Achat Carrefour : Un retournement haussier du titre qui se confirme
L’action Carrefour valide un signal technique majeur au-dessus de 15€, avec un PER attractif et un potentiel de rerating vers 17€ à 12 mois.
L’action Carrefour profite d’une rotation sectorielle favorable à court terme
L’action Carrefour a accéléré son retournement haussier ces récentes semaines, le titre progressant de près de 15% depuis fin janvier grâce à un regain d’intérêt soudain des investisseurs pour les valeurs de la consommation de base. Ce regain d’intérêt fait suite à la sortie de Claude 4 Opus, qui a créé un vent de panique sur l’industrie des éditeurs de logiciels. Les investisseurs se sont rués sur les valeurs dites défensives comme Carrefour, mais également Walmart et Costco aux Etats-Unis.
Mais réduire la hausse à un simple effet sectoriel serait une erreur. Le titre profite également d’une simplification de plus en plus visible du portefeuille du groupe. La cession de l’Italie (activité déficitaire) puis l’annonce de la vente de la Roumanie pour une valeur d’entreprise de 823 millions d’euros traduisent une volonté claire de concentrer le capital sur les zones à rendement supérieur, à savoir la France, l’Espagne et surtout le Brésil. Cette discipline permet de réduire la complexité, améliore la lisibilité et devrait mécaniquement relever le retour sur capital employé.
Graphique hebdomadaire du cours de l’action Carrefour - niveaux clés
Le breakout technique au-dessus de 15€ valide un retournement haussier majeur
Techniquement, le titre a dépassé une ligne oblique baissière de long terme en décembre dernier et semble avoir formé une figure en « rouding bottom » en dépassant le seuil symbolique des 15€ la semaine dernière. Après une consolidation de près de 5 ans et de -40%, ces signaux laissent à penser que le titre pourrait être au début d’un retournement haussier majeur. L’asymétrie redevient en tout cas en faveur des achats tant que le récent plus bas à 14€ n’est pas enfoncé.
Sur la base d’un bénéfice par action attendu autour de 1,70–1,75€ en 2026, Carrefour se traite à environ 9–10 fois les profits, avec un rendement du dividende proche de 6%. Ce multiple intègre encore une décote de risque. Si la trajectoire de marge se confirme et que le free cash-flow reste supérieur à 1 milliard d’euros par an, un rerating vers 10–11 fois les bénéfices paraît cohérent, soit un objectif autour de 17€ à 12 mois (hors dividende).
Entrée : Achat au-dessus de 15€
Objectif : 17-18€
Stop : 14€
Risque/Rendement : >1
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