Los bancos aprueban los test de estrés

Pero revierten las subidas iniciales, demostrando su vulnerabilidad. 

UE

Las claras subidas con las que abrieron los selectivos europeos se están moderando  a medida que avanza la sesión, hasta el punto de que en estos momentos, algunos selectivos, como el español o el italiano, ya presentan números rojos.

No es el caso del Dax alemán, que lidera los avances aunque cotiza claramente por debajo de los máximos que ha alcanzado. En esos máximos, el índice germano superaba los niveles del pasado 23 de junio, la jornada previa a la votación de los ciudadanos británicos sobre la salida de la Unión Europea. Es decir: en la sesión de hoy, el principal selectivo europeo ha conseguido superar, cinco semanas después, el fortísimo golpe que significó el inesperado Brexit.

El foco de atención se está centrando en los resultados de los test de estrés sobre la banca europea que conocimos en la noche del pasado viernes, varias horas después de que las Bolsas europeas cerrasen sus puertas, con subidas.

Cabe destacar que los resultados de los test de estrés han sido positivos en términos generales. La banca española y francesa han salido bastante bien paradas. Algunos bancos, sobre los que existían grandes dudas, como el Deutsche Bank, también han salido triunfantes de las pruebas, mostrando ratios de capital muy por encima de los mínimos exigidos en el escenario más adverso. El gigante bancario alemán, que ha llegado a subir con fuerza tras la apertura, ha manifestado que con estos resultados no precisa de ninguna ampliación de capital. El banco que peor resultado ha obtenido, tal y como se esperaba, fue el italiano Monte dei Paschi, que ha proyectado una estructura de capital por debajo de cero en las pruebas. No obstante, el banco ya ha anunciado un plan para revertir esta situación, con ampliación de capital de 5.000 millones y venta de activos de baja calidad.

Las subidas iniciales del sector bancario europeo se han tornado en caídas, lideradas por los bancos que, pese a aprobar las pruebas, han mostrado una posición más vulnerable.

Otro foco de atención lo tenemos con el dato del PIB del Q2 que EE. UU. publicó el pasado viernes, y que quedó muy por debajo de lo esperado, en el 1,2%, cuando se esperaba una aceleración del crecimiento hasta el 2,6%. La inversión inmobiliaria y los inventarios fueron los grandes causantes de este decepcionante dato, que no obstante, no tuvo un peso demasiado importante en la sesión de Wall Street, que volvió a cerrar en positivo (S&P500 +0,16%). Donde sí tuvo un impacto el dato fue en el Dólar, que se depreció con claridad en todos sus cruces. También subió el precio de los bonos americanos, y de nuevo, cambiaron las expectativas sobre las subidas de tipos proyectadas de la FED. Los Futuros sobre Fondos Federales pasaron de dar cerca de un 50% de posibilidades a que haya una subida en diciembre, a un 30%.

Pese a ello, algunos miembros de la FED (Dudley o Kaplan), han hecho declaraciones en las últimas horas insistiendo en la posibilidad de subir los tipos si los datos macroeconómicos acompañan.

El Nikkei japonés ha subido un 0,4% esta madrugada.

En datos macroeconómicos, hemos conocido los PMI de Manufacturas de los principales países europeos del mes de julio. Los de España (51) e Italia (51,2), han quedado claramente por debajo de lo esperado; el de Francia ha cumplido las expectativas, pese a quedar en zona de contracción (48,6), y el de Alemania las ha superado por una décima (53,8), al igual que el general de la Zona Euro (52).

Anteriormente, habíamos conocido los de China. El calculado por Caixin ha superado claramente las previsiones (50,6 frente a 48,8), mientras que el Oficial ha quedado en 49,9, cuando se esperaba 50.

Esta tarde en EE. UU. conoceremos el PMI manufacturero del mes de julio a las 15:45 h; los gastos en construcción de junio y el  Índice ISM manufacturero de julio a las 16:00 h, además de las cuentas de Loews.

El EUR/USD cotiza en 1,1170, mientras que el petróleo continua bajando, hasta los 43 $.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en signo maixto: 

  • IBEX: -0,25%  
  • DAX: +0,73%  
  • CAC: +0,25%
  • FTSE:  +0,15%  
  • PSI: +0,95%
  • MIB: -0,15%
  • EUROSTOXX:  +0,04%  
  • EUR/USD: -0,03% (1,1170)
  • Oro: -0,11% (1.349 $)

 

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