Achat Gold : Le cours de l’or relance sa tendance haussière grâce à la Fed

Le cours de l’or progresse grâce à une Fed jugée « dovish »

Le cours de l’or a poursuivi sa progression cette semaine pour revenir au contact de ses récents plus hauts, autour de 4300 $ l’once, dans un environnement redevenu plus favorable aux actifs sensibles à la liquidité. Comme les autres devises majeures et les petites capitalisations américaines, le métal jaune bénéficie d’anticipations de baisse de taux de la Réserve fédérale de plus en plus ancrées. Le rebond de l’or s’inscrit d’ailleurs dans le même tempo que celui des actifs risqués, amorcé il y a environ trois semaines, lorsque la probabilité implicite d’une baisse de taux de 25 points de base en décembre était passée d’environ 30 % à près de 90 % en l’espace de quelques jours.

Après une phase de consolidation relativement courte autour de 4200$ depuis le début du mois, l’once d’or a repris une trajectoire haussière à la suite de la réunion de la Fed mercredi soir dont la communication a été perçue comme plus accommodante qu’anticipé. Certes, le Federal Open Market Committee (FOMC) reste profondément divisé et ne projette toujours qu’une seule baisse de taux en 2026, mais dans le même temps, les gouverneurs ont acté la reprise des achats de Treasury Bills (T-Bills) à hauteur de 40 milliards de dollars par mois, au moins jusqu’au mois d’avril.

Officiellement, cette décision vise à stabiliser le niveau des réserves dans le système bancaire et à prévenir toute tension sur le marché monétaire comme ce fut le cas en 2019. Dans les faits, elle est interprétée par de nombreux investisseurs comme un premier signal de retour progressif de la liquidité, voire comme une étape intermédiaire vers un régime monétaire moins contraignant.

Graphique journalier du cours de l’or - niveaux clés

L’once d’or relance sa tendance haussière de fond

Sur le plan technique, la configuration reste constructive. Le cours de l’or est récemment sorti par le haut de son triangle de consolidation, relançant une tendance haussière de fond toujours intacte. Dans le même temps, l’argent connaît une nouvelle accélération spectaculaire. Dans ce contexte, un dépassement du sommet d’octobre, proche de 4400$, apparaît comme un scénario crédible.

À court et moyen terme, la trajectoire de l’or dépendra largement des prises de parole des membres de la Fed et des prochaines statistiques américaines sur l’emploi et l’inflation. Un discours prudent, des chiffres d’inflation en repli et des signaux de refroidissement du marché du travail constitueraient un environnement particulièrement porteur aux métaux précieux.

Enfin, le facteur géopolitique reste en toile de fond. Les discussions autour de l’Ukraine, tout comme la montée des tensions entre les États-Unis et le Venezuela, entretiennent une prime de risque latente. Dans un marché déjà très sensible aux questions de liquidité, ce type de catalyseur peut rapidement changer l’équilibre des forces.

Entrée : Achat au-dessus de 4200$

Objectif : 4600$

Stop : 4150$

Risque/Rendement : >2

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