El BCE no se atreve con los tipos de interés, pero anuncia medidas para inyectar más liquidez

• El Banco Central Europeo (BCE) mantiene los tipos de interés sin cambios, pero sí que adopta otras medidas de inyección de liquidez.
• La autoridad monetaria lanza un QE paralelo, dotado con 120.000 millones de euros hasta final de año.
• El mercado aguarda ahora las explicaciones que dará la presidenta de la entidad, Christine Lagarde, durante la rueda de prensa programa para las 14:30 horas.

Tal y como descontaba el mercado, la esperada reunión del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) se ha saldado con una serie de medidas destinadas a garantizar la fluidez del crédito y la inyección de liquidez al sistema, en un momento en el que la rápida propagación del coronavirus amenaza con tener consecuencias severas en la economía comunitaria.

Al contrario de la decisión tomada por otros bancos centrales como la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos o el Banco de Inglaterra (BoE), la máxima autoridad monetaria europea ha decidido dejar sin cambio los tipos de interés en el 0,00%, con los de facilidad marginal en el 0,25% y los de facilidad de depósito en el -0,50%. Estos últimos ya habían sido revisados diez puntos básicos a la baja en el encuentro celebrado el pasado 12 de septiembre.

Además, la entidad tampoco ha considerado oportuno modificar sus actuales guías respecto a potencial camino que podría adoptar los tipos en próximas reuniones y sigue sosteniendo que las tasas directoras se mantendrán en niveles “actuales o incluso inferiores”, hasta que las perspectivas de inflación se acerquen lo suficiente al objetivo único de la entidad de que la evolución de los precios se sitúe próxima al 2%, pero sin sobrepasar esta cota.

El BCE amplia las subastas de liquidez y el lanza otro QE de 120.000 millones de euros

Lo que sí ha incrementado el BCE es la cantidad de dinero que se dedicará a comprar activos. Al programa de compra de activos puesto en marcha el pasado 1 de noviembre de 2019, con una dotación mensual de 20.000 millones de euros sin fecha de finalización, se suma ahora otro de 120.00 millones de euros adicionales hasta final de año.

Asimismo, la entidad ha puesto en marcha una nueva ronda de subastas de liquidez a largo plazo, las conocidas como LTROs, con el objetivo de proveer “liquidez inmediata al sistema financiero del euro” hasta la entrada en vigor de la tercera ronda de las TLTRO en junio de 2020.

Además, estas TLTRO que se realizarán entre dicho mes y junio de 2021 se realizarán a partir de ahora “con unos términos considerablemente más favorables”, con un interés de 25 puntos básicos por debajo del tipo medio aplicado en el resto de las operaciones de refinanciación del eurosistema. De igual modo, el banco central también ha incrementado la cantidad que las entidades podrán solicitar a través de estas subastas segmentadas.

El mercado espera que Christine Lagarde ofrezca más detalles en su rueda de prensa

Una vez conocida esta decisión a través del texto publicado en la web de la autoridad monetaria, todas las miradas del mercado se centran ahora en la tradicional rueda de prensa que la presidenta de la entidad, Christine Lagarde, concederá a las 14:30 horas.

Tras una pequeña reacción de ida y vuelta en el euro, los inversores prestarán especial atención a lo que tenga que decir la patrona de la banca europea y, como siempre, sus palabras tienen un gran potencial para mover el mercado.

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