado a largo plazo, las opciones mensuales y trimestrales te permiten abrir posiciones hasta tres trimestres antes de su fecha de vencimiento.

Además, conocerás el riesgo al que te expones desde el principio y normalmente ahorrarás en los costes de financiación.

Decide si comprar o vender y abre tu operación

Cuando hayas elegido la franja temporal en la que operar, tendrás que decidir si quieres comprar o vender una opción call o put en el mercado de tu elección. El tipo de opción con el que operes, y si compras o vendes, dependerá de si quieres sacar partido de un mercado alcista o bajista. Recuerda que la compra de opciones es una operación de riesgo limitado, mientras que la venta no lo es.

Cuando hayas decidido si ir largo o corto, puedes elegir el precio de ejercicio y la prima (o margen) a los que quieres abrir la posición y comenzar a operar.

Supervisa tu posición

Cuando abras una posición, debes estar atento al movimiento del mercado y a los beneficios y pérdidas potenciales de tu posición.

Si la opción está in the money, puede que la quieras cerrar antes de que venza para aumentar tu beneficio todo lo posible. Si no has obtenido ganancias, puedes mantener tu opción abierta hasta que venza, y si no logras obtener beneficios, solo pierdes el precio de apertura.

Formas de operar con opciones

Existen dos formas principales de comprar y vender opciones:

  1. Operar con opciones con un bróker
    Al igual que las acciones, las opciones cotizadas se operan en mercados bursátiles. Tienes que cumplir una serie de requisitos para comprar y vender opciones directamente en un mercado bursátil, por lo que muchos inversores lo hacen a través de un bróker. Al operar con opciones mediante un bróker, operas en su plataforma (normalmente pagando una comisión por cada operación) y este ejecuta la orden en el mercado bursátil en tu nombre.
  2. Opera con opciones con un proveedor de trading con apalancamiento

    Las opciones vanilla son contratos que funcionan exactamente igual que las opciones descritas en esta página: te otorgan el derecho a comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha determinada. Tu beneficio o pérdida será el mismo que al operar mediante un bróker (menos la comisión por abrir la posición).

    Necesitas una cuenta con un proveedor de trading con apalancamiento como IG para operar con opciones vanilla. Descubre más información sobre el trading de opciones vanilla.

Las leyes fiscales están sujetas a cambios y dependerán de las circunstancias personales.

Preguntas frecuentes

El trading de opciones es la compraventa de opciones, que son contratos financieros que te ofrecen el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente cuando su precio se mueve más allá de un determinado nivel dentro de un periodo de tiempo establecido.

Sí. Si compras una opción puedes obtener un beneficio si el precio del activo se mueve más allá del precio de ejercicio (por encima para una opción call, por debajo para una opción put) en una cantidad superior a la prima pagada al principio de la operación antes de la fecha de vencimiento. Tu riesgo máximo es la prima que pagas para abrir tu posición.

Si vendes una opción puedes obtener beneficios si el mercado subyacente no alcanza el precio de ejercicio antes de que la opción venza. Tu beneficio es la prima que te paga el comprador al principio de la operación. Sin embargo, tu riesgo máximo es potencialmente ilimitado si el mercado se mueve a favor del tenedor de la opción.

Sí, puedes operar con opciones sobre acciones. En lugar de ser el dueño de las acciones, tienes el derecho de comprarlas o venderlas en una fecha específica a un precio acordado.

Sí, existen varias estrategias de trading de opciones que implican comprar una opción put y call de forma simultánea sobre el mismo mercado. Algunas de estas estrategias son los straddles, strangles y spreads.

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Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 76% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero. Las opciones y los turbo warrants son instrumentos financieros complejos y su capital está en riesgo. Puede sufrir pérdidas rápidamente. Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento.