Décision de la Fed : ce que les marchés vont surveiller ce soir
La dernière réunion de l’année sera particulièrement suivie par les marchés avec notamment les nouvelles projections de la Fed en termes d’emploi, d’inflation et de niveau des taux.
La soirée se passera en trois temps :
· Décision de la Fed sur les taux à 20h
· Communiqué et nouvelles projections de la Fed à 20h
· Conférence de presse de Jerome Powell à 20h30
Sauf énorme surprise, la Réserve Fédérale devrait baisser une troisième fois sa fourchette de taux après les baisses de septembre et octobre, pour la ramener à 3.50%-3.75%, son plus bas niveau en 3 ans.
Les probabilités de marché (via les Futures Fed Funds) pour une nouvelle baisse de 25 points de base ce soir sont de 90%.
Deuxième élément important de la soirée : les nouvelles projections trimestrielles de la Fed pour 2026, concernant l’inflation PCE, la croissance économique, l’emploi…et le nombre de baisses de taux anticipées (via les fameux « dot plots »)
Voici ce qui était attendu pour 2026 lors des dernières projections de la Fed en septembre :
· Croissance du PIB = 1.8%
· Taux de chômage = 4.4%
· Inflation PCE = 2.6%
· Fourchette de taux = 3.25%-3.50% (soit seulement une baisse de taux en 2026, si celle de ce soir est confirmée)
Troisième élément : la conférence de presse de Jerome Powell avec les questions de journalistes.
Il pourrait annoncer une période incertaine pour la Fed en 2026 : la paralysie des services gouvernementaux a retardé de deux mois la publication des données sur l'emploi et l'inflation, privant ainsi la Fed d'informations. Le mandat de Jerome Powell à la tête de l’institution s'achève en mai et le président Donald Trump annoncera probablement son successeur dans les semaines qui viennent. Jerome Powell pourrait indiquer que le seuil à atteindre pour une nouvelle baisse de taux sera plus élevé qu'il ne l'a été cet automne.
Même si les choses n’ont pas forcément vocation à se répéter, on se souvient que la Fed avait fait une pause dans son cycle après la baisse de taux de décembre 2024, pour ne reprendre ce cycle qu’en septembre cette année. Vers une nouvelle pause après la probable baisse de ce soir ?
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