El precio del oro no reacciona a la guerra comercial y se mantiene en niveles previos al rebrote de las tensiones

• La cotización del oro marca mínimos del día en los 1.273,74 dólares, su nivel más bajo desde el 5 de mayo, cuando Trump anunció una subida de aranceles.
• En los últimos doce meses, el dólar estadounidense se ha apreciado un 5%, frente a la caída del 3% del precio del oro.
• En las últimas dos semanas de aumento de las tensiones comerciales, el preciado metal cae un 0,25%, el billete verde avanza un 0,40% y el bitcoin se dispara un 40%.

El precio del oro al contado (XAU/USD) se encuentra ahora en los mismos niveles a los que se situaba hace dos semanas, tras caer hoy hasta los 1.273,74 dólares por onza troy, a pesar de la creciente crispación existente en el mercado por el rebote de las tensiones comerciales entra las dos mayores potencias económicas del mundo.

De este modo, el oro, considerado tradicionalmente un activo refugio, vuelve a verse ahora en la misma situación en la que se encontró en la segunda mitad del pasado año en la que, a pesar de los crecientes conflictos geopolíticos y la elevaba aversión al riesgo existente en el mercado, el preciado metal pasaba inadvertido para los inversores.

Cierto es que, por aquel entonces, el metal de los dioses contaba con la fuerte oposición de un pujante dólar, que se veía muy respaldado por el fuerte compromiso que mostraba la Reserva Federal (Fed), banco central de Estados Unidos, en seguir endureciendo su política monetaria.

Sin embargo, en esta ocasión, la situación con la Fed es la contraria y existen más probabilidades de que la entidad decida bajar los tipos de interés que de subirlos, lo que debería jugar en contra del billete verde y, por tanto, en favor del oro, pero ni siquiera este hecho ha provocado que los inversores dejen de preferir el dólar.

El dólar sigue sacando peche frente al oro pese al giro radical de la Fed

De hecho, en los últimos doce meses, el dólar se ha revalorizado cerca de un 6%, frente a la caída superior al 3% registrada por los precios de la materia prima; mientras, que en las últimas dos semanas, desde que el domingo 5 de mayo Donald Trump hiciese saltar por los aires la tranquilidad en los mercados al anunciar una subida de los aranceles para los productos chinos, el dólar se ha encarecido un 0,42%, mientras que el oro se sitúa ya un 0,25% por debajo de esta cota.

En estos quince días de mayor revuelo en los mercados y de ventas masivas en la renta variable, el dinero tampoco está fluyendo en exceso a otros activos refugios tradicionales como el yen japonés, cuyo avance total en estas dos semanas no llega al punto porcentual.

La rentabilidad de la deuda alemana marca mínimos históricos y el bitcoin se dispara un 40%

La deuda soberana, por su parte, sí que está mostrando una mayor demanda y la rentabilidad ofrecida por las obligaciones a 10 años del Tesoro de Estados Unidos se ha recortado en torno a un 4,5% en el mercado secundario (llegaron a caer un 6%); mientras que el bono alemán a una década alcanzó la pasada semana un mínimo histórico con una rentabilidad negativa del 0,132%.

Sin embargo, si hay unos activos que sí que están haciendo su agosto particular con el aumento de las tensiones entre Estados Unidos y China son las criptomonedas, con el bitcoin como punta de lanza.

Desde el pasado 5 de mayo, cuando cada moneda virtual se cambiaba por unos 5.775 dólares por token, su cotización se ha disparado en torno a un 40%, para superar el nivel de los 8.150 dólares vistos en el día de hoy.