Achat DXY : Le dollar grimpe à un plus haut de 3 mois

Le dollar est soutenu par des discours prudents de la Fed

Le billet vert se redresse depuis la baisse des taux de la Fed de septembre. L'indice dollar DXY remonte à un plus haut de trois mois, au-dessus de 99 points, principalement tiré vers le haut par une rhétorique moins prudente que prévue des membres de la Fed, malgré deux baisses des taux depuis le mois de septembre.

Lors de sa conférence de presse, Jerome Powell a indiqué la semaine dernière qu'une nouvelle baisse des taux en décembre était loin d'être assurée, alors que le marché était certain d'une nouvelle baisse des taux. De plus, les membres Schmid et Logan ont tous deux estimé vendredi qu'il était prématuré d'assouplir davantage tant que l'inflation ne ralentit pas plus nettement. La probabilité d'une nouvelle baisse des taux de 25 points de base en décembre est ainsi passée de plus de 95 % avant le discours de Powell à moins de 70 %.

Le rebond est accentué par un positionnement extrêmement pessimiste des opérateurs spéculateurs sur le dollar, selon les dernières données disponibles de la CFTC. Les données sont suspendues depuis le début du shutdown, mais les données de fin septembre montraient que le positionnement net de l'ensemble des spéculateurs sur les contrats à terme et options était parmi les plus pessimistes des trois dernières années (-2 écart types).

Étant donné la nature des paires de devises majeures d'osciller fortement sur plusieurs mois, le mouvement le plus logique après la chute du printemps (-12%), puis la consolidation de l'été est un rebond de plusieurs mois.

Graphique journalier du cours du dollar DXY - niveaux clés

Le retournement haussier du dollar DXY se confirme

Techniquement, c’est le scénario qui semble de plus en plus être en train de se dessiner. Le dollar DXY est récemment sorti par le haut d’un biseau descendant, témoignant ainsi d’un essoufflement de la pression vendeuse, et vient de repasser au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours pour la première fois depuis la fin de l’hiver.

Le DXY revient désormais proche d’une résistance clé à environ 100 points qui si dépassée, formerait une figure en « double creux » avec les plus bas de juillet et de septembre à 96 points, ce qui ouvrirait théoriquement la voie à une hausse jusqu’à 104 points.

Compte tenu de l'absence des données économiques officielles américaines en raison du shutdown, l'évolution du dollar devrait essentiellement dépendre des discours des différents officiels de la Fed et de l'inflation IPC d'octobre qui devrait être publiée dans deux semaines. L'inflation IPC est actuellement la seule donnée officielle à être publiée compte tenu de son importance indispensable à l’émission des bons du Trésor indexés à l'inflation (TIPS) et donc au financement de l'État fédéral.

Entrée : Achat au-dessus de 100 points

Objectif : 103 points

Stop : 98,50 points

Risque/Rendement : 2

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