Achat Nikkei 225 : Vers une relance de la dynamique haussière
Le Nikkei 225 retrouve ses plus hauts de 4 mois, dopé par le momentum technique malgré des signaux macroéconomiques mitigés.
Le Nikkei 225 valide une figure haussière, cap sur 42 500 points ?
Après une brève phase de consolidation en mai, le Nikkei 225 a repris depuis le début de semaine son impressionnant rebond entamé en avril. L’indice vedette de la Bourse de Tokyo a bondi de près de 3 % en trois séances, revenant tutoyer un sommet de quatre mois à proximité des 39 000 points, en dépit de la publication de statistiques économiques décevantes cette nuit.
En mai, les exportations nippones ont reculé de 0,7 % en glissement annuel, plombées par un repli marqué de plus de 11 % des ventes vers les États-Unis, conséquence directe de la hausse récente des droits de douane américains sur les véhicules japonais. Les importations ont quant à elles chuté de 7,7 %, leur plus fort repli depuis janvier 2024, signe d’une demande intérieure fragile. Par ailleurs, les commandes de machines de base, indicateur avancé clé de l’investissement des entreprises, ont plongé de 9,1 % en avril, un plus bas inédit depuis la crise de 2020 liée au Covid. Enfin, l’indice Reuters Tankan mesurant le moral des industriels s’est tassé à +6 en juin, contre +8 en mai, traduisant une prudence grandissante face aux incertitudes commerciales et à la demande chinoise toujours en demi-teinte.
Graphique journalier du Nikkei 225 - niveaux clés
Quels catalyseurs pour la bourse de Tokyo à court terme ?
Mais d’un point de vue technique, les perspectives du Nikkei s’éclaircissent. En franchissant son précédent sommet de début mai à 38 777 points, l’indice est sorti par le haut d’un « triangle ascendant », figure de continuation qui milite en faveur d’une poursuite de la dynamique haussière enclenchée en avril. À court terme, les perspectives redeviennent donc favorables, avec un couple rendement/risque désormais attractif pour les stratégies acheteuses.
Un nouveau catalyseur haussier émergerait si le Nikkei parvenait à franchir l’oblique baissière passant par les sommets de juillet 2024 et janvier 2025. Cela ouvrirait la voie à une reprise plus durable de la tendance de fond, avec en ligne de mire le record de 2024, situé aux alentours de 42 500 points.
Sur le plan fondamental, la politique monétaire de la Banque du Japon reste un facteur à surveiller, même s’il paraît peu probable que la BoJ prenne de court les marchés dans l’immédiat. Malgré une inflation sous-jacente supérieure à 2 %, les autorités monétaires devraient continuer à privilégier une approche prudente face à un environnement externe incertain. Le principal catalyseur réside plutôt du côté des tensions internationales, qu’il s’agisse des tensions commerciales ou des risques d’embrasement au Moyen-Orient. Un éventuel accord commercial nippo-américain d’ici fin juin, un objectif de Tokyo, pourrait ainsi renforcer l’appétit pour les actifs risqués et soutenir davantage le Nikkei 225 dans les semaines à venir.
Entrée : Achat au-dessus de 38 750 points
Objectif : 42 500 points
Stop : 37 500 points
Risque/Rendement : 3
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