El EUR/USD rebota hasta los 1,11 con los PMI, pero luego se desinfla y cae a mínimos de tres semanas

La lectura inicial de los PMI de agosto de la eurozona propició una oleada de compras en el EUR/USD, pero el ánimo comprador se esfumó tan rápido como llegó y el par ahora cae por debajo del punto de partida.

EUR/USD. El euro sube hasta los 1,11 con los PMI y luego se desinfla Fuente: Bloomberg

  • El EUR/USD marca un mínimo de tres semanas en los 1,1063 dólares por euro.
  • Las primeras lecturas de los PMI de la eurozona se sitúan por encima de las expectativas del mercado.
  • Sin embargo, los datos siguen siendo muy preocupantes, especialmente para Alemania, que cada vez apunta más a una recesión técnica.

La cotización del EUR/USD cae a mínimos de la sesión por debajo de los 1,1065 dólares por moneda única, tras rebotar cerca de 40 pips con la publicación de la primera lectura de los índices de gestores de compras (PMI) de las principales economías de la zona euro y del conjunto de la región.

La publicación de unos registros por encima de las expectativas impulsó al par desde los 1,1076 hasta los 1,113 dólares a medida que se iban sucediendo los datos, pero una lectura más detenida de los mismos, sumado a la renovada presión alcista del dólar estadounidense con la publicación anoche de las actas de la Reserva Federal (Fed) acabaron por arrastrar el EUR/USD por debajo incluso de su punto de partida, para marcar un mínimo de tres semanas en los 1,1063 dólares por divisa comunitaria.

Las primeras buenas noticias llegaron de las referencias francesas, con un resultado estimado para el índice compuesto de 52,7 puntos, frente a los 51,8 estimados y los 51,9 del mes precedente, gracias a una notable recuperación del sector manufacturero, que lejos de ahondar su retroceso desde los 49,7 a los 49,5 puntos, vuelve a entrar en niveles de expansión con un registro final de 51,0 enteros.

Media hora más tarde eran los datos de Alemania los que daban una nueva alegría a los inversores comunitarios al situarse el PMI compuesto en los 51,4 puntos (frente a los 50,5 esperados y los 50,9 de julio), el manufacturero en los 43,6 (vs. 43 previsto y los 43,2 de julio) y el de servicios en los 54,4 (vs. 54,1 previsto y 54,5 en julio).

Los registros mejores de lo esperado de las dos principales potencias de la región propiciaron un avance también de los PMI del conjunto de la eurozona, con el compuesto en los 51,8 enteros (vs. 46,3 previsto y los 46,5 de julio), el manufacturero en los 47,0 (vs. 46,3 previsto y 46,5 de julio) y el de servicios en los 53,4 (vs. 53,0 previsto y los 53,2 de julio).

Pese a superar las expectativas, los PMI arrojan un escenario muy preocupante para Europa

Sin embargo, superada la euforia inicial y en una lectura más detallada de los resultados obtenidos, aunque las cifras finales se hayan situado por encima de las expectativas del mercado, los números no dejan de ser muy preocupantes, especialmente para Alemania.

Según los datos presentados hoy por la consultora privada Markit, que elabora alguno de los índices PMI más seguidos de las economías occidentales, el número de empresas que esperan que su producción caiga en los próximos 12 meses ya son mayoría frente a las que prevén un incremento de su producción, algo que no sucedía desde el año 2014.

También preocupa al mercado ver cómo el sector manufacturero germano, pese al rebote de hoy, se mantiene apuntando a un crecimiento negativo por octavo mes consecutivo, muy cerca todavía del nivel de los 42 puntos que anticipan recesión económica y comienza a contagiar también al sector servicios.

Markit también cree que Alemania entrará en recesión técnica en el tercer trimestre

El sector terciario alemán ha sido la tabla de salvación a la que se había estado aferrando la primera economía de la eurozona y cuarta del mundo para evitar entrar en recesión técnica, pero, a pesar de que la cifra apuntada (y susceptible de ser corregida a primeros de septiembre) es mejor de lo previsto, no deja de ser el peor registro de los últimos 7 meses.

Ante este panorama, Phil Smith, economista de la propia IHS Markit, reconocía al presentar las cifras que “pese a la ligera mejora, los datos de la encuesta apenas han cambiado lo suficiente como para que se desvanezca la amenaza de que el producto interior bruto alemán sufra una ligera contracción en el tercer trimestre”.

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