Short DAX 40 : L’indice allemand teste un support de court terme important
Le Détroit d'Ormuz sera la clé de voûte des marchés actions à court terme, mais une respiration semble se dessiner.
La montée des tensions au Moyen-Orient menace les actifs risqués à court terme
La Bourse allemande marque le pas après un impressionnant au cours des deux derniers mois. Le DAX 40 recule d’environ 4 % depuis son record du 5 juin à 24 325 points, sous l’effet de prises de bénéfices généralisées en Europe. Cette consolidation était attendue après un mouvement haussier quasiment ininterrompu de deux mois, galvanisé par les perspectives d’une augmentation des dépenses publiques en Europe et une désescalade des tensions commerciales.
Le contexte géopolitique tendu depuis la semaine incite désormais les investisseurs à sécuriser des profits. La montée des tensions au Moyen-Orient, avec les craintes croissantes d’une possible intervention militaire américaine en Iran, pèse sur l’appétit pour le risque. Un tel scénario pourrait avoir des conséquences lourdes sur les marchés énergétiques : le détroit d’Ormuz, par où transite près de 20 % de l’offre mondiale de pétrole, représenterait un point de friction stratégique. Une fermeture partielle de cette voie maritime rappellerait le choc pétrolier observé en 2022, lors de l’invasion russe en Ukraine, qui avait alimenté une flambée des prix de l’énergie, forcé les banques centrales à resserrer fortement leur politique monétaire et provoqué un marché baissier d’environ 20% des actions.
Graphique journalier du DAX 40 - niveaux clés
Vers un retracement plus marqué en cas de rupture des 23 400 pts
Les marchés sont donc suspendus à l’évolution des tensions au Moyen-Orient à court terme. La poursuite des négociations commerciales entre l’administration Trump et le reste du monde sera également un facteur influençant les marchés à court terme en attendant la prochaine saison de publication des résultats des entreprises qui devrait commencer mi-juillet.
Sur le plan technique, le DAX 40 tente difficilement de se maintenir sur son ancien plus haut du début d’année à environ 23 400 points qu’il a dépassé le mois dernier. Un repli sous ce seuil ouvrirait la voie à un retracement et à une accélération de la « respiration » qui a commencé la semaine dernière. Le prochain support majeur à surveiller et à s’intéresser pour potentiellement repasser à l’achat serait à 22 250 points.
Enfin, il est utile de rappeler que les chocs géopolitiques, bien que spectaculaires à court terme, tendent à avoir un impact limité sur les marchés actions à horizon moyen-long terme. Une étude récente de Goldman Sachs révèle qu’après les principaux épisodes de tensions géopolitiques depuis 1940, le S&P 500 était en hausse 45 % des cas un mois après, et dans 65 % des cas sur un horizon de trois mois.
Entrée : Short en dessous de 23 400 points
Objectif : 22 250 points
Stop : 24 000 points
Risque/Rendement : >1
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