CAC 40 : les vendeurs pourraient reprendre la main au-dessus des 6000 points
Le ratio rendement-risque favorise désormais les vendeurs à court terme après que le CAC 40 soit revenu sous ses plus hauts de 2020 et de 2007 à 6100 points.
Le CAC 40 revient à son niveau d’avant-crise grâce aux vaccins et au plan de relance américain
Cocorico ! Le CAC 40 est revenu à son niveau d’avant-crise la semaine dernière. L’indice parisien aura pris 12 mois pour corriger sa chute historique de 40% fin février/début mars 2020 lorsque le COVID-19 faisait son apparition en Europe.
Grâce au regain d’optimisme sur l’économie mondiale, comme en témoigne la hausse des taux longs depuis plusieurs semaines, le CAC 40 est repassé au-dessus des 6000 points la semaine dernière. Ce regain d’optimisme sur l’économie mondiale est extrêmement bénéfique pour le CAC 40 puisqu’il est composé de nombreuses valeurs cycliques comme Total, BNP et Airbus pour ne citer qu’eux. Cette forte exposition aux valeurs cycliques permet au CAC 40 de surperformer l’Europe, mais également ses homologues américains. Depuis le début de l’année, le CAC 40 s’adjuge 9% contre 5,7% pour le DAX et 5% pour le S&P 500.
Maintenant que le plan de relance américain de 1,9 trillion de dollars a été promulgué par Joe Biden, le principal catalyseur des marchés n’est plus que l’évolution de la situation sanitaire. Les restrictions sanitaires et les rythmes des campagnes de vaccination seront les deux facteurs qui influenceront le plus les bourses mondiales ces prochains mois.
Plus rapidement, un pays atteindra l’immunité collective, plus rapidement il pourra rouvrir son économie. Parmi les grandes puissances économiques, le Royaume-Uni et les Etats-Unis devraient être les deux premiers pays à atteindre l’immunité collective, vraisemblablement d’ici la fin du second trimestre tandis qu’elle ne devrait être atteinte qu’au cours du troisième trimestre au sein de l’UE. Toute annonce qui viendrait raccourcir ces délais serait positive pour les marchés actions, en particulier les valeurs cycliques.
Le CAC 40 s’approche de deux résistances majeures à 6100 points
Sur le plan de l’analyse technique, la tendance de fond du CAC 40 est indiscutablement haussière, mais nous pouvons constater l’indice parisien revenir sous une résistance majeure à 6100 points. Cette résistance correspond au sommet de 2020 et est renforcée par la présence du sommet de 2007 à 6145 points atteint juste avant le début de la grande crise financière de 2008/2009.
Ces deux résistances forment ainsi une zone de résistance extrêmement importante qui a de fortes chances de motiver les investisseurs à sécuriser des bénéfices. Le CAC 40 pourrait encore progresser d’un petit pourcent pour revenir tester cette zone de résistance, mais il pourrait par la suite connaître à une période de consolidation voire un retracement.
Techniquement, le ratio rendement-risque favorise les vendeurs sous cette zone de résistance. Le franchissement de ces deux résistances sera nécessaire pour adopter des perspectives haussières plus ambitieuses. Une clôture mensuelle au-dessus du plus haut de 2007 à 6145 points ouvrirait la voie à un retour du CAC 40 à son sommet de la bulle internet à 6944 points.
Entrée : Achat au-dessus de 6200 points
Stop / Invalidation : 6000 points
Objectif : 6900 points
Ratio Risque/Rendement : >3
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