Continúa la apatía en Europa

La deuda periférica sigue empeorando, y la rentabilidad del bono español a 10 años ya se encuentra 30 puntos por encima de los niveles que tenía el jueves pasado. 

Subidas moderadas en las bolsas europeas, en una jornada que mantiene el escenario consolidado: la volatilidad sigue muy baja, y el movimiento en rango acotado continúa.

Ayer sí que tuvimos caídas de cierta relevancia en Wall Street (el Dow Jones se dejó un 0,83%, y el Nasdaq, un 0,7%), pero el hecho de que a esta hora los futuros sobre los índices americanos estén subiendo limita el potencial de impacto de ese cierre.

También tenemos noticias provenientes de Asia. En Japón, la reunión de su Banco Central ha provocado cierta apreciación en el Yen y caídas del Nikkei del 0,25%, al señalar su Gobernador lo que se preveía: que la economía evoluciona favorablemente y no hay necesidad de nuevos estímulos. En China, la Bolsa ha cerrado con subidas del 0,8%, después de que hayan aparecido informaciones que apuntan a que el Banco Central chino podría rebajar el requisito de reservas.

Pero en Europa, tenemos más de lo mismo. La deuda periférica sigue empeorando, y la rentabilidad del bono español a 10 años ya se encuentra 30 puntos por encima de los niveles que tenía el jueves pasado. Este empeoramiento no está teniendo reflejo en el Ibex, de la misma manera que, cuando la rentabilidad descendía en las últimas semanas, tampoco apoyaba de manera diferencial al selectivo. La correlación entre el mercado de deuda y la bolsa se rompió hace tiempo.

La agenda del día nos ha traído un dato del superávit de la Cuenta Corriente de la Eurozona que ha quedado por debajo de lo que se esperaba.

Pero los datos más destacados corresponden al Reino Unido. Aquí hemos conocido las actas de la última reunión del Banco de Inglaterra, que como de costumbre muestran unanimidad en la decisión de continuar con la política monetaria que vienen ejerciendo, y un dato de Ventas Minoristas del mes de abril que han quedado muy por encima de lo que se preveía (+1,3% frente a +0,5%), lo que vuelve a presionar al alza a la Libra Esterlina, la divisa más fuerte entre las principales durante las últimas semanas, y que sigue teniendo un claro espacio para continuar apreciándose.

Por la tarde tendremos las comparecencias de varios miembros de la FED (Dudley, Yellen, George y Kocherlakota), además de la lectura de las actas de la última reunión del FOMC, a las 20:00.

Sin embargo, este tipo de noticias relacionadas con la política monetaria americana están perdiendo su poder de traccionar al mercado, pues la actuación de la FED está descontada en gran medida, y la única duda se cierne sobre la fecha exacta de la primera subida de tipos.

Ayer, Plosser, de la FED, dijo que los tipos subirían antes de lo que se pensaba, pero Dudley vino a decir lo contrario, que pasaría un tiempo prolongado entre el fin del QE y la primera subida de tipos. Seguramente, el espacio temporal que separa ambas posturas podría ser de un solo trimestre.

Como decíamos ayer: el escenario actual invita a realizar operaciones rápidas de escasa amplitud.  

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en signo positivo:

  • IBEX: +0,33%  
  • DAX: +0,25%  
  • CAC: +0,02%
  • FTSE:  -0,09%  
  • PSI: -0,15%
  • MIB: +0,41%
  • EUROSTOXX:  +0,25%  
  • EUR/USD: +0,01% (1,3706)
  • Oro: -0,07% (1.293 $)

Acciones españolas en movimiento de consolidación

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