Short DAX 40 : Repli technique après un rallye historique
Le DAX 40 consolide après son puissant rebond d’avril-mai, mais les perspectives de fond restent constructives.
Le DAX 40 retrace une partie de sa récente hausse
La Bourse allemande a connu un net rebond depuis ses creux de début avril, portée par une amélioration généralisée du sentiment de marché grâce à la désescalade des tensions commerciales.
L’indice DAX 40 s’est adjugé plus de 25 % en l’espace de deux mois, inscrivant une série de records historiques en mai et début juin, jusqu’à un sommet à 24 300 points. Cependant, après cette phase d’euphorie, l’indice phare de Francfort consolide, les investisseurs sécurisants des profits sur fond de regain de tensions géopolitiques au Moyen-Orient.
D’un point de vue technique, les signaux sont moins porteurs à court terme. Le DAX 40 est repassé sous sa moyenne mobile à 50 séances, désormais orientée à la baisse, ce qui renforce le risque d’une correction technique. Tant que l’indice ne repasse pas durablement au-dessus de cette moyenne – actuellement proche des 22 800 points – les perspectives immédiates resteront biaisées à la baisse. Les prochains niveaux techniques à surveiller se situent autour de 22 500 points, un seuil symbolique et psychologique, et 22 250 points, correspondant à un support clé testé à plusieurs reprises en mars.
Graphique journalier du cours du DAX 40 - niveaux clés
Une base macro solide pour limiter l’amplitude des replis
Pour autant, les fondamentaux macroéconomiques de la zone euro restent globalement constructifs. Le retour des politiques budgétaires expansionnistes dans plusieurs pays, y compris l’Allemagne, marque une rupture importante avec la rigueur des années passées. Ce soutien fiscal, conjugué à une désinflation progressive et à des investissements massifs dans la transition numérique et énergétique, devrait créer un socle de croissance plus robuste sur le moyen terme.
En l’absence de choc externe majeur, comme une nouvelle hausse des droits de douane ou un blocage prolongé du Détroit d’Ormuz, ou d’une hausse brutale de l’inflation ou du chômage aux Etats-Unis, les retracements des marchés actions devraient rester contenus.
Entrée : Short en dessous de 23 500 points
Objectif : 22 500 points
Stop : 24 000 points
Risque/Rendement : 2
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