Achat DXY : Le dollar revient flirter avec une résistance majeure

L’inflation et la géopolitique soutiennent le dollar

L’indice dollar DXY se stabilise depuis quelques jours après être remonté la semaine dernière jusqu’à une résistance clé à 100 points. Comme prévu, le dollar a été soutenu par l’escalade des tensions géopolitiques et des données sur l’inflation plus solides que prévu qui ont poussé beaucoup de membres de la Fed à modérer leurs perspectives de baisse de taux.

La Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés hier soir, mais a adopté un ton plus prudent face aux risques inflationnistes. Ses projections intègrent une croissance légèrement plus solide et une inflation plus élevée, ce qui diminue marginalement les chances d’éventuelles baisses de taux cette année. Plusieurs membres n’anticipent désormais aucune baisse cette année.

Jerome Powell a souligné que des progrès supplémentaires sur l’inflation seront nécessaires avant d’envisager un changement de cap et le Comité a souligné l’importance que les anticipations d’inflation des agents économiques restent ancrées. Cela signifie que la Fed voit pour le moment l’envolée des cours de l’énergie comme « transitoire », mais que si elle dure et/ou que les anticipations d’inflation commencent à se désancrer, elle devrait réagir en augmentant ses taux.

Graphique hebdomadaire du cours du dollar DXY - niveaux clés

Un franchissement des 100 points changerait l’asymétrie en faveur des acheteurs

Techniquement, le dollar DXY se trouve potentiellement à un point de bascule important à 100 points. Un net dépassement de ce seuil formerait une figure en « double creux », ce qui ouvrirait théoriquement la voie à un retournement haussier et changerait l’asymétrie en faveur des stratégies acheteuses à moyen/long terme. Le premier objectif serait un retour vers 130-104 points, puis 106 points.

Le dollar sera fortement corrélé à la situation géopolitique et au pétrole. Tant que la situation se dégrade, que le détroit d’Ormuz reste grandement perturbé et que de plus en plus d’infrastructures énergétiques sont ciblées par les frappes militaires, le plus probable est une hausse du dollar et davantage de pression sur les actifs risqués. A l’inverse, une désescalade rapide pourrait générer un trou d’air sur le dollar et permettre aux actifs risqués de rebondir.

Entrée : Achat au-dessus de 100 points

Objectif : 103,50 points

Stop : 98,50 points

Risque/Rendement : >2

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