Europa relee las palabras del BCE y sube con fuerza

Las bolsas europeas suben con mucha fuerza a esta hora, espoleadas por dos factores.

BCE

Las bolsas europeas suben con mucha fuerza a esta hora, espoleadas por dos factores.

El primero de ellos reside en el buen cierre de Wall Street en la sesión de ayer, con subidas de entre el 0,2% y el 0,56% del Nasdaq, que valieron para batir nuevos máximos. Los buenos datos macro publicados en EE.UU. fueron celebrados por los selectivos americanos, que siguen mostrando una enorme resistencia a las caídas, pese a que el margen de subidas es cada vez más escaso.

Pero sobre todo: las bolsas europeas han vuelto a encontrar un claro impulso en unas palabras de Mario Draghi, muy en línea con las pronunciadas el pasado lunes. El Presidente del BCE, tras admitir una situación económica difícil en la Euro Zona y cierta volatilidad en las perspectivas de inflación, ha puntualizado que harán todo lo necesario para hacer subir los precios y aumentar las expectativas sobre los mismos cuanto antes. El mercado vuelve a interpretar con estas afirmaciones que existen mayores posibilidades de que el BCE aumente más pronto que tarde los programas de compras de activos.

Este es el asunto de la semana, y que ya provocó claras subidas en la sesión del lunes y del martes. Los activos europeos están empezando a descontar con claridad un aumento de las compras del BCE.  

Como de costumbre, bancos y empresas cíclicas, como las constructoras, son los sectores más beneficiados, lo que se traduce en que el Ibex 35 lidera los avances en Europa.

El EUR, que el lunes apenas reaccionó  a los comentarios de Draghi y Mersch, sí que está experimentando hoy un movimiento bajista muy claro, continuando al debilidad que empezó a mostrar ayer tras los datos de PMI publicados.

Así pues, las bolsas europeas se disponen a cerrar una muy buena semana bursátil, espoleadas por una reinterpretación de la actitud del BCE, que permite incrementar sensiblemente las expectativas sobre nuevos movimientos de la Autoridad Monetaria.

Echando un vistazo al pasado, los mercados comenzaron a descontar los primeros movimientos del BCE tras la reunión de mayo, cuando, pese a no anunciarse ninguna medida monetaria en un momento donde la inflación descendía a alta velocidad, Draghi insinuó que en el siguiente mes, junio, sí que habría movimientos. En aquel momento, 8 de mayo, el Ibex estaba en 10.500 puntos, más o menos los mismos niveles que ahora. La gran cantidad de medidas anunciadas desde entonces (bajadas de tipos de interés, paso a negativa de la tasa de depósitos, programa TLTRO, programa de compra de cédulas hipotecarias, programa de compras de ABS, especificación de llevar el balance a niveles de 2012), junto con las nuevas expectativas creadas sobre nuevos planes, no ha sido suficiente para hacer subir las bolsas, pero sí, para depreciar sensiblemente al Euro, que ha pasado de 1,40 a 1,24 en su cambio frente al Dólar, haciendo una lectura completamente distinta.

No se publicará ninguna referencia macroeconómica importante en EE.UU. esta tarde, más allá de las comparecencias de algunos miembros de la FED, como Tarullo o Dudley.

La sesión en Asia ha sido tranquila, con avances moderados del Nikkei tras la disolución de las cámaras de cara a las elecciones.

En divisas, aparte del movimiento mencionado en el EUR/USD, continúa la enorme debilidad del Yen.

En materias primas, tenemos estabilidad en el Oro y en la Plata, mientras que el crudo está rebotando, y los futuros sobre el Brent vuelven a sobrepasar los 80 $, ante ciertos miedos sobre la posibilidad de que la OPEP decida actuar sobre la oferta en la reunión de la semana que viene.

En resumen: semana muy positiva para Europa, que hace sus deberes, mientras que Wall Street y Japón continúan subiendo a menor ritmo.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en signo positivo:

  • IBEX: +2,02%  
  • DAX: +1,65%  
  • CAC: +1,75%
  • FTSE:  +0,75%  
  • PSI: +1,65%
  • MIB: +1,86%
  • EUROSTOXX:  +1,55%  
  • EUR/USD: -0,86% (1,2432)
  • Oro: +0,14% (1.195 $)

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