Santander, BBVA y Sabadell: dónde está la oportunidad

Banca española: brecha de valoración y señales para el inversor

Santander vs BBVA: la brecha de valoración se dispara

La diferencia de capitalización entre Banco Santander y BBVA supera ya los 41.000 millones de euros, máximo desde 2018. Santander ronda los 160.000 millones de valor en bolsa frente a unos 118.000 de BBVA, impulsado por su relato de crecimiento en mercados de moneda fuerte (TSB en Reino Unido, Webster en EE. UU.) y objetivos ambiciosos de rentabilidad a medio plazo.  

El mercado ya está marcando quién lleva ahora el timón del relato en la banca española. BBVA carga con el ruido de Turquía y con el golpe reputacional y estratégico del fracaso de la opa sobre Sabadell; Santander, en cambio, vende crecimiento y un ROE alto, y el mercado se lo paga.

Mi análisis: como inversor, la pregunta no es cuál es “mejor banco”, sino dónde está el desajuste: ¿Santander está caro por expectativas demasiado optimistas… o BBVA está con un descuento que castiga un riesgo en exceso? Ahí es donde puede estar la oportunidad.

Banco Sabadell: recompra de 435 millones, mensaje directo al accionista

Banco Sabadell pone a rodar un programa de recompra de acciones de hasta 435 millones de euros, parte de un paquete total de 800 millones anunciado con resultados. Las acciones que se compren se amortizarán vía reducción de capital, sujeto a la próxima junta.  

Mi análisis: la entidad cree que cotiza barata respecto a su rentabilidad y que tiene capital de sobra por encima del 13% CET1 para devolverlo al accionista sin poner en riesgo solvencia. A corto plazo, apoyo técnico a la cotización y mejora del beneficio por acción. A vigilar: ritmo de ejecución (no más del 25% del volumen diario), reacción del BCE si el entorno se complica y cómo combina esto con dividendo en efectivo. Si cumple plan, es un claro guiño “pro-accionista”.  

Tubos Reunidos: del rebote post-pandemia al golpe de aranceles

Tubos Reunidos vuelve al escaparate por el lado feo del ciclo: pérdidas de unos 71 millones en 2025, ERE para 301 trabajadores y cierre/paradas en plantas clave, incluida Houston. El origen está claro: aranceles del 50% en EE. UU., caída de pedidos y presión brutal en márgenes pese a que la facturación sube.  

Mi análisis: para el inversor, esto no va de un trimestre malo, sino de si el “plan de viabilidad” es creíble: reducción real de costes, renegociación de deuda (ya por encima de 260 millones) y capacidad de recolocar producción en otros mercados sin destrozar precios.  

Acción ultracíclica, muy sensible a cualquier noticia regulatoria o sindical. Aquí o compras un giro de guion total… o mejor ni estar. Y si entras, con un stop mental muy claro: si empeora la deuda o anuncian más recortes, mala señal.

Ventajas de invertir en opciones barrera

Invertir en opciones barrera sobre índices, divisas, materias primas o acciones ofrece varias ventajas frente a la compra directa de futuros u otros derivados tradicionales. Primero, permiten operar con una exposición reducida gracias al apalancamiento, sin necesidad de inmovilizar grandes cantidades de capital. Segundo, el riesgo está controlado de antemano: el inversor conoce el nivel de barrera que, si se alcanza, cierra automáticamente la posición. Además, con las barreras de IG no se pagan comisiones de compra o venta, a diferencia de las acciones al contado o los futuros, lo que reduce los costes de operativa. Frente a otros derivados, las barreras ofrecen mayor transparencia en el riesgo y la inversión inicial. Son un producto flexible y eficiente para gestionar posiciones.

¿Cómo empezar a operar?

Para comenzar a operar es muy importante elegir un bróker seguro y confiable. Los brókers en línea permiten invertir sin necesidad de un intermediario físico y proporcionan inmediatez y comodidad al realizar las inversiones desde el móvil o el ordenador.

Tener una cuenta con un bróker online implica que puedes operar en una gran variedad de mercados. Trading u operar significa hacer predicciones sobre los precios de un activo sin ser dueño de este.

Para comenzar a operar puedes seguir los siguientes pasos:

1. Abre una cuenta de trading o inicia sesión en tu cuenta de Barrera.
2. Haz un ingreso y participa en la promoción actual (infórmate con tu gestor de cuenta).
3. Selecciona el activo subyacente de tu preferencia.
4. Selecciona “largo” o “corto” en función de tu hipótesis direccional.
5. Determina tu nivel de knock-out para gestionar tu riesgo.
6. Cambia el tipo de orden y ajusta la cantidad si es necesario.
7. Abre, supervisa y cierra tu posición.