Achat Gold : Les perspectives de l’or restent positives malgré la consolidation

Un triangle ascendant qui maintient le scénario haussier

Les cours de l’or enregistrent une légère consolidation depuis la mi-juin, sous l’effet d’un apaisement notable des tensions internationales qui avaient jusque-là alimenté la demande de valeurs refuges. Sur le front commercial, Washington et Pékin se sont entendus pour mettre en œuvre l’accord conclu en mai à Genève, visant à fluidifier les exportations chinoises de terres rares, indispensables aux technologies vertes et aux semi-conducteurs américains. Cet accord réduit le risque de pénurie pour l’industrie technologique occidentale, ce qui contribue à détendre les marchés de matières premières stratégiques.

Sur le plan géopolitique, l’annonce d’un cessez-le-feu entre Israël et l’Iran, après jours d’intenses frappes réciproques qui avaient brièvement propulsé le baril de Brent au-delà de 80 dollars, apaise pour l’instant le spectre d’un embrasement régional susceptible de perturber les routes énergétiques. Cette détente se traduit par une normalisation des cours du pétrole, qui évoluent à nouveau sous 70 dollars, et exerce une pression modeste sur la prime de risque géopolitique intégrée dans l’or.

D’un point de vue technique, la tendance de fond du métal jaune reste toutefois robuste. Depuis la phase de consolidation amorcée en avril, l’or construit patiemment une figure de « triangle ascendant », caractérisée par des creux de plus en plus hauts, signe que la pression acheteuse continue à se renforcer. Un franchissement de la résistance autour de 3450 dollars constituerait un signal fort de reprise de la dynamique haussière, avec pour objectif théorique la zone psychologique des 4000 dollars dans les prochains mois si les tensions géopolitiques ou les incertitudes économiques venaient à ressurgir.

Graphique journalier du cours de l’or - niveaux clés

Les tensions internationales et la macro seront clés à pour l’or à court terme

À l’inverse, un repli sous le plus bas de mai, situé à proximité de 3150 dollars, invaliderait ce scénario constructif. L’or formerait alors une figure de retournement en « double sommet », qui pourrait précipiter une correction plus marquée, d’autant que le positionnement spéculatif reste historiquement élevé. Selon les dernières données du CFTC, les positions longues nettes sur les contrats à terme demeurent supérieures à la moyenne des cinq dernières années, ce qui pourrait amplifier un mouvement de prise de bénéfices en cas de rupture technique.

À court terme, l’évolution du dollar américain et les prochaines publications macroéconomiques resteront déterminantes. Une inflation inférieure aux attentes ou un ralentissement du marché de l’emploi renforceraient la probabilité d’une baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale dès cet automne, ce qui soutiendrait mécaniquement le métal précieux en pesant sur le billet vert et les rendements réels.

Entrée : Achat au-dessus de 3450$

Objectif : 4000$

Stop : 3200$

Risque/Rendement : >2

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