Fuerte aumento del riesgo en Europa

La situación general se está complicando de la mano de un fuerte aumento de las posibilidades de impago de Grecia.

EUR/USD

Segundo día de caídas en Europa, con ya todos los actores de vuelta, tras la festividad de ayer en muchos países.

La situación general se está complicando de la mano de un fuerte aumento de las posibilidades de impago de Grecia, tan pronto como la semana que viene. Durante meses, las Bolsas europeas han obviado el bloqueo en las negociaciones entre Grecia y las Instituciones acreedoras, permaneciendo sólo atentas a los movimientos del EUR/USD. Ahora, parece que las correlaciones están cambiando: las bajadas de la divisa europea en los dos últimos días se han debido a un aumento de la aversión al riesgo sobre la situación política europea, y no al aumento de la oferta de Euros que generan las inyecciones del BCE. Y estas caídas del EUR/USD, ya no están sirviendo para impulsar la cotización de las empresas europeas, si no que vienen a ratificar un escenario de aumento de la percepción del riesgo.

Los comicios electorales celebrados en España este domingo, que sin duda han dejado un resultado que no es del agrado de los mercados internacionales, han podido incrementar la sensación de riesgo político en el conjunto de la Eurozona, pero es difícil establecer hasta qué punto está afectando a los activos españoles cotizados. La deuda italiana o la portuguesa, sin ir más lejos, está teniendo un peor comportamiento que la española. Valores del sector bancario, eléctrico y constructor, que potencialmente podrían verse afectado por el cambio de políticas que podría surgir con los nuevos partidos en el poder, estuvieron entre los que más sufrieron.

Ayer Wall Street permaneció cerrado por la festividad del Día de la Memoria, por lo que no nos deja ninguna referencia.

En Asia, tenemos subidas tímidas del Nikkei del 0,1 %.

A nivel macro no tenemos ninguna referencia en Europa en el día de hoy.

En EE. UU. sí que conoceremos varias, como las peticiones de bienes duraderos a las 14:30h, el Índice de precios de Vivienda S&P/Case-Shiller a las 15:00h, el PMI integrado y PMI servicios a las 15:45h, el Índice Manufacturero de la Fed de Richmond, las Venta de viviendas nuevas y la Confianza del consumidor a las 16:00h, o el Índice de negocios manufactureros de la Fed de Dallas (16:30h),

En el mercado de divisas, el EUR/USD ha llegado a perder la zona de 1,09, pero ahora cotiza por encima. En general, el Dólar tiene presión alcista frente a todos los cruces, mientras que el EUR pierde posiciones también en todos los pares.

Del mismo modo, la subida del Dólar perjudica a las materias primas, con fuertes caídas del Oro y la Plata, mientras que el crudo también cae desde la tarde de ayer.

En resumen, entramos en nuevo escenario mucho más complicado, caracterizado por un fuerte aumento del riesgo político derivado de la creciente posibilidad de impago de Grecia. En este contexto, la correlación de los índices con el EUR/USD parece haberse roto, y el comportamiento entre los activos periféricos y los de la Europa core es francamente dispar. El Ibex ha perdido el soporte de los 11.300 puntos, siendo el siguiente nivel técnico destacable los 10.950. si apareciera algún tipo de solución que evitase el Grexit en los próximos días, el rebote podría ser muy importante.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en signo negativo:

  • IBEX: -0,32%  
  • DAX: -0,65%  
  • CAC: -0,25%
  • FTSE:  -0,73%  
  • PSI: -0,55%
  • MIB: -0,07%
  • EUROSTOXX:  -0,65%  
  • EUR/USD: -0,66% (1,0910)
  • Oro: -1,04% (1.194 $)

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