USD/CNH : le regain de tension entre Pékin et Washington fait pression sur le yuan

Le regain de tension entre Pékin et Washington pèse sur le yuan

Le yuan commence à se replier après être remonté à un plus haut de 2 ans et 9 mois face au dollar. En effet, l’USD/CNH rebondit depuis février après être tombé à 6,4. Le dollar évolue désormais proche de son niveau le plus haut de l’année face au yuan inscrit la semaine dernière à 6,55.

La principale raison de ce repli du yuan est le regain de tension entre Pékin et Washington. L’ère de Trump est finie, mais pas la rivalité sino-américaine. La nouvelle administration américaine a d’ores et déjà commencé à s’attaquer au régime chinois pour ses pratiques commerciales déloyales, le retrait de l’autonomie d’Hong Kong, les provocations à l’encontre de Taïwan, le non-respect de l’accord commercial de phase 1 conclu l’année dernière par l’administration de Trump et la discrimination des Ouïghours.

Les cambistes craignent que ce regain de tension aboutisse à une nouvelle guerre commerciale entre les deux pays. L’administration de Joe Biden a déjà décidé d’uniformiser les restrictions commerciales à l’encontre de l’entreprise chinoise Huawei et d’autres entreprises chinoises classées comme une menace pour la sécurité américaine.

La pression sur le yuan pourrait s’accentuer à court terme si les discussions de haut rang en cours en Alaska entre Chinois et Américains terminent avec des divergences sur tous les fronts. L’évolution du yuan dépendra vraisemblablement de l’évolution des relations commerciales et diplomatiques des Etats-Unis avec la Chine.

Graphique journalier du cours de l’USD/CNH - niveaux clés

Vers un rebond de l’USD/CNH jusqu’à 6,67 à court terme

Sur le plan de l’analyse technique, l’USD/CNH a commencé à émettre quelques signaux en faveur d’un retournement haussier. Le RSI rebondit depuis le début de l’année et a même atteint sa zone de « surachat » la semaine dernière et le taux de change est sorti par le haut de ses bandes de Bollinger sur l’unité de temps journalière.

Ce sont des signaux haussiers qui n’ont pas eu lieu depuis près d’un an, et soutiennent le scénario d’un retournement haussier ou du moins d’un retracement de la tendance baissière de l’année dernière.

Ce scénario serait invalidé si l’USD/CNH retrouvait une tendance baissière en sortant par le bas de ses bandes de Bollinger.

Les premières résistances à surveiller seront le plus bas de 2019 à 6,67 enfoncé en octobre 2020, puis le creux de janvier 2020 à 6,84.

Stop / Invalidation : 6,45

Objectif 1 : 6,67

Objectif 2 : 6,84

Ratio Risque/Rendement : >2

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