El mayor apetito por el riesgo condena al franco suizo

El comienzo del año 2020 ha dado lugar a mucho nerviosismo en el mercado de divisas. Todo ello se debe a las grandes tensiones entre Irán y Estados Unidos, el cual surgió después del asesinato de Qasem Soleimani. Por ello, los inversores comenzaron a mover sus capitales de manera muy rápida, siendo el franco suizo (CHF) una de las divisas que mayor volatilidad tuvo en esos momentos gracias a su condición de activo refugio.

No obstante, desde el pasado mes de noviembre, el swissy comenzó a fortalecerse después de las declaraciones del presidente del Banco Nacional de Suiza (SNB), Thomas Jordan, en las que comentó la posibilidad de aumentar los tipos de interés, con la posibilidad de terminar con los tipos negativos. Ahora bien, esto es algo que tendrá que debatirse en las próximas reuniones del SNB, aunque sí es cierto que, viene presionado por los grandes bancos de Suiza (Credit Suisse, UBS y Julius Baer) para obtener así un mayor beneficio.

Sin embargo, lo que si debemos de tener claro es que, los grandes bancos suizos ya comenzaron el año cobrando comisiones por depósitos (0,50%) a clientes con capitales superiores a 100.000 euros, como es el caso de Julius Baer que, ante unos tipos negativos por parte del Banco Central Europeo (BCE), mantendrán la estrategia de cobrar por depósito, algo que comienza a ser la tónica de los grandes bancos europeos.

Finalmente, las palabras de Donald Trump en la tarde de ayer redujeron las tensiones con Irán, por lo que los inversores se posicionaron nuevamente comprando el billete verde, de ahí el movimiento alcista en el par USD/CHF de 0,85%. Dada esta situación, procedo al análisis técnico.

Análisis técnico: USD/CHF

En el siguiente gráfico de 4 horas podemos ver la cotización del swissy desde el pasado mes de octubre hasta la actualidad.

Por un lado, la tendencia principal del par es bajista desde el máximo de abril del 2019 en 1,0237 francos, perdiendo con el cierre del año cerca de un 6%. Por esta razón, el par USD/CHF es una de las divisas que peor recuperación ha tenido en las últimas semanas, haciendo un soporte en 0,9650 francos.

En consecuencia, el swissy muestra un posible rebote hasta los 0,9800 francos, siguiente nivel de resistencia que tiene el par. No obstante, de producirse este escenario, tendríamos que estar atentos a la fuerza que tenga el precio, puesto que, de no romper el 0,9830 con determinación, podríamos ver más caídas.

Finalmente, a medio plazo, en el caso de perder el soporte psicológico de los 0,9650, el par podría buscar la zona de 0,9500 y 0,9310 francos como siguiente nivel de referencia. De lo contrario, si rompe el 0,9780 con fuerza, podría buscar el 0,9850. Por tanto, voy a establecer dos estrategias de trading:

Compra: si la vela de 4h cierra por encima de 0,9770 francos.

• Entrada: 0,9770
• Stop: 0,9700
• Objetivo: 0,9880

Venta: si la vela de 4h cierra por debajo de 0,9660 francos.

• Entrada: 0,9660
• Stop: 0,9720
• Objetivo: 0,9540

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¿Cómo podría operar con USD/CHF? Ejemplo de operativa

La volatilidad que observamos en el swissy puede ofrecer excelentes oportunidades de trading. A continuación, ofrezco un ejemplo de cómo podríamos operar el valor con barrera. En este mercado podríamos operar con CFD, barrera, turbos24 y opciones vanilla. En este ejemplo, que en ningún caso debe ser considerado como un consejo de inversión, voy a optar por la barrera.

En el caso de producirse el primer escenario, optaríamos por una estrategia de compra (compra de una barrera call) a un precio de 0,9770 francos con el contrato de 1 euro por punto (cada aumento o disminución del precio ganamos o perdemos 1 euro), podríamos poner el nivel de salida o knockout también en 201 puntos. Como la prima pagada es de 187 euros, con un apalancamiento aproximado de 83 veces, lo cual supone un apalancamiento mucho mayor que el de 30 veces que ofrece el CFD sobre el mercado forex.

Por otra parte, si se produce el segundo escenario, y entramos en venta (compra de una barrera put) a un precio de 0,9660 francos con el contrato de 1 euro por punto y podríamos poner el nivel de salida o knockout, imaginemos, en 200 puntos. En este caso, como la prima pagada es de 185 euros (si cerramos la posición con beneficio se devuelve la prima), el apalancamiento sería de 85 veces aproximadamente, con la ventaja de que la máxima pérdida sería nuestra barrera o nivel de knockout.

Por tanto, como podemos observar, a través de las barrera, el inversor puede controlar en todo momento su apalancamiento según el nivel que establezca para el knockout de la misma.