Vente EUR/USD : Le début d’un retracement après l’envolée du printemps
Le positionnement extrêmement bearish des spéculateurs et l’analyse technique laissent à penser que l’EUR/USD pourrait être à l’aube d’un retracement de plusieurs mois.
L’EUR/USD recule sur fond de rachat à bon compte du dollar
Après avoir fortement progressé au cours du printemps, puis avoir passé l’été à tergiverser, la pression vendeuse semble désormais prendre la main sur l’EUR/USD. Certes, les nouveaux remous politiques en France n’aident pas l’euro, mais la baisse du taux de change semble surtout due à des facteurs techniques comme un retour du dollar DXY sur une oblique haussière de très long terme et à un positionnement devenu extrêmement bearish des spéculateurs selon les récentes données de la CFTC après une correction historique au premier semestre.
Le positionnement des spéculateurs donne une asymétrie plutôt en faveur de la baisse de l’EUR/USD, mais c’est désormais également le cas pour l’analyse technique. L’EUR/USD vient de sortir par le haut d’un « biseau ascendant » et de dépasser un support de court terme à 1,1610$ avec une accélération du momentum baissier, ce qui est de bon augure pour un retracement plus important. Le plus bas de fin juillet/début août à 1,14$ sera le prochain support/premier objectif baissier, suivi de l’ancienne borne haute du range à 1,12$ dans lequel l’EUR/USD a oscillé pendant plusieurs années avant d’en sortir par le haut en avril.
Graphique journalier du cours de l’EUR/USD - niveaux clés
L’amplitude du repli de l’EUR/USD dépendra essentiellement de l’inflation américaine
L’amplitude du « rebond technique » du dollar/repli de l’EUR/USD devrait beaucoup dépendre des prochains chiffres sur l’inflation aux Etats-Unis. Une inflation plus faible que prévu donnerait le feu vert à la Fed pour accélérer ses baisses de taux, ce qui pèserait sur le dollar et soutiendrait l’EUR/USD. A l’inverse, une inflation plus élevée que prévu compromettrait le plan de réduction de taux, et pourrait causer une très forte hausse du dollar/baisse de l’EUR/USD étant donné le positionnement extrêmement bearish.
A long terme, la tendance de l’EUR/USD dépendra essentiellement de la politique de la Maison-Blanche. Une poursuite de « l’isolationnisme américaine » avec la politique « America First », hostile à l’ensemble du reste du monde, est un facteur négatif pour le dollar. En revanche, si cette politique est abandonnée (peu probable) ou qu’elle fait place à une politique visant à isoler la Chine (plus probable), alors le dollar devrait durablement reprendre de la hauteur et l’EUR/USD pourrait revenir proche de 1,05$.
Entrée : Vente en dessous de 1,16$
Objectif : 1,14$, puis 1,12$
Stop : 1,17$
Risque/Rendement : >1
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