El segundo intento de corrección vuelve a fracasar

Estamos ante el mismo hecho que la semana anterior: la sobrecompra genera un amago de corrección, que queda en un mero intento.

BCE

Fuerte reacción alcista de las Bolsas europeas a las caídas de ayer, que ya de por sí quedaron alejadas de los mínimos de la sesión. Así que estamos ante el mismo hecho que la semana anterior: la sobrecompra genera un amago de corrección, que queda en un mero intento. El poder de la tendencia alcista sigue siendo total. A medida que las caídas se limitan a uno o dos días, la posibilidad de que la sobrecompra se corrija con una consolidación de las subidas, a lo largo de un movimiento lateral (la mayoría de índices europeos, a excepción del DAX, se mueven en rango desde el 24 de febrero), aumenta. En estos momentos, los principales índices están atacando (o sobrepasando), los máximos anuales.

De nuevo, el Ibex 35 se sitúa a la cola de los avances, subiendo medio punto menos que el resto de selectivos. Y lo cierto es que no hay ninguna razón fundamental para la reacción alcista que estamos viendo, más allá del poder de la tendencia alcista.

Ayer Wall Street cerró con caídas muy importantes, del 1,7%. A esta hora, los futuros sobre los índices americanos recuperan parte del terreno perdido, lo que es considerado positivamente por Europa.

En Asia, el Nikkei se ha anotado un 0,3%, algo más que las subidas del 0,16% de la Bolsa de Shangai, tras publicarse datos macroeconómicos de importancia en China. La Producción Industrial, las Ventas Minoristas y la Inversión en activos fijos han quedado peor de lo esperado. Pero como viene siendo habitual, China no reacciona de forma clara a sus datos macro, atrapada en la lectura dual que enfrenta la pujanza económica con las medidas monetarias y fiscales expansivas.

El otro foco de cierta atención del mercado, Grecia, no apoya tampoco las subidas, pues la Bolsa de Atenas se deja un punto en estos momentos. Pero la correlación entre Atenas y el resto de Bolsas europeas es muy liviana desde finales de febrero.

En datos macro, hemos conocido que la Producción Industrial en Reino Unido ha quedado por debajo de lo esperado en enero (-0,1% frente a +0,2%), al igual que la Producción Manufacturera (-0,5% frente a +0,2%).

En EE.UU. conoceremos esta tarde los Inventarios de Crudo a las 15:30 (EE.UU. ya ha adelantado el horario de verano, y Wall Street abre a las 14:30).

Tenemos también la comparecencia pública de varios miembros del BCE, además del inicio de las reuniones a nivel técnico entre funcionarios griegos y europeos, para ir concretando las medidas a adoptar por Grecia para recibir los créditos del rescate hasta junio. La Autoridad Monetaria europea ya ha adquirido más de 3.000 millones de € en bonos soberanos dentro de su programa de relajación cuantitativa.

En resultados empresariales, hemos conocido unos malos resultados de E-on.

En divisas, el EUR/USD prosigue su desplome a velocidad de vértigo, y ya lo tenemos en 1,0586. Sorprende la velocidad de las caídas de los últimos días. Desde la pérdida del soporte en el entorno de 1,1260 (base del movimiento lateral desde finales de enero a finales de febrero), el par ha perdido una media de cerca de una figura cada día. La sobreventa actual es muy acusada, siendo posible que aparezca algún tipo de rebote técnico, pues la velocidad de estas caídas (propiciada por dos fuerzas de sentido contrario, el QE europeo y el miedo a la cercanía de la primera subida de tipos de la FED) no tiene fácil mantenerse mucho más. A las 12:30 repasaremos los principales movimientos que se están produciendo en el mercado de divisas en nuestro Seminario online semanal.

En materias primas, pocos movimientos en los metales mientras que el crudo continúa su tendencia bajista iniciada en la tarde del pasado viernes. El Brent cotiza en 56,3 (viniendo desde los 62 $), y el crudo ligero, en 48,30, partiendo de los 52,30$.

En resumen: el segundo intento de corrección iniciado el lunes, ha vuelto a quedar en nada. La fortaleza de las Bolsas europeas sigue dominando el escenario, alcanzándose hoy nuevos máximos en la mayoría de índices.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en signo positivo:

  • IBEX: +1,02%  
  • DAX: +1,55%  
  • CAC: +1,65%
  • FTSE:  +0,13%  
  • PSI: +1,05%
  • MIB: +1,46%
  • EUROSTOXX:  +1,65%  
  • EUR/USD: -1,06% (1,0568)
  • Oro: -0,34% (1.156 $)

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