Short DAX 40 : Gare au support à 23 500 points
La formation en biseau ascendant plus géopolitique tendue et inflation tenace expose le DAX 40 à un retracement rapide.
Les marchés marquent le pas après un regain d’incertitudes géopolitique et économique
Après quatre mois de hausse quasi linéaire, la partie commence à se compliquer pour les marchés actions. Le DAX a chuté de près de 4% en deux séances pour retomber vers 23 400 points, avant de tenter un rebond depuis lundi. Aux États-Unis, l’aronde formée par une inflation PCE supérieure aux attentes (+0,3 % m/m et « cœur » à 2,8 % a/a) et des créations d’emplois fragiles (+73 000 en juillet et précédents mois révisés de –258 000) place les investisseurs et la Fed dans un dilemme cruel à savoir rouvrir la porte à la détente monétaire, et donc risquer une reprise de l’inflation ou la maintenir close, et risquer une dégradation supplémentaire du marché de l’emploi.
Pendant ce temps, Washington brandit une menace de sanctions secondaires contre la « shadow fleet » russe et ses clients indiens ou chinois si Moscou n’accepte pas d’ici vendredi un cessez-le-feu en Ukraine. Les cours de pétrole pourraient fortement rebondir et les perspectives économiques mondiales s’assombrir, ce qui serait néfaste pour les marchés actions. L’Europe, importatrice nette d’énergie, serait particulièrement vulnérable.
Graphique journalier du cours du DAX 40 - niveaux clés
La configuration technique invite à la prudence à court terme
Sur le plan technique, le DAX 40 semble évoluer à l’intérieur d’un « biseau ascendant » depuis quelques semaines, ce qui témoigne d’un essoufflement progressif de la pression acheteuse. En cas de regain d’aversion au risque et donc de sortie par le bas de cette figure chartiste, les perspectives d’un retracement prendraient le dessus à court terme, avec comme premier objectif un retour à 23 000 points puis jusqu’au seuil de retracement de Fibonacci de 38,2% à environ 22 500 points.
La séquence à venir décidera de l’équilibre. Le CPI de juillet (12 août) devrait encore afficher 0,3 % m/m selon le Nowcast de Cleveland, un chiffre trop haut pour que Jerome Powell déclare victoire. Viendra ensuite Jackson Hole (22-24 août) où chaque mot pèsera, puis les résultats de Nvidia le 27 août, test ultime pour la thématique IA qui soutient encore la moitié de la performance du S&P 500 et le géant allemand SAP cette année.
Entrée : Short en dessous de 23 500 points
Objectif : 23 000, puis 22 500 points
Stop : 24 000 points
Risque/Rendement : >1
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