Achat DXY : Le dollar tente de dépasser une résistance clé

Le dollar construit une structure haussière solide avant une phase potentielle d’expansion

Le dollar reprend des couleurs depuis la semaine dernière, profitant de la diminution des anticipations de baisse de taux de la Fed pour revenir tester un seuil symboliquement important à 100 points. Le billet vert a déjà buté deux fois sur ce niveau, en août puis début novembre, mais l’accumulation de signaux haussiers suggère que le DXY pourrait bientôt le franchir.

Tout a commencé en juillet, lorsque l’indice a dépassé une oblique baissière majeure. Plus récemment, il est repassé au-dessus de sa moyenne mobile 200 jours pour la première fois depuis la fin de l’hiver. Après une longue phase de repli au printemps puis une période de consolidation, il est logique d’anticiper un mouvement haussier étant donné que les devises « majeures » ont tendance à osciller sur le long terme avec une certaine régularité, contrairement aux actions qui évoluent davantage en tendance (grâce à la hausse des profits des entreprises).

Le DXY semble par ailleurs former un rounding bottom, avec des creux de plus en plus élevés depuis le plancher de septembre autour de 96 points. Un dépassement clair au-dessus des 100 points viendrait confirmer cette structure et ouvrirait la voie à un retournement haussier de plusieurs mois.

Graphique journalier du cours du dollar DXY - niveaux clés

Les excès de positionnement spéculatif renforcent le potentiel de rebond du dollar

Un tel scénario serait cohérent avec le positionnement des spéculateurs, devenu extrême ces derniers mois. Les données seront actualisées en fin de semaine, mais les dernières données disponibles en septembre montraient que les positions nettes vendeuses avaient atteint un niveau très rare, supérieur à deux écarts types sous la moyenne des trois dernières années. Historiquement, de tels excès ont régulièrement précédé des rebonds importants du dollar. Une correction d'environ 50 % de la baisse de l'année ne serait donc pas exceptionnelle.

La publication des prochains indicateurs américains, en particulier l’inflation et l’emploi, jouera toutefois un rôle déterminant pour la trajectoire du dollar à court et moyen terme. Le rapport sur l’emploi de septembre, attendu ce jeudi, pourrait renforcer ou au contraire contredire cette dynamique. Des chiffres meilleurs que prévu réduiraient encore les anticipations de baisse de taux et devraient soutenir le dollar, et inversement.

Entrée : Achat au-dessus de 100 points

Objectif : 103 points

Stop : 98,50 points

Risque/Rendement : 2

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