Mayo no trae un cambio de tendencia

Las Bolsas europeas abrieron con números rojos, y es la tónica que se mantiene desde entonces. 

Madrid

El Ibex 35 ha recortado pérdidas con cierta claridad, en un nuevo ejercicio de fuerza, apoyado por la buena sesión que está teniendo BBVA.

Ayer Wall Street cerró con subidas. El Dow Jones se anotó un 0,17%, mientras que el S&P500 subió un 0,12%, y el Nasdaq, un 0,06%.

Al cierre, Apple presentó sus cuentas, que parece que no han gustado demasiado por la reacción bajista que tuvo lugar en el fuera de horas. Los beneficios han quedado mejor de lo esperado, pero no así las ventas, en especial, las del Iphone.

En Asia, no hemos contado con la referencia de la Bolsa de Tokio, la permanecer cerrada por festivo.

La escena sigue marcada por el pulso que mantienen dos cuestiones principales. De un lado, la enorme subida que arrastramos, sin correcciones, junto con los peligros geopolíticos y las decepciones que se están llevando los inversores con Trump; de otro, el optimismo y la inercia alcista, la clara mejora de los beneficios empresariales, y sobre todo, la transición de los flujos inversores desde Wall Street a Europa. El cambio de paradigma está haciendo que este año no tenga nada que ver con los dos años anteriores, y es tremendamente difícil establecer qué va a ocurrir en los próximos meses. Prudencia y cautela frente a la continuidad del optimismo.

La llegada del mes de mayo, y la estacionalidad negativa que representa, podría afectar al ánimo de los inversores. Pero, como decíamos, este año está resultando totalmente distinto a los anteriores en Europa.

Por ejemplo, la declaraciones de Trump de que es partidario de volver a separar las actividades de banca comercial y de inversión en los grandes bancos americanos no ha tenido ninguna consecuencia en el sector bancario europeo, que tampoco reparó en el mensaje dovish que lanzó Draghi la semana pasada.

En resultados empresariales, tenemos buenas cuentas de BNP. De Lafarge, de Fresenius y de Allianz. Las cuentas de Grifols han sido mucho más discretas, y las de Hugo Boss, bastante negativas.

En el capítulo de datos macro, tenemos que el desempleo en Alemania en abril ha quedado en el 5,8% esperado, pese a que el paro ha descendido más de lo esperado en abril.

El PMI de Construcción en Reino Unido ha superado las previsiones (53,1 frente a 52).

El PIB de la Zona Euro en el Q1 ha quedado en el 0,5% esperado, y la interanual, en el 1,7%.

Tenemos también unos Precios de Producción Industrial por debajo de lo previsto en la Zona Euro (-0,3% frente a -0,1%).

En EE. UU. esta tarde tendremos el Informe de empleo ADP de abril a las 14:15, el PMI de servicios de abril a las 15:45 h.; el ISM no manufacturero de abril a las 16:00 h, y la decisión de tipos de la Fed a las 20:00 h.

En resultados empresariales, destacan los de Time Warner y Facebook.

En divisas, el EUR/USD permanece en 1,09.

El crudo tiene un buen día tras publicarse ayer un dato de inventarios de API por debajo de lo esperado.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en signo negativo: 

  • IBEX: -0,13%  
  • DAX: -0,20%  
  • CAC: -0,38%
  • FTSE: -0,13%  
  • PSI: -0,06%
  • MIB: -0,26%
  • EUROSTOXX: -0,14%  
  • EUR/USD: -0,20% (1,0908)
  • Oro: -0,26% (1.254 $)

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