Achat SMI : Retour sur un support clé à l’épreuve des tensions mondiales

Le SMI revient proche d’un support important à 12 000 points

Le SMI évolue sans direction claire depuis début mai, pris dans un range étroit entre environ 12 000 et 12 400 points après un net rebond observé en avril. Cette phase de consolidation s’explique à la fois par des prises de bénéfices légitimes, après plusieurs mois de surperformance des marchés européens, et par un regain d’aversion au risque depuis quelques jours, lié à l’intensification des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

L’indice phare de la Bourse suisse, historiquement perçu comme un actif défensif du fait de la pondération élevée des secteurs de la santé et de la consommation de base, n’échappe pas au regain de prudence sur les marchés mondiaux. Depuis début juin, le plus haut de la semaine dernière, le SMI accuse un recul de plus de 2 %, mais revient désormais proche d’un support clé à 12 000 points. Un repli sous ce seuil formerait une figure en « tête et épaules inversées », ce qui ouvrirait théoriquement la voie à une correction à court terme. Mais pour l’heure, le couple rendement/risque plaide en faveur d’une stratégie acheteuse sur repli tant que ce seuil n’est pas nettement enfoncé.

Graphique journalier du SMI - niveaux clés

Les tensions internationales seront clés en attendant les résultats des entreprises

Par ailleurs, si les préoccupations géopolitiques dominent actuellement la scène, notamment avec l'escalade entre Israël et l'Iran, les investisseurs surveillent également les tensions commerciales. La réduction temporaire des droits de douane réciproques, qui expire théoriquement le 9 juillet, pourrait faire l’objet d’annonces stratégiques de la part de l’administration américaine dans les prochaines semaines. En effet, il est peu probable que Washington prenne à nouveau le risque d'un durcissement qui ferait vaciller les marchés et renforcerait l’incertitude auprès des agents économiques (et donc le risque de récession).

En l’absence de signaux clairs d’un ralentissement économique marqué, les derniers chiffres sur l’emploi continuent à témoigner d’une croissance, l’attention des marchés devrait rester focalisée sur les facteurs géopolitiques et commerciaux dans les prochaines semaines. En toile de fond, la saison des résultats, qui débutera à la mi-juillet, pourrait ensuite fournir un nouveau catalyseur pour les indices.

Entrée : Achat à 12 000 points

Objectif : 12 400, puis 13 000 points

Stop : 11 900 points

Risque/Rendement : >4

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