Taux de Rentabilité Interne - définition

Qu’est-ce que le taux de Rentabilité Interne ?

Le Taux de Rentabilité Interne (ou TRI) est une mesure du budget d'investissement utilisée par les entreprises pour déterminer la rentabilité d'un investissement ou d'un projet potentiel en fonction des flux de trésorerie prévus. La formule du TRI est complexe et repose sur un certain nombre d'essais et d'erreurs pour être correcte.

Consultez notre section Actualités et idées de trading

Découvrez les dernières actualités et les analyses de nos experts.

Le TRI rend la valeur actuelle nette (ou VAN) de tous les flux de trésorerie égale à zéro. La VAN est la différence entre la valeur actualisée des rentrées de fonds (bénéfices prévus) et la valeur actuelle des sorties de fonds (dépenses prévues) sur une période donnée.

Si cette mesure est égale à zéro, elle équivaut à des entrées et des sorties de trésorerie identiques, ce qui a conduit à critiquer le TRI comme étant trop simpliste.

Formule du TRI

Lorsque la VAN est fixée à zéro, la formule du TRI calcule ensuite les flux monétaires futurs actualisés d'un projet ou d'un investissement. Elle le fait à partir d'une estimation de la valeur d'un projet futur, fondée sur les bénéfices prévus par rapport aux dépenses prévues.

Toutefois, en raison de la complexité du calcul, peu d'opérateurs calculent manuellement le TRI et optent plutôt pour un logiciel informatique spécialement conçu.

Ct = flux de trésorerie net au cours de la période t
C0 = coût total de l'investissement initial
r = taux d'actualisation
t = nombre de périodes de temps

Que signifie le TRI pour les traders ?

Le TRI indique aux traders le taux de croissance projeté qu'une entreprise est susceptible de connaître à la suite d'un projet. Un TRI élevé signifie qu'un projet est susceptible d'être positif pour la croissance et un TRI faible est un indicateur de croissance lente ou minimale. Toutefois, le TRI peut parfois être trop optimiste et, pour cette raison, certains opérateurs choisissent d'utiliser le taux de rentabilité interne modifié (TRIM) à la place.

Une approche répandue pour utiliser le TRI lors de la budgétisation du capital consiste à déterminer si de nouveaux projets seront plus rentables que l'expansion de projets existants. Les traders peuvent utiliser ces informations pour se faire leur propre opinion sur la croissance prévue d'une société, et pour déterminer s'ils doivent prendre position sur les actions de cette société en conséquence.

Avantages et inconvénients du TRI

Avantages du TRI

Le TRI peut être utile à une entreprise pour déterminer la croissance à venir et l'expansion future qu'elle pourrait connaître à la suite d'un nouveau projet, comparativement à un investissement accru dans ses activités actuelles.

Comme le TRI est un calcul uniforme pour les investissements et les projets de différents types, il peut être utilisé pour classer différentes entreprises possibles sur une base égale.

Inconvénients du TRI

Comme mentionné, le TRI tend à surestimer le rendement potentiel d'un projet ou d'un investissement futur en rendant la VAN égale à zéro. Par conséquent, il est préférable de l'utiliser avec d'autres mesures de budgétisation des immobilisations, comme le TRIMM.

Le TRI n'est pas non plus une mesure efficace à utiliser pour comparer des projets de différentes longueurs, car les projets de plus courte durée ont souvent un TRI élevé. Inversement, les projets de longue durée ont souvent un faible TRI. Cela ne reflète pas nécessairement le rendement potentiel d'un projet ou d'un investissement.

Développez vos compétences de trading

Découvrez comment trader avec IG Academy grâce à nos cours interactifs, webinaires et séminaires.

A - B - C - D - E - F - G - H - I - J - L - M - N - O - P - Q - R - S - T - V - W - À

Voir toutes les définitions de trading de notre glossaire

Portail d'aide

Trouvez les réponses à vos questions concernant votre compte ou nos produits et services.

Obtenir de l'aide

Pour plus d'informations sur l'ouverture de compte, contactez-nous au 01 70 98 18 18 ou info.fr@ig.com.

Nous sommes disponibles du lundi au vendredi de 8h30 à 20h.

Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. 68% des comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent lorsqu’ils investissent sur les CFD avec IG. Vous devez vous assurer que vous comprenez le fonctionnement des CFD et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Les options et les turbos warrants sont des instruments financiers complexes présentant un risque de perte en capital. Les pertes peuvent être extrêmement rapides. Le service d'exécution d'ordres au travers d’un compte risque limité présente un risque de perte du capital investi. Les CFD, les options et les turbos warrants sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. Le service d'exécution d'ordres au travers d’un compte risque limité présente un risque de perte du capital investi.