Alemania esquiva oficialmente la recesión, pero los PMI dejan luces y sobras

• Destatis confirma que el PIB de Alemania evita la recesión técnica al crecer un 0,1% en el tercer trimestre.
• La actividad económica se recupera en el sector fabril de la eurozona, pero la debilidad se ha contagiado ya al sector servicios.
• Los PMI del Reino Unido anticipan a una caída del PIB en el cuarto trimestre del 0,2%.

Los esperados datos macroeconómicos conocidos hoy arrojan luces y sombras, y mantienen al euro (EUR/USD) bajo presión frente a un dólar estadounidense, que sigue viéndose respaldado por el temor de los inversores a un nuevo recrudecimiento de la guerra comercial.

Por un lado, la Oficina Federal de Estadística de Alemania, Destatis, ha confirmado los datos adelantados el pasado jueves, con lo que la primera economía de la eurozona y la cuarta del planeta logra esquivar oficialmente la recesión técnica al crecer un testimonial 0,1% en el tercer trimestre de 2019.

Según ha detallado hoy la institución, el rebote de la economía germana entre julio y septiembre se ha sustentado en el mayor gasto gubernamental (+0,8%) y de los consumidores (+0,4%), que ha logrado compensar el pinchazo de otros componentes con un gran peso en el producto interior bruto alemán como la inversión (-0,1%).

Esta recuperación del PIB, además de evitar un segundo trimestre consecutivo a la baja, ha permitido que la comparativa interanual muestre todavía un avance del 1%, en línea con lo previsto, en lugar de la contracción del 0,2% vista en el trimestre anterior.

Una vez desterrado el temor a que Destatis corrigiera a la baja las cifras estimativas presentadas hace una semana, la atención de los inversores se volcó en los datos sobre la evolución de la actividad económica en los principales países de la región que elabora la consultora Markit.

La caída del sector manufacturero parece tocar fondo, pero el sector servicios se debilita

La primera lectura de estos indicadores relativa al mes de noviembre -la definitiva se conocerá los días 2 y 4 de diciembre- deja un sabor muy agridulce, ya que la recuperación del deprimido sector manufacturero comunitario se ha visto empeñada por completo por la debilidad que muestra ahora el sector servicios.

En concreto, el PMI del sector fabril alemán, el que había emitido en los últimos meses las señales más alarmantes al caer por debajo del nivel de los 42 puntos que anticipan contracción, apunta ahora a una recuperación en noviembre has talos 43,8 puntos, muy por encima de los 42,9 de octubre y los 42,9 que hubieran satisfecho al mercado.

Por su parte, el sector secundario francés muestra un sólido rebote desde los 50,7 hasta los 51,6 puntos, frente a los 50,9 previstos; lo que permite también al índice sectorial del conjunto de la zona euro escalar hasta los 46,6 enteros, 7 décimas más que en octubre y 2 por encima del consenso de los analistas.

Sin embargo, tantos meses de contracción de la actividad fabril ha acabado por contagiarse a los servicios y el PMI alemán de esta área, lejos de recuperarse hasta unos más tranquilizadores 52 puntos, se relaja tres décimas hasta los 51,3 enteros.

El de Francia, por su parte, se estanca en los 52,9 puntos, lo que condena a una caída desde los 52,2 hasta los 51,5 puntos en el PMI del sector servicios comunitario y vuelve a poner al índice compuesto de la eurozona (50,3 vs. 50,9 esperados) otra vez al borde de los temidos 50 puntos que separan la expansión de la contracción económica.

Los PMI del Reino Unido anticipan a una caída del PIB en el cuarto trimestre

Las peores noticias se las lleva el Reino Unido, con sus tres índices por debajo de los mencionados 50 puntos, cuando el mercado esperaba una recuperación. El PMI manufacturero apunta a un descenso hasta los 48,3 (vs. 48,9 esperados y los 49,6 previos), el de servicios lo hace hasta los 48,6 (vs. 50,1 esperados), mientras que el compuesto cae hasta los 48,5 (vs. 50,2 anticipados).

De confirmarse estas cifras, los datos apuntados para noviembre sería el mayor tropiezo de estos indicadores en la última década, solo superados por los registros obtenidos en el mes de julio de 2016, inmediatamente después de conocerse los resultados del referéndum sobre la continuidad británica en la Unión Europea.

Los expertos de la consultora Markit destacan que los pobres datos de la encuesta ponen a la economía británica “rumbo a una contracción del producto interior bruto en el cuarto trimestre del 0,2%” y se situarían en unos niveles que “normalmente irían asociados” a que el Banco de Inglaterra ponga en marca estímulos económicos.

Opere 24 horas al día con un producto cotizado en bolsa y regulado que le permitirá tener un control total del riesgo y del apalancamiento. ¡Ya están aquí los turbos24!