Vente DAX 40 : La bourse allemande sur le fil du rasoir

Les signaux techniques se détériorent alors que les indices restent élevés

Les marchés européens subissent à leur tour le regain d’aversion au risque qui s’est installé ces derniers jours. Officiellement, ce repli s’explique par des prises de bénéfices sur les valeurs liées à l’intelligence artificielle avant la publication des résultats de Nvidia et du rapport officiel sur l’emploi américain de septembre, attendu jeudi. Ces justifications tiennent la route, mais la dynamique reste avant tout « technique ». Depuis plusieurs semaines, la plupart des signaux de profondeur se dégradaient déjà, comme annoncé ici à de multiples reprises, annonçant un marché plus fragile qu’il n’y paraissait.

Par exemple, la part d’actions évoluant au-dessus de leurs moyennes mobiles à 50 et 200 séances a nettement reculé tandis que les indices restaient accrochés à leurs sommets. Wall Street envoyait aussi des signaux de tension, notamment avec l’apparition du Hindenburg Omen* et du Titanic Syndrome**. En parallèle, l’indice de volatilité VIX et les credit spreads rebondissaient depuis plusieurs semaines, un comportement typique d’un marché qui tire sur la corde alors que les actions continuaient de monter par inertie.

Graphique journalier du cours du DAX 40 - niveaux clés

La zone des 23 350 points devient un pivot crucial pour les opérateurs actifs

Dans ce contexte, le DAX évolue désormais au contact d’un support crucial à environ 23 350 points, correspondant à la borne basse du range (ou du canal ascendant) dans lequel l’indice oscille depuis le début de l’été. Ce seuil, renforcé par la moyenne mobile à 200 séances, fait office de dernier rempart technique.

Une cassure nette ouvrirait un scénario de retournement baissier à court terme, avec un premier objectif logique vers le support de l’hiver dernier à environ 22 250 points. À l’inverse, tant que ce niveau tient, l’asymétrie reste équilibrée, mais la prudence demeure indispensable après la dégradation silencieuse des derniers indicateurs.

*Titanic Syndrome : signal de marché rare lié à une augmentation simultanée des nouveaux plus hauts et des nouveaux plus bas, généralement interprété comme un signe de grande désorganisation interne.

**Hindenburg Omen : condition de marché identifiant une forte dispersion entre titres en avance et en baisse, souvent associée à un risque accru de retournement ou d’instabilité.

Entrée : Short en dessous de 23 300 points

Objectif : 22 200 points

Stop : 24 000 points

Risque/Rendement : >1

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