Achat EuroStoxx 50 : le repli à 6200 points offre un point d’entrée tactique

Le retour vers 6200 points offre un premier test à la nouvelle tendance haussière

L’EuroStoxx 50 a reculé en début de semaine dans le sillage du regain de tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran, qui a également provoqué un rebond du pétrole et des rendements obligataires. Les perspectives techniques de l’indice n’en restent pas moins constructives, en particulier depuis le franchissement, le mois dernier, de son record de février situé autour de 6200 points, qui avait déjà renforcé le scénario selon lequel l’EuroStoxx 50 pourrait reprendre l’avantage sur Wall Street.

Cette cassure s’ajoute à la sortie par le haut du triangle symétrique observée fin mai, ainsi qu’au franchissement préalable de l’oblique baissière reliant le sommet de février à celui de la mi-avril. En prenant davantage de recul, l’EuroStoxx 50 évolue depuis plusieurs mois selon une progression en escalier, alternant de courtes phases d’accélération et des périodes de consolidation plus longues.

Dans ce contexte, le retour de l’indice vers son ancien record de février, autour de 6200 points, peut constituer un point d’entrée attractif pour se repositionner dans le sens de la tendance. Aucun signal technique majeur ne menace pour l’instant la structure haussière de fond, tandis que la volonté croissante des investisseurs de se diversifier loin de la tech reste potentiellement favorable au marché européen, davantage exposé aux financières, à l’industrie et aux valeurs de consommation traditionnelles.

Graphique journalier du cours de l’EuroStoxx 50 - niveaux clés

Géopolitique, résultats des entreprises, inflation… les rendez-vous sont nombreux en juillet

L’évolution des tensions géopolitiques restera néanmoins le premier catalyseur à surveiller. Sauf perturbation significative des infrastructures énergétiques de la région, il paraît toutefois peu probable que cette nouvelle séquence provoque une correction aussi marquée que celle observée en mars. Une nouvelle décrue du baril, serait au contraire favorable à l’Europe en atténuant les pressions inflationnistes et en réduisant le risque d’un durcissement supplémentaire de la BCE.

La saison des résultats redeviendra également un facteur important de volatilité, avec l’entrée en scène des grandes banques américaines dès la semaine prochaine. Leur réaction boursière donnera des indications sur l’appétit des investisseurs pour les financières et sur la solidité de la rotation sectorielle actuellement à l’œuvre.

Les marchés surveilleront enfin de près les chiffres de l'inflation américaine. Une publication supérieure aux attentes pourrait conduire les investisseurs à intégrer une seconde hausse des taux de la Fed avant la fin de l'année et convaincre les derniers membres de la Fed récalcitrants de remonter les taux en septembre. Un tel scénario exercerait une pression à court terme sur les actifs risqués.

Sur le plan technique, la configuration haussière de l’EuroStoxx 50 serait fragilisée en cas de rupture nette des 6200 points. Dans ce scénario, il serait probablement préférable d’attendre un retour vers 6000 points avant d’envisager de nouveaux achats.

Idée de trading