Achat EuroStoxx 50 : la dynamique haussière reste intacte
Après un début d’année spectaculaire, l’EuroStoxx 50 consolide sans rompre sa tendance haussière, soutenue par le changement de paradigme allemand.
L’Europe renoue avec la dépense publique et change de paradigme économique
Le marché boursier européen marque une pause salutaire depuis deux mois, après un début d’année tonitruant qui l’a vu nettement surperformer Wall Street. À ce jour, l’EuroStoxx 50 affiche encore une légère consolidation, n’ayant pas totalement comblé le trou d’air enregistré fin mars-début avril, lorsque l’annonce de droits de douane « réciproques » avait ravivé les tensions commerciales transatlantiques.
Toutefois, ajusté en dollars, l’indice vedette de la zone euro évolue désormais 3 % au-dessus de son pic de mars et surclasse le S&P 500 de plus de quinze points depuis janvier, avec une performance cumulée de +23 % contre seulement +6 % pour son homologue américain. Cette dynamique met en évidence l’impact majeur de la vigueur de l’euro, qui s’est apprécié de près de 15 % face au billet vert depuis le début de l’année, soutenu par l’amélioration des perspectives économiques en Europe.
Cette embellie trouve sa source dans le repositionnement budgétaire inédit de l’Europe, après plus d’une décennie d’austérité souvent décriée. L’Allemagne, longtemps gardienne de l’orthodoxie budgétaire, a acté un plan de dépenses historiques d’environ 1000 milliards d’euros (~25% de son PIB) sur plusieurs années, visant à moderniser ses infrastructures, accélérer la transition énergétique et renforcer ses capacités de défense. Cette inflexion pourrait redéfinir la trajectoire de croissance potentielle du continent et réduire sa dépendance vis-à-vis des cycles extérieurs, à commencer par celui des États-Unis.
Graphique journalier du cours de l’EuroStoxx 50 - niveaux clés
La tendance reste haussière mais la prudence s’impose avant l’été
Certes, le climat géopolitique reste fragile, notamment sur le front commercial, et un ralentissement marqué de l’économie américaine pèserait mécaniquement sur les exportateurs européens. Mais sauf accident de marché majeur, l’hypothèse d’une correction profonde apparaît relativement peu probable.
D’un point de vue technique, la tendance reste solidement haussière, comme le montre la moyenne mobile à 200 jours toujours orientée à la hausse, mais il sera sûrement préférable d’attendre la fin de la consolidation pour se repositionner à l’achat. Un franchissement de l’oblique baissière reliant les sommets de mars et mai serait un signal technique intéressant et ouvrirait la voie vers le seuil psychologique des 6000 points, soit environ 10 % de potentiel additionnel.
En attendant ce signal, la prudence reste de mise face à un été souvent propice aux prises de bénéfices, surtout dans un contexte où le narratif commercial pourrait à nouveau surprendre.
STRATÉGIE PROPOSÉE
| Sous-jacent : | EU Stocks 50 (EuroStoxx 50) |
| Type d'ordre Barrières : | Achat – Call |
| Niveau du KO / Barrière désactivante : | 5200 |
| Echéance | 26/02/2026 |
| Entrée : | Achat au-dessus de 5400 points |
| Objectifs principaux : | 6000 points |
| Niveau d'invalidation / Stop : | 5200 points |
| Ratio Rendement/Risque : | 3 |
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