CAC 40 : sur un support clé en attendant l’inflation US et la Fed
Le CAC 40 tente de se stabiliser sur les 8 250 points, mais l’inflation américaine et le discours de Kevin Warsh détermineront la suite du mouvement.
Les 8 250 points offrent un second rempart au retracement
Le CAC 40 se stabilise depuis plusieurs séances sur une zone de support majeure située à 8 250 points, dans l’attente de la publication de l’IPC américain vendredi, puis de la réunion de la Fed la semaine prochaine. L’indice des prix à la consommation est attendu en hausse de 0,4% sur un mois en août et stable à 3,4% sur un an, contre respectivement 0,2% et 2,4% pour sa mesure sous-jacente.
La Fed sera de loin le catalyseur le plus important du mois de septembre pour les marchés, hors cygne noir, d’autant plus que les investisseurs restent actuellement partagés entre un statu quo et une hausse des taux de 25 points de base. Dans les deux cas, je ne vois pas de réel impact négatif sur le marché, car il me semble peu probable qu’une hausse de 25 points de base fasse dérailler les marchés ou qu’une telle décision soit perçue comme une erreur de politique monétaire, au vu de la résilience du marché de l’emploi et d’une inflation toujours très élevée.
Graphique journalier du cours du CAC 40 - niveaux clés
La décision de taux comptera moins que le discours de Kevin Warsh
À mon sens, ce sont surtout les projections et le vocabulaire employé par Kevin Warsh qui importeront le plus aux opérateurs. Une hausse des taux combinée à un discours plus restrictif de Kevin Warsh sur l’inflation serait beaucoup plus menaçante pour les actifs risqués. Cela restaurerait la crédibilité de la Fed, ce qui serait positif pour le dollar et le marché obligataire, mais ferait pression sur les autres marchés, notamment les actions, les cryptomonnaies et les métaux.
Ce n’est toutefois pas mon scénario central, car Kevin Warsh subit également les pressions de la Maison-Blanche. Donald Trump, ses conseillers économiques et son secrétaire au Trésor estiment en effet qu’un resserrement monétaire serait injustifié. Même si Kevin Warsh parvenait à rallier les membres de la Fed afin de ne pas apparaître isolé en faveur d’une hausse des taux, il paraît donc peu probable qu’il adopte en plus une posture particulièrement hawkish.
Autrement dit, le risque baissier me paraît limité sur les marchés actions à court terme, à moins, évidemment, d’un choc exogène. La zone de support des 8 250 points semble donc attractive pour tenter des achats en vue d’un rebond technique. En revanche, un net repli sous ce seuil ouvrirait la voie à une poursuite du retracement jusqu’au seuil symbolique des 8 000 points.
Idée de trading
Scénario |
Déclencheur |
Objectif |
Invalidation |
Achat |
Au-dessus de 8 250 points |
8 600 points |
8 150 points |
Short |
En dessous de 8 150 points |
8 000 points$ |
8 250 points |
Avertissement : IG fournit exclusivement un service d’exécution d’ordres. Les informations ci-dessus sont issues d’un prestataire externe et ne sont fournies qu’à titre indicatif. Elles ne constituent pas un historique de nos cotations. IG se dégage de toute responsabilité concernant l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent. IG ne peut garantir que l’information fournie ci-dessus soit complète ou exacte et se dégage donc de toute responsabilité quant aux risques encourus par toute personne agissant sur la seule base de ces informations. Veuillez noter que ces informations ne prennent nullement en compte la situation financière et les objectifs d’investissement spécifiques aux personnes qui les reçoivent. Enfin, ces informations n’ont pas été conçues pour répondre aux exigences légales en matière d’indépendance de la recherche sur l’investissement. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées.
Toute opinion, annonce, recherche, analyse ou autre information et tous prix ci-dessus sont fournis par Valentin Aufrand à titre de recommandation générale, rédigés et/ou validés et n’ont pas valeur de conseil d’investissement personnalisé et/ou individuel. Valentin Aufrand ne saurait être tenu responsable de toute perte ou tout dommage, incluant sans limitation des pertes de gain, qui pourrait découler directement ou indirectement de l’utilisation ou de la prise en compte d’une telle information. Le contenu de cette analyse est fourni dans le seul but d’aider les investisseurs à prendre des décisions d’investissement indépendantes. Valentin Aufrand a pris toute mesure raisonnable pour s’assurer de la précision de l’information dans ses analyses et ne sera pas tenu responsable de toute perte ou tout dommage résultant directement ou indirectement du contenu.
Commencez à trader les marchés dès aujourd'hui