La poussée des anticipations de baisse de taux de la Fed propulse l’EuroStoxx 50, qui rebondit sur son ancien sommet de 2000 à 5500 points.

La dynamique des marchés continuera d’évoluer au rythme des signaux envoyés par la Fed

Les marchés européens rebondissent depuis deux jours aux côtés de Wall Street, avec l’EuroStoxx rebondissant de 3 % après avoir chuté de 5 % la semaine dernière. Les anticipations de baisse de taux de la Fed sont à la manœuvre des marchés actions à court terme. Alors que la probabilité d’une nouvelle baisse de 25 points de base en décembre avait chuté jusqu’à 30 % la semaine dernière, celle-ci est remontée à plus de 80 % ce jeudi à la suite de discours dovish de deux membres très influents de la banque centrale : John Williams et Christopher Waller.

Cette forte augmentation des anticipations de baisse de taux en à peine une semaine est suffisamment rare pour être soulignée et explique en grande partie le rebond, après des rumeurs selon lesquelles le conseiller économique de la Maison-Blanche, Kevin Hassett, serait le favori de l’administration Trump pour remplacer le président actuel de la Fed, Jerome Powell, à la fin de son mandat au printemps 2026.

Même si la Fed décide de diminuer ses taux le 10 décembre, le discours de Jerome Powell et les nouvelles projections de taux du FOMC seront clés pour la direction des actifs risqués. Alors que le marché anticipe trois nouvelles baisses de taux en 2026, le FOMC ne prévoyait en septembre qu’une seule baisse de taux supplémentaire. Les opérateurs surveilleront de près ces nouvelles prévisions, car si le FOMC anticipe toujours une seule baisse de taux l’année prochaine, cela pourrait créer de la nervosité sur les marchés.

En attendant la réunion de la Fed dans deux semaines, l’attention sera portée sur les publications économiques officielles du BLS, bien qu’aucun rapport sur l’inflation ou sur l’emploi ne soit attendu d’ici là.

Graphique journalier du cours de l’EuroStoxx 50 - niveaux clés

L’asymétrie favorise les achats proches du support à 5500 points

Techniquement, l’EuroStoxx 50 a rebondi sur une zone de support clé à 5 500 points, qui correspondait à son record de l’an 2000 et sous laquelle il s’était replié en début d’année avant de la dépasser début octobre. L’asymétrie favorise les achats sur ce seuil de très long terme, avec comme premier objectif haussier le seuil symbolique des 6 000 points, soit environ 10 % plus haut.

Ces perspectives haussières seraient invalidées en cas de net repli sous le support à 5 500 points. Dans ce cas, le scénario d’une correction vers les plus bas de l’été à 5 200 points s’imposerait à court terme, avant un éventuel rebond.

L’EuroStoxx 50 pourrait surperformer Wall Street à court terme alors que l’EUR/USD présente une configuration baissière, mais là encore, la rhétorique des membres de la Fed sera cruciale (une baisse de l’euro tend à profiter aux entreprises européennes, et inversement).

Entrée : Achat au-dessus de 5500 points

Objectif : 6000 points

Stop : 5400 points

Risque/Rendement : >1

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