Mal dato de empleo, que no pone en peligro las subidas

El balance general de la semana es claramente positivo, pese a que las dos citas más destacadas no generaron demasiados argumentos alcistas.

APERTURA EN WALL STREET

Se espera una apertura positiva en los índices americanos:

  • Futuros S&P500: +0,49%
  • Futuros Dow Jones: +0,32%
  • Futuros Nasdaq 100: +0,54% 

SITUACIÓN EN EUROPA

Índices europeos en signo positivo:

  • IBEX: +1,11%  
  • DAX: +0,57%  
  • CAC: +0,86%
  • FTSE:  +0,45%  
  • PSI: +1,04%
  • MIB: +0,87%
  • EUROSTOXX:  +0,85%  
  • EUR/USD: +0,03% (1,3595)
  • Oro: +0,06% (1.257$)

DATOS DEL DÍA

Durante la mañana:

Las bolsas americanas abrirán con claras subidas, extendiéndose el movimiento de recuperación nacido hace dos días.

La referencia más destacada del día era el dato de creación de empleo de EE.UU. en el mes de enero. El dato ha quedado claramente por debajo de lo esperado: 113.000, cuando se esperaba una creación de 185.000 empleos. Sin embargo, existen ciertos matices a esta mala lectura. El porcentaje de desempleados cae hasta el 6,6%, por debajo del 6,7%; los datos de noviembre y diciembre se revisan al alza, la fuerza laboral asciende, al igual que el índice de horas trabajadas.

La primera reacción al dato ha sido claramente bajista por parte de las bolsas, pero 3 minutos después, no sólo se han recuperado, sino que han subido por encima de los niveles previos.

De momento se está cumpliendo la pauta de que tras un dato de empleo, salga por encima o por debajo de lo esperado, las bolsas suben (esto ha ocurrido en 13 de las 14 últimas ocasiones).

Sin embargo, es el segundo dato de empleo que queda muy por debajo de las expectativas, y las bolsas podrán seguir dándole vueltas a este hecho durante la semana que viene, cabiendo nuevas interpretaciones.

Por la mañana, se produjo un capítulo de tensión, tras decir el Tribunal Constitucional alemán que va a consultar al Tribunal Europeo sobre la validez del programa OMT (compra de deuda ilimitada de un país bajo un programa de asistencia), al pensar que hay razones para pensar que el BCE se extralimitó aprobando tal programa. Acto seguido, desde el BCE aclaraban que dicho programa está dentro de su mandato. El próximo 18 de marzo, la Corte Alemana fallará sobre la constitucionalidad del ESM.

También se han conocido datos a nivel europeo, como una caída de las exportaciones e importaciones alemanas, pese al aumento del superávit comercial en diciembre, un aumento de Producción Industrial de España en diciembre (+1,7%), o una subida de ese mismo dato en el Reino Unido por debajo de lo que se esperaba (+0,4% frente a +0,6%).

Citigroup ha elevado la recomendación de los bancos italianos hasta neutral desde infraponderar.

En el mercado de deuda, la rentabilidad de toda la deuda periférica continúa bajando, y la española se sitúa en el entorno del 3,6%. Recordemos que empezó el año en el 4,15% ,lo que supone una caída del 13% en la rentabilidad del bono a 10 años, con el respectivo ahorro de intereses para el Tesoro si se mantienen estos niveles.

Así pues, el balance general de la semana es claramente positivo, pese a que las dos citas más destacadas no generaron demasiados argumentos alcistas (el BCE ayer no dictaminó novedad alguna en su política monetaria, y el dato de empleo de hoy ha quedado muy alejado de lo que se preveía). Pero las ganas de recuperarse de las fuertes caídas previas parecen haber sido determinantes.

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