Recuperación de las caídas de ayer, con pocas novedades

En la jornada de ayer se  produjo un extraño coctel de factores novedosos que sorprendió negativamente a los mercados.

BCE

Subidas claras de las bolsas europeas, en un movimiento de recuperación tras las importantes caídas de ayer que colocan al índice español a la cabeza de los ascensos.

Realmente no tenemos demasiadas novedades, más allá de un cierre de Wall Street alejado de mínimos (con caídas cercanas al 0,25%), y una mayor tranquilidad en los diversos frentes que se abrieron en las últimas horas.

En la jornada de ayer se produjo un extraño cóctel de factores novedosos que sorprendió negativamente a los mercados. De un lado, las protestas en Hong Kong introducen un nuevo problema de tipo geopolítico; por otro lado, los sondeos vaticinando la victoria de Dilma Rouseff en las elecciones brasileñas tampoco gustan al mercado por su intervencionismo. Además, los mercados volvieron a mostrar cierto nerviosismo con la anulación por parte del Tribunal Constitucional de la ley aprobada por el Gobierno catalán para convocar el referéndum del 9 de noviembre (lo que se aprecia en el aumento de la rentabilidad de los bonos españoles y catalanes).

También tuvimos nuevos combates en el Este de Ucrania, mientras siguen coleando los dos temores que agitaron a las bolsas durante la semana pasada: el miedo a la subida de tipos en EE.UU. y las dudas sobre la efectividad de programas anunciados por el BCE en un contexto de enfriamiento de la economía europea.

Pero como decíamos: hoy parece que los mercados se muestran menos preocupados por todo lo anterior.

Las bolsas asiáticas han cerrado con comportamientos mixtos. El Nikkei ha cerrado con caídas del 0,8%, después de que se hayan presentado varios datos macro en Japón (los gastos personales y la Producción Industrial peor de lo esperado; las ventas minoristas y el dato de paro del mes de agosto, mejor). Mientras, en China tenemos caídas claras en el índice de Hong Kong pero cifras moderadamente positivas en la bolsa de Shangai. Y eso pese a haberse publicado un dato de PMI de Manufacturas calculado por HSBC del mes de septiembre por debajo de lo previsto (50,2 frente a 50,5).

En Europa hemos conocido varias referencias macro. El PIB del Reino Unido en el Q2 se revisa al alza hasta el +0,9% frente al +0,8%. También tenemos que Precios de las viviendas en el Reino Unido crecen por debajo de lo esperado, pero aun así, a niveles muy elevados (+9,4% interanual).

En Alemania tenemos un muy buen dato de Ventas al por menor de agosto (+2,5% frente a +0,5%), lo que resulta esperanzador en un contexto de claro empeoramiento de los datos del país. Por el contrario, tenemos un dato de paro peor de lo esperado (13.000 desempleados más frente a la bajada esperada de 2.000), con la tasa de paro estable en el 6,7%.

En Francia tenemos unos Gastos del Consumidor por encima de lo esperado, pero unos precios de producción por debajo.

Pero la referencia más esperada era el dato de inflación de la Eurozona de septiembre, que ha quedado en el +0,3% esperado, una décima menos que el dato anterior, lo que nuevamente pone más presión al BCE para aumentar sus acciones monetarias. Este jueves habrá reunión de la Institución, lo que podría mover mucho al mercado en función del lenguaje empleado.

Esta tarde en EE.UU. conoceremos el índice de precios de viviendas Case-Shiller de julio a las 15:00 horas, el PMI de la Fed de Chicago de septiembre a las 15:45 horas, y la confianza del consumidor de septiembre a las 16:00 horas.

En el mercado de divisas, el EUR/USD continúa su desplome y está ya en la zona de 1,26. La Libra Esterlina se muestra fuerte en el corto plazo, al igual que la Corona Noruega (NOK), tras conocerse que su Banco Central va a comprar Coronas en el mercado utilizando beneficios procedentes del petróleo.

En materias primas, nuevas caídas en los metales, y cierta estabilidad en el crudo.

Así pues, el escenario se está complicando, al aparecer nuevos factores y permanecer otros, siendo la tendencia de corto plazo bajista y a la espera del BCE, el catalizador más importante en estos momentos.

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en signo positivo:

  • IBEX: +0,87%  
  • DAX: +0,25%  
  • CAC: +0,82%
  • FTSE:  +0,03%  
  • PSI: +0,85%
  • MIB: +0,76%
  • EUROSTOXX:  +0,75%  
  • EUR/USD: -0,65% (1,2608)
  • Oro: -0,46% (1.210 $)

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