Caídas excesivas en Europa tras la decisión de la FED

Dadas las circunstancias, la jornada en Europa es demasiado bajista.

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Fuertes e inesperados descensos en las Bolsas europeas a estas horas, que se han ido acrecentando desde la apertura.

Sin duda, el hecho de que sea día de “cuarta hora bruja”, con el vencimiento de opciones y futuros sobre índices y acciones en Europa, está ensanchando los descensos, que no tienen demasiada correlación con el comportamiento de otros mercados.

La noticia más relevante, sin duda, la tenemos en lo que ayer sucedió tras la reunión de la FED de dos días de duración. Cumpliendo el guion más previsible y menos polémico, la FED no subió los tipos de interés, decisión que podría estar en parte descontada por el mercado, a tenor de los movimientos previos en las Bolsas americanas.

Tal vez, pudo sorprender el tono “dovish” del discurso de Yellen, poco novedoso por otro lado. Admitió que los últimos sucesos en China y en las economías emergentes podrían detraer crecimiento a EE.UU. y presionar aún más a la baja a la inflación. Repitió que la intención es subir los tipos cuando el mercado laboral muestre fortaleza (cosa que ya hace), y cuando la inflación comience a dar señales de subida (cosa que parece difícil a corto plazo), reiterando la intención de subir los tipos antes de que termine el año. Sin embargo, los Futuros sobre Fondos Federales disminuyeron las posibilidades que asignan a que haya una subida de interés en octubre, e incluso en diciembre, siendo posible ahora retrasar la decisión hasta el mes de enero.

Tras conocer la decisión de la FED, el USD se debilitó, el precio de los bonos americanos ascendió y Wall Street tuvo un movimiento de ida y vuelta, atrapado en la volatilidad típica. El S&P se sitúo momentáneamente por encima de los 2.000 puntos justo después de conocer la decisión de la FED, pero a continuación perdió fuelle y cerró lejos de la súper resistencia, mandando un mensaje de debilidad técnica muy claro.

Finalmente, las pérdidas fueron del 0,26%, mientras que el Nasdaq ganó un 0,1%.

A estas horas, los futuros sobre los índices americanos caen muy moderadamente en el Globex.

La sesión en Asia ha sido mixta. El Nikkei ha caído con claridad, un 1,96%, mientras que la Bolsa de Shangai ha subido un 0,4%.

Así pues, no parece que el comportamiento de las Bolsas americana y China estén teniendo mucho que ver con los fuertes descensos que estamos viendo a esta hora en Europa, más allá de poder considerar que la decisión de la FED (positiva para el mercado), pudiera haber estado descontada, y que el fracaso del S&P500 en la superación de los 2.000 puntos, haya transmitido un mensaje negativo.

A Europa le puede estar sentando también mal la apreciación del EUR/USD. El sector de automoción, el bancario y el de recursos básicos lideran los descensos hoy. El DAX ha perdido los 10.000 puntos, en un movimiento que parece a todas luces excesivo, y en el que el vencimiento de derivados está probablemente teniendo un gran protagonismo. Así pues, no sería extraño que tuviésemos cierres muy por encima de los niveles actuales.

En datos macroeconómicos, esta tarde tendremos el índice de indicadores líderes de la Conference Board en EE.UU.

Hoy el Oro se aprecia, y gana casi un 3% desde el miércoles.

En resumen, jornada muy extraña en Europa, excesivamente bajista en estos momentos dadas las circunstancias. La semana que viene, las Bolsas contarán con la decisión de la FED en frío, tras le vencimiento del día de hoy, y tras conocer el resultado de las elecciones griegas de este fin de semana, que no deberían mover mucho el mercado. Con estos factores, y tras una nueva semana sin escalar posiciones, habrá una nueva oportunidad para dejar atrás la consolidación e intentar abrir un tramo alcista. Los 2.000 puntos del S&P500 parecen clave a este respecto.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en SIGNO NEGATIVO

IBEX: -1,62%  

DAX: -2,25%  

CAC: -1,85%

FTSE:  -0,78%  

PSI: -1,34%

MIB: -1,76%

EUROSTOXX:  -1,86%  

EUR/USD: +0,3% (1,1445)

Oro: +0,54% (1.137 $)


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